17日沪铜收跌,主力合约跌0.73%。17日,LME库存减少2600吨至29.9万吨,LME注销仓单占比持续减少至21.5%;SHFE铜仓单增加555吨至6.4万吨。而上周,SHFE库存环比减少9871吨至15.2万吨,上海保税区铜库存环比减少1.9万吨至31.8万吨,保税区已连续减少已达19周。量价方面,17日沪铜所有合约较上一交易日成交量增加5.7万手至25.3万手,持仓量增加422手至57.7万手。其中,主力合约前20名买单持仓量增507手至7.1万手,前20名卖单持仓量减149手至7.8万手。今日为2001合约上市日,1910合约与1911合约继续显back结构。
现货方面,17日洋山铜仓单溢价76.5美元/吨,继续维持高位。前一日LME现货升贴水为-26美元/吨,升贴水随价格往复波动。17日上海电解铜现货对10月合约报价升水120~升水160元/吨,升贴水大幅提升。整体而言,货源未见宽裕,买盘保持积极性,市场的交投主动权或仍将掌握在持货商手里,高升水格局暂难改变。
行业层面,据中国海关总署消息,8月流入中国的未锻造铜(包括阳极铜、精炼铜和半成品)达40.4万吨。较7月份的42万吨下降3.8%,同比下降3.8%。未锻造铜进口下降与8月传统消费淡季需求下降有关。而中国8月进口铜矿砂及其精矿同比增9.2%,1-8月累计同比增10.5%。据国家统计局数据,8月精炼铜产量80万吨,同比增加8.1%,1-8月累计值615.2万吨,累计同比增5.8%。国内铜精矿产量提升为国内冶炼产能增加和进口铜精矿增加导致。
据统计,8月份铜材产量169.8万吨,同比增长5.2%,1-8月累计1296万吨,累计增9.5%,铜材产量增加可能与电网建设耗材增加所致。8月黄铜棒企业开工率为67.56%,其中小型企业开工率下降较明显,与废铜供应原料趋紧有关。进入9月,电线电缆消费有继续回暖迹象,交易所库存陆续减少,保税区库存持续下降,“金九银十”预期较乐观。
宏观方面,据国家统计局数据,2019年8月规模以上工业增加值、社零总额和全国固定资产投资均低于前值和预期,显示经济下行压力不改。近日,欧洲央行宣布降息并重启QE,中国央行加大逆周期调节,开启全面降准,全球负利率背景下政策持续加码,利好铜价。且市场对9月消费改善有预期,对铜价有支撑作用。在供应偏紧需求存预期背景下,铜价探低回升后上涨可期,但过程可能并非一帆风顺。同时,关注近期宏观变动和美联储利率决议。
策略:
1. 单边:谨慎看多,逢低做多;2. 跨市:若进口盈利开启可正套;3. 跨期:暂无;4. 期权:暂无
关注及风险点:
1. 全球经济持续下行导致需求疲软;2. 电网投资不及预期;3. 避险情绪再升级
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 71900 - 72080 | 71990.0 | +350 | 03-28 |
A00铝 | 19330 - 19410 | 19370.0 | +60 | 03-28 |
0#锌 | 20770 - 20860 | 20815.0 | +100 | 03-28 |
1#锌 | 20690 - 20790 | 20740.0 | +100 | 03-28 |
1#铅 | 16175 - 16275 | 16225.0 | +150 | 03-28 |
1#锡 | 223050 - 224250 | 223650.0 | +250 | 03-28 |
1#镍 | 132250 - 133150 | 132700.0 | +1000 | 03-28 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2405 | 72330 | 150 | 72180 | |
沪铝2405 | 19580 | 145 | 19435 | |
沪锌2405 | 20890 | 75 | 20815 | |
沪铅2405 | 16805 | 460 | 16345 | |
黄金2406 | 524.14 | 6.1 | 518.04 | |
伦外铜 | 8872.00 | 4.5 | 8867.50 | |
伦外铝 | 2335.00 | 32 | 2303.00 | |
伦外锌 | 2437.00 | -10.5 | 2447.50 | |
伦外铅 | 2053.00 | 50 | 2003.00 | |
伦外锡 | 27475 | -60 | 27535 | |
纽约金 | 2254.8 | -- | 2254.8 |