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中国方面CPI数据超预期 铜价依旧高位震荡

2021年06月10日 00:00 来源:华泰期货

现货方面:昨日沪铜盘面收阳走高,再度抑制下游买兴,下游询盘都减少,更难见大量成交,今日月差早市再度扩大,部分套利商再度活跃,令升水延续高报低走之势。早市平水铜始报于升水90元/吨,无人问津,部分持货商调价至升水70-80元/吨左右,9点半前月差一度扩至300元/吨左右,部分贸易商又些许交投,9点半后,月差波动于280-220元区间,第二时段后,月差多在230-260元/吨区间,月差缩窄之时套利商急于平仓,随之出现升水60元/吨货源流出,成交略显好转。好铜报至升水100-130元/吨左右,CCC-P等品牌由于货源紧缺没有改善,持货商继续呈现挺价情绪,但买卖双方难以达成共识,少有实际成交。湿法铜市场听闻部分Spence,Esox等品牌货源,整体却依旧报于平水至升水30元/吨之间,持货商维持挺价情绪,交割前不愿调至贴水出货。


观点:昨日中国方面公布的CPI数据录得1.3%,高于预期以及前值,当下供应端对于价格的压力或将逐渐显现,TC价格的回升以及废铜的逐渐涌出,或将使得铜价上行受到抑制,但是另一方面,当下毕竟是消费旺季,因此若铜价回落也将会激发此前由于价格高企而被抑制的需求,而这也将会对铜价形成支撑作用,而近日连日走强的原油价格或许也会对于包括铜在内的有色金属板块形成一定支撑,故此使得铜价并不至于出现太过大幅的下挫,预计铜价目前仍将维持高位震荡格局。今日晚间需要关注美国CPI数据以及欧元区利率决议结果。


中长线看,宏观方面,全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策,美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面,CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价,显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧,但也仍然难言宽裕,而需求端,中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功,且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动,而接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑,我们暂时维持铜价长线看涨的判断,但倘若2季度内去库不及预期,则铜价的上涨幅度或将较此前预期有所减弱。


策略:


1. 单边:中性 2. 跨市:多外盘 空内盘 3. 跨期:暂缓;4. 期权:卖出看跌


关注点:


1. 美联储货币政策导向 2.美元指数走势 3. 2季度需求是否能达预期 4.政策风险加剧

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[责任编辑:刘] 标签:铜价
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 66630 - 66800 66715 -850 06-21
A00铝 18340 - 18370 18355 -170 06-21
0#锌 21640 - 21740 21690 -550 06-21
1#锌 21580 - 21670 21625 -550 06-21
1#铅 15225 - 15325 15275 +250 06-21
1#锡 198080 - 198880 198480 -3000 06-21
1#镍 130100 - 131200 130650 +800 06-21
1#铜 66900 - 66920 66910 -860 06-21
A00铝 18350 - 18390 18370 -170 06-21
0#锌 21750 - 22750 22250 -530 06-21
1#锌 21700 - 21750 21725 -530 06-21
1#铅 15400 - 15500 15450 +250 06-21
1#锡 202500 - 204000 203250 -3000 06-21
1#镍 129850 - 132350 131100 +800 06-21
1#铜 67650 - 67950 67800 -1390 06-18
A00铝 18520 - 18580 18550 -100 06-18
0#锌 21650 - 21750 21700 -540 06-21
1#锌 21580 - 21680 21630 -540 06-21
1#铅 14980 - 15080 15030 -125 06-18
1#锡 205200 - 207200 206200 -- 06-18
1#镍 129000 - 131000 130000 +1050 06-18
1#铜 66550 - 66750 66650 -900 06-21
A00铝 18570 - 18630 18600 -160 06-21
0#锌 21330 - 21630 21480 -590 06-21
1#锌 21230 - 21530 21380 -590 06-21
1#铅 15150 - 15250 15200 +225 06-21
1#锡 205500 - 207500 206500 -- 06-18
1#镍 131950 - 132350 132150 +1850 06-18
1#铜 67680 - 67880 67780 -1390 06-18
A00铝 18640 - 18660 18650 -100 06-18
0#锌 22240 - 22340 22290 -420 06-18
1#锌 22120 - 22220 22170 -420 06-18
1#铅 15200 - 15400 15300 -- 06-18
1#锡 205550 - 207550 206550 -- 06-18
1#镍 128350 - 131150 129750 +1050 06-18
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2107 66780 -1050 67830
沪铝2107 18365 -105 18470
沪锌2107 21540 -565 22105
沪铅2107 15415 275 15140
黄金2112 371.68 0.54 371.14
伦外铜 9128.00 -21 9149.00
伦外铝 2380.50 -5 2385.50
伦外锌 2830.00 -10 2840.00
伦外铅 2153.00 -- 2153.00
伦外锡 30520 605 29915
纽约金 1774.8 10.9 1763.9
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