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需求渐起,天然气市场“燥起来了”?

2023年06月09日 00:00 来源:隆众资讯

导言: 欧洲地区,随着南亚地区发电制冷需求兴起,欧洲低价LNG资源存在转卖南亚行为,欧亚套利价差逐渐缩窄,且由于市场从业者对欧洲天然气供应仍旧较为忧虑,带动TTF价格上涨。美国地区,市场LNG出口疲软,国内原料气供应减弱,Sabine pass LNG液化终端码头检修,带动美国天然气期货价格上涨。


一、国际天然气市场周度综述


市场概况


截至6月6日,美国亨利港天然气(NG)期货价格为2.262美元/百万英热,环比上周期(05.30)下降0.065美元/百万英热,跌幅为2.79%;荷兰天然气(TTF)期货价格为7.796美元/百万英热,环比上周期(05.30)上涨0.056美元/百万英热,涨幅为0.73%。


美国方面,美国亨利港(NG)期货价格下跌,根据美国国家气象局显示,目前美国国内气温保持适宜,国内原料气供应减少,Sabine pass LNG液化出口终端6月5日检修,出口原料气供应减少,支撑天然气价格上行,但由于需求保持疲软,美国亨利港天然气(NG)期货价格小幅下跌。


出口方面,南亚需求渐起,但美国出口LNG仍以欧洲地区为主,欧洲库存维持上升趋势,美国LNG出口订单持续减少。


技术面来看,美国亨利港期货(NG)为触底反弹趋势,美国亨利港期货(NG)价格至2.25美元/百万英热附近,KDJ已出金叉,NG期货价格或小幅上行,MACD显示目前目前日度趋势一度触底,存在上行趋势,美国亨利港期货(NG)价格呈上行趋势。


欧洲方面,欧洲市场库存持续增加,根据欧洲天然气基础设施协会数据显示,截至6月5日,欧洲整体库存为792Twh,库容占有率70.37%,环比上日增加0.24%。


主流消费地现货价格涨跌不一,东北亚地区市场需求渐起,但库存仍可作为支撑利空因素;欧洲地区随着LNG转卖南亚兴起,套利价差不断缩窄,主消费地价格涨跌不一。


图表1: 国际天然气市场价格 单位:美元/百万英热



库存


截至05月26日当周,根据美国能源署报告显示,美国天然气库存量为24,460亿立方英尺,环比增加1,100亿立方英尺,涨幅4.71%;库存量比去年同期高5,570立方英尺,涨幅29.5%;比五年均值高3,490亿立方英尺,涨幅16.6%。


截至05月26日当周,根据欧洲天然气基础设施协会数据显示,欧洲天然气库存量为26,849.40亿立方英尺,环比上涨870.76亿立方英尺,涨幅3.35%;库存量比去年同期高9,212.80亿立方英尺,涨幅52.24%。


本周美国与欧洲库存量持续上涨,近期东北亚地区进口需求放缓,美国出口量下滑,带动国内库存增速上涨,预计下周将会持续保持上升趋势。


图表2:国际天然气库存趋势



二、中国LNG市场周度综述


截至6月7日,LNG接收站价格报4087元/吨,较上周下降4.89%,同比下降42.55%;主产地价格报3583元/吨,较上周下降5.49%,同比下降44%。


接收站及液厂价格下降,上游不断降价销货,海液与国产液竞争较为激烈,市场出货价格不断下降。


截至6月7日,LNG全国接货平均价格报3966元/吨,较上周下降5.75%,同比下降41.86%。消费地价格下降,由于上游出货竞争较为激烈,且下游需求无明显增加,市场接货价格不断下降。


截至6月6日,当日国内LNG工厂总库存量28.87万吨,环比上期下降2.86%。国内需求保持稳定,上游降价排库,库存有所减少。


图表3:国内LNG价格走势图



供需形势分析


供给:


