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25个项目将决定数十年的铜价

2021年06月21日 00:00 来源:MINING

到本世纪20年代中期,将出现600万吨铜的供应缺口,但填补这一缺口所需的项目面临艰难的斗争。


自5月份触及每磅4.888美元(每吨10776美元)的盘中纪录高位以来,铜市场已大幅降温,但由于全球努力实现运输电气化并转向可再生能源发电,这种作为金属风向标的大宗商品的长期基本面依然看涨。


CRU Group首席铜分析师埃里克?海姆利克(Erik Heimlich)最近在一个名为“引领基本金属绿色革命”的研讨会上指出,从本世纪20年代中期开始,长期供应缺口将达到590万吨。


与去年略高于2000万吨的年矿产量相比,10年的供应缺口指的是现有项目和已承诺实施项目的需求和主要产出之间的差异。


海姆利希说,按照历史标准来看,该行业并没有面临特别令人望而生畏的供应缺口——过去7年,供应缺口一直在500万吨以上,其中包括在2015年和2016年,当时大宗商品市场处于残酷下行周期的底部,铜的价值只有现在的一半。


然而,根据Heimlich的说法,该行业在填补这一缺口方面面临着许多挑战,开发商被迫调整一个日益复杂和令人担忧的过程,以便将这些项目投入生产。


Permit delayed表示拒绝许可


海姆利克说,ESG的担忧和利益相关者的要求将改变未来几十年该行业的项目批准趋势。


由于政客和非政府组织乐于煽风点火,环境、当地社区和土地所有权问题成为许多此类项目的主要障碍,而那些今天看来可能的项目可能很快就会进入可能或投机的行列。


以哈德贝矿业公司(Hudbay Minerals)的罗斯蒙特铜矿项目(Rosemont copper project)为例,该项目已经陷入了十多年的困境,因为不同的当局为争夺哪个部门的管辖权而争斗不休,使得本已漫长的审查和磋商过程变得复杂。


多伦多公司在一家下级法院否决了美国林业局(usforestservice)的采矿计划批准后提出的上诉结果预计将在今年年底公布(森林公司则告诉鱼类和野生动物在摄像机发现该地区的海豹群(那是七年前)后重新开始协商。


今年4月,美国环保署表示,美国陆军工程兵团在决定该矿不需要《清洁水法》规定的许可证后,违反了联邦政策。它来回移动。


尽管极端,罗斯蒙特的病情恶化并不是非典型的。上个月,和谐黄金公司(Harmony Gold)和纽克雷斯特矿业公司(Newcrest Mining)在巴布亚新几内亚的合资企业瓦菲戈尔普(Wafi Golpu)也因对深海尾矿处理计划的反对而回到法庭。


同样在今年4月,智利一家法院下令对Norte Abierto对土著居民的影响进行特别审查,Norte Abierto是巴里克和纽蒙特共同拥有的一个绿地项目,这两家公司最近都在向投资者兜售他们的铜矿野心。


举例来说,英美资源集团耗资30亿美元的Los Bronces地下扩建计划将采用分段回采方法,以便在冰川众多的地区不会对地表产生影响,但这样做意味着比块状崩落法或露天矿开采法的矿石提取量要低得多。这个15万吨/年的项目预计需要三年时间才能开工。


做大做强


基础设施的成本也在上升(那些海水淡化厂和输电线并不便宜),随着矿石品位越来越低,必须建立更大的业务。


Kaz Minerals提议在偏远的楚科特卡(Chukotka)地区开采Baimskaya矿(每年7000万吨矿石,没有小鱼)就是一个很好的例子,说明这些支出是如何膨胀的。这不是开发商的错。


在俄罗斯政府决定该矿商必须为该地区的新基础设施计划出资后,卡兹看到该项目的成本猛增至80亿美元。这家即将成为哈萨克斯坦私人矿业公司的公司将该项目推迟了至少一年。


建造更大的建筑本身也会产生问题,因为砷、锑和铋等有害物质的比例更大,最终以浓缩形式出现。混合作为一种解决方案只能使用很长时间,因为,如果每个人都有同样的问题,你会和谁混合呢?


目前,矿商显然在TC/RCs的拉锯战中占了上风,尽管价格已从历史低点缓慢回升,本周已回升至每吨30美元上方。


就在不久以前,冶炼厂——应对自身的环境限制——有足够的信心拒绝使用高杂质材料,并压榨矿商的应付款。


美元和激励


根据海姆利克的说法,目前的铜价为建设这些铜矿提供了充足的动力,CRU的可能类别项目将填补大部分预期缺口。海姆利克还指出,自2015年以来,一些地区,特别是俄罗斯和中非铜带地区,已经能够提升大多数项目的地位。


此外,近年来,尽管在项目管理和预算方面遭遇种种困境,但新铜矿项目的资本密集度一直保持稳定。


从2009年到2015年,每吨产能所需的资本从每吨略高于1万美元飙升至目前的约2万美元。


图中显示的许多项目(未承诺的矿用年限为每年超过10万吨)都归同一家公司所有,因为就像铁矿石一样,铜正日益成为大公司的游戏。


海姆利克说,如果资本支出成本以过去10年前5年的速度上升,将给董事会带来问题,他们必须小心选择他们的斗争。


他们将会战斗。

[责任编辑:刘] 标签:铜价
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0#锌 22270 - 22370 22320 +20 07-23
1#锌 22210 - 22300 22255 +20 07-23
1#铅 15950 - 16050 16000 +300 07-23
1#锡 233800 - 234500 234150 +7000 07-23
1#镍 142600 - 143300 142950 +3900 07-23
1#铜 70210 - 70230 70220 +1220 07-23
A00铝 19290 - 19330 19310 +240 07-23
0#锌 22340 - 22390 22365 -505 07-23
1#锌 22340 - 22390 22365 +20 07-23
1#铅 16150 - 16250 16200 +300 07-23
1#锡 234000 - 236000 235000 +7000 07-23
1#镍 143050 - 143750 143400 +3900 07-23
1#铜 69910 - 70210 70060 +1080 07-23
A00铝 19300 - 19360 19330 +270 07-23
0#锌 22280 - 22400 22340 +20 07-23
1#锌 22210 - 22330 22270 +20 07-23
1#铅 15905 - 16005 15955 +300 07-23
1#锡 233700 - 235700 234700 +7750 07-23
1#镍 142200 - 144200 143200 +3700 07-23
1#铜 69760 - 69960 69860 +1260 07-23
A00铝 19410 - 19470 19440 +300 07-23
0#锌 22030 - 22330 22180 +20 07-23
1#锌 21960 - 22260 22110 +20 07-23
1#铅 15900 - 16000 15950 +300 07-23
1#锡 234000 - 236000 235000 +7750 07-23
1#镍 143650 - 144050 143850 +3800 07-23
1#铜 69920 - 70200 70060 +1085 07-23
A00铝 19420 - 19440 19430 +270 07-23
0#锌 22340 - 22440 22390 +20 07-23
1#锌 22220 - 22320 22270 +20 07-23
1#铅 16000 - 16100 16050 +300 07-23
1#锡 234050 - 236050 235050 +7750 07-23
1#镍 142350 - 143550 142950 +3700 07-23
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沪铝2109 19540 210 19330
沪锌连续 16420 55 16420
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伦外锡 34350 325 34025
纽约金 1802.1 -3.3 1805.4
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