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沪铜高位调整 上涨的形态不变 多头思路操作

2020年07月13日 00:00 来源:美尔雅期货

宏观面:宏观层面来看,欧元区6月制造业PMI终值47.4,较前值回升了8个百分点,英国6月制造业PMI终值50.10,较上月回升9.4个百分点,美国6月ISM制造业PMI录得52.6,较上月回升9.5个百分点,欧美6月制造业PMI持续回升,部分国家迅速反弹至扩张区间运行,中国6月官方制造业PMI为50.9,预期50.4,前值50.6,制造业PMI超预期回升,继续处于荣枯线上方,其中新订单指数连续两个月回升,新出口订单指数回升幅度较大,市场需求得到改善,企业生产动力有所增强。6月CPI同比增速从5月的2.4%微升至2.5%,与市场预期一致,经济持续复苏推动PPI回升,6月PPI同比增速从5月的-3.7%明显回升至-3.0%,中国通胀压力进一步缩小,另外资金的推动和风险偏好的回升是带动中国股指屡创新高,有色市场的“热钱”效应仍在持续。


产业基本面:截止周五,铜精矿指数(周)报 50.30 美元/吨,环比上周下降 1.07美元/吨。本周铜精矿市场成交较为清淡,一方面贸易商手中货源所剩不多,在报盘下调后炼厂接货意愿同样较弱。另外智利矿山的疫情控制不力,引发了更深层次的劳资纠纷,Zaldivar铜矿工人投票结果暂定于7月15日举行罢工,铜矿的供给扰动进一步增加,继续为多方资金提供炒作热点;加之受制于加工费的低位表现,炼厂利润仍无改善,电解铜总量不会过快增长;在消费端,国外需求在复工复产的节奏下有明显回暖,特别是在海外房地产销售和耐用消费品领域,LME铜库存持续减少并且由长达一年多的贴水状态转为低升水,海外需求逐渐接力铜消费;国内消费仍处于环比趋弱,同比持续修复的时期,不过高铜价背后,市场畏高情绪较浓,下游刚需拿货仍使得库存开始累升,截至7月10日,上期所累库2.3万吨至13.73万吨,LME库存减少2.5万吨至18.11万吨。


策略:上周铜价在短暂回调后继续走高,沪铜主力已经涨至52000元/吨附近,从宏观层面来看,中国6月CPI和PPI剪刀差进一步收窄,资金的推动和风险偏好的回升是带动中国股指屡创新高,有色市场的“热钱”效应仍在持续。从产业层面来看,矿端干扰由疫情影响上升到劳资纠纷引起的罢工显现,供给不稳定因素为铜价提供短期动能,海外消费目前看来复苏情况良好,国内消费环比趋弱,同比持续修复,总的来看,铜价仍将在净多头状态下保持坚挺,供给端的扰动成为资金炒作的热点,维持偏强震荡的看法。


沪铜没有延续强势上涨的节奏,主要是受到国际原油下跌,带动整个大宗商品 调整,部分多头有获利减仓的迹象,导致沪铜高位调整,但是上涨的形态不变,依托5、10日均线的支撑继续低吸布局多单仍然可执行。

[责任编辑:刘] 标签:沪铜
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 71900 - 72080 71990.0 +350 03-28
A00铝 19330 - 19410 19370.0 +60 03-28
0#锌 20770 - 20860 20815.0 +100 03-28
1#锌 20690 - 20790 20740.0 +100 03-28
1#铅 16175 - 16275 16225.0 +150 03-28
1#锡 223050 - 224250 223650.0 +250 03-28
1#镍 132250 - 133150 132700.0 +1000 03-28
1#铜 69160 - 69200 69180.0 +240 01-31
A00铝 18950 - 18990 18970.0 -40 01-31
0#锌 21220 - 21320 21270.0 -60 01-31
1#锌 21120 - 21220 21170.0 -60 01-31
1#铅 16300 - 16400 16350.0 -25 01-31
1#锡 216750 - 218750 217750.0 -1500 01-31
1#镍 127100 - 130700 128900.0 -600 01-31
1#铜 67930 - 68020 67975.0 -60 01-17
A00铝 18960 - 19020 18990.0 +60 01-17
0#锌 21240 - 21340 21290.0 -30 01-31
1#锌 21170 - 21270 21220.0 -30 01-31
1#铅 15950 - 16100 16025.0 -- 01-17
1#锡 212750 - 214550 213650.0 +3750 01-17
1#镍 127200 - 132300 129750.0 +850 01-17
1#铜 69080 - 69280 69180.0 +290 01-31
A00铝 18940 - 19000 18970.0 -30 01-31
0#锌 20960 - 21260 21110.0 -70 01-31
1#锌 20890 - 21190 21040.0 -70 01-31
1#铅 16100 - 16200 16150.0 -75 01-31
1#锡 216500 - 219000 217750.0 -1500 01-31
1#镍 131500 - 131900 131700.0 -500 01-31
1#铜 67970 - 68100 68035.0 +55 01-16
A00铝 19030 - 19050 19040.0 -80 01-16
0#锌 21470 - 21570 21520.0 +220 01-16
1#锌 21350 - 21450 21400.0 +220 01-16
1#铅 16050 - 16200 16125.0 -- 01-16
1#锡 209050 - 211050 210050.0 +500 01-16
1#镍 126450 - 131450 128950.0 -350 01-16
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2405 72330 150 72180
沪铝2405 19565 130 19435
沪锌2405 20880 65 20815
沪铅2405 16805 460 16345
黄金2406 521.98 3.94 518.04
伦外铜 8862.00 -5.5 8867.50
伦外铝 2322.00 19 2303.00
伦外锌 2443.00 -4.5 2447.50
伦外铅 2049.50 46.5 2003.00
伦外锡 27560 25 27535
纽约金 2235.1 22.4 2212.7
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