本周(06.01-06.07)国内228家LNG工厂开工率调研数据显示,实际产量57195万方,本周三开工率53.6%,环比上周减少0.2个百分点。本周三有效产能开工率56.9%,环比上周减少0.07个百分点。新增停机检修工厂数量为5,产能共计385万方/日;新增复产工厂数量为7,产能共计785万方/日。(备注:停产2年以上定义为闲置产能;有效产能是指剔除闲置产能之后的LNG产能。国内LNG总产能15535万方/日,长期停产28家,闲置产能729万方/日,有效产能14806万方/日。)


海液方面,本周期国内15座接收站共接收LNG运输船25艘,接船数量较上周增加6艘,到港量166.26万吨,环比上周127.07万吨增加30.84%。本周期主要进口来源国为澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯,到港量分别为50.71万吨、32.16万吨、10.56万吨。分接收站来看,中海油大鹏接船3艘,中石化董家口、国网北海、中海油珠海、中海油北仑、中海油滨海各接船2艘,其余接收站各接船1艘。


需求:


本周(06.01-06.07)国内LNG总需求为69.16万吨,较上周(05.24-05.30)增加0.67万吨,涨幅为0.98%。国内工厂出货总量为39.25万吨,较上周(05.24-05.30)增加0.98万吨,涨幅为2.56%。国内上游积极出货排库,带动国内工厂出货总量增加。


海液方面,国内接收站槽批出货总量为14243车,较上周(05.24-05.30)15307车下降6.95%,市场下游需求饱和,国产液厂降价排库,槽批出货减少。


市场心态调研


国内主流观点1:部分地区有补库操作,由于国际现货价格最近稳中有涨,或将支撑市场。


国内主流观点2:由于西北地区有液厂复工在即,国产LNG供应较为充足,淡季市场涨势乏力。


国际主流观点:南亚市场需求渐起,欧亚套利价差趋近于无,市场窄幅震荡。


图表4:LNG行业下周心态调研



三、下周走势预测


国内价格预测


国内价格将呈小幅上涨趋势,国内液厂库存较低,西北地区液厂存在抬价销货行为,预计未来市场价格将有所上涨。


图表5:下周国内LNG价格预测



国际价格预测


东北亚地区市场价格将呈上涨趋势,东北亚地区天然气需求小幅增加,南亚地区需求较好,带动亚洲市场价格上涨,预计未来价格将有所上涨。


TTF期货价格将呈下降趋势。当前欧盟库存增速稳定,欧亚套利价差缩窄,转卖行为减少,区内供应充足,预计TTF期货价格将持续下降。


美国天然气期货价格(NG)将呈上涨趋势,Sabine pass液化终端码头检修,美国出口LNG资源减少,预计未来NG期货价格将上行。


图表6:下周国际期货LNG价格预测



芝商所 (CME Group) 长期致力于推进投资者教育工作,让大中华区投资者及企业客户更了解全球指标性期货期权产品的最新市场动态。我们独家提供的天然气市场周报,旨在提供覆盖国际天然气市场以及国内LNG市场的全局纵览,以旗下Henry Hub天然气期货为出发点,将中西天然气及LNG市场的一周动态一网打尽,并提供完整客观的走势预判,有助投资者及交易员更有效地发掘套利机遇。


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1#锌 21790 - 21890 21840 -90 09-28
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1#锡 218450 - 219550 219000 -750 09-28
1#镍 154350 - 158300 156325 +1000 09-28
1#铜 67560 - 67600 67580 -60 09-28
A00铝 19830 - 19870 19850 +80 09-28
0#锌 21920 - 22020 21970 -90 09-28
1#锌 21820 - 21920 21870 -90 09-28
1#铅 16500 - 16600 16550 -25 09-28
1#锡 217250 - 219250 218250 -750 09-28
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1#铜 67350 - 67570 67460 -30 09-28
A00铝 19820 - 19880 19850 +70 09-28
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1#铅 16350 - 16500 16425 -75 09-28
1#锡 217500 - 219300 218400 -750 09-28
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1#锡 217500 - 219500 218500 -750 09-28
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1#铜 67350 - 67570 67460 -30 09-28
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1#锡 217550 - 219550 218550 -750 09-28
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