隔夜伦镍遭抛售暴跌导致基本金属全线下跌;伦镍最新收盘价报15895美元，比前一交易跌1385美元，跌幅为8.02%;晚间沪镍跟随外盘继续下行，大幅下跌，沪镍主力月2106合约下跌，最新收盘报121360跌10700，跌幅为8.1%。伦敦金属交易所(LME)04日伦镍库存报260994公吨，与前一交易日库存量减少540公吨。近期沪镍大幅下跌主要原因或是近期青山实业与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议的消息引发技术冲击的预期，印尼高冰镍大规模投产或意味着红土镍矿-硫酸镍的技术瓶颈已经被打破，未来新能源用镍结构性短缺预期将会面临重塑，电解镍价格中内含的新能源溢价或存在削弱的可能。不过该项目要到10月份才能达成初步投放，现金成本亦暂不可知，目前的大幅下挫已经趋于非理性，预计下方空间有限，观望回避风险。短期不锈钢期货价格受镍恐慌情绪拖累，但高冰镍消息对不锈钢并无利空，反而是中线利好，不锈钢价格可能不具备持续下跌基础。当前304不锈钢成本依然处于高位，以不锈钢盘面价格计算，除了拥有印尼低成本镍铁的钢厂，其他钢厂几乎全面亏损，该低价或不可持续。虽然春节期间不锈钢累库幅度偏大，但属于每年春节惯例，本周随着不锈钢下游消费恢复，已经开始出现小幅去库，不锈钢消费预期依然较好，随着不锈钢价格大幅下跌，下游企业将逐步采购。