1―2月份，生产原煤6.2亿吨，同比增长25.0%，进口煤炭4113万吨，同比下降2693万吨，降幅39.5%。1―2月份，发电量12428亿千瓦时，同比增长19.5%，除水电外，火电、核电、风电、太阳能发电均呈两位数增长。2月全国平均气温1.2℃，较常年同期偏高2.9℃，冬季全国平均降水量为30.8毫米，较常年同期偏少25%。

一、1-2月我国原煤生产同比大增，进口量大幅下滑

1-2月我国原煤生产同比大增，日均环比大幅下降。1―2月份，生产原煤6.2亿吨，同比增长25.0%，比2019年1―2月份增长17.1%，两年平均增长8.2%;日均产量1047万吨，比上年12月份减少88万吨。同比增速大增，主要因去年疫情影响煤矿生产，导致煤炭产量处于近几年同期低位，而今年在保供政策指导以及多地鼓励“就地过年”措施下，大中型煤矿放假天数减少，生产恢复快，带动煤炭产量同比大增。但环比受季节性影响出现明显回落。

1-2月我国进口煤量大幅下滑。1―2月份，我国进口煤炭4113万吨，同比下降2693万吨，降幅39.5%。同比大幅减少，主要减量在澳煤，自去年12月开始澳煤零通关，且有放松迹象，去年1-2月澳煤通关量在2176万吨，占减量的81%。

二、电力生产同比增长较快，水电增长较慢，其他电源发电均两位数增长

据中国气象局报道，2021年2月全国平均气温1.2℃，较常年同期偏高2.9℃，为1961年以来历史同期最高。2020/2021年冬季全国平均降水量为30.8毫米，较常年同期偏少25%，为2009年以来历史同期最少。2021年1―2月份，发电量12428亿千瓦时，同比增长19.5%，比2019年1―2月份增长9.7%，两年平均增长4.7%;日均发电210.6亿千瓦时，比上年12月份减少24.1亿千瓦时。

分品种看，除水电外，火电、核电、风电、太阳能发电均呈两位数增长。其中，火电同比增长18.4%，以2019年1―2月份为基期，两年平均增长3.9%;水电增长8.5%，两年平均下降2.2%;核电增长23.4%，两年平均增长9.9%;风电增长49.0%，两年平均增长21.9%;太阳能发电增长25.8%，两年平均增长18.7%。

3月用电行业复工复产带动发、用电量大增，4月发、用电量季节性回落。2021年3月，生产端企业恢复正常生产，用电需求将明显增加，但气温偏暖取暖用电需求稍显偏弱，将导致3月用电量增速回落，发电量亦将明显回落，降幅主要集中于火力发电，水电随着降雨增多，水电发电有所回升。4月用电需求处于季节性淡季，主要是今年气温偏高，叠加北方取暖用电处于尾声，直接影响用电需求回落，而发电端，虽受用电需求回落影响发电量有所下降，但电源结构变化明显，火电发电或达上半年低位，而清洁能源占比处于上升趋势。

三、3月供给偏紧叠加需求回升，带动动力煤价格触底反弹;4月淡季特征明显，动力煤价格或震荡偏弱运行

3月上半月因“两会”召开，主要煤炭产区以安全生产为主，叠加保供政策影响减弱，供应传统性收紧，而需求端，用电需求回升，在清洁能源发电虽处于上升阶段，但火力发电量维持上半年高位，对电煤消费保持较高水平，电厂北上采购偏积极，带动动力煤价格触底反弹，秦皇岛港5500K动力煤价格由低点572元/吨涨至月中的637元/吨。下半月，主产地煤矿生产恢复，煤炭供应增加，而随着气温回升，民用电有所下降，下游电厂日耗水平回落，在阶段补库结束后，采购明显放缓，北方港口库存维持高位，消库不佳，导致动力煤价格或出现回落。4月季节性淡季，煤矿生产有所回落，电厂机组检修增多，火力发电或达上半年低位，煤炭供需将呈两弱局面，叠加沿海港口高库存背景下，动力煤价格或震荡偏弱。

四、在“碳达峰、碳中和”背景下，煤炭产业链向清洁化、创新和智能化发展

在“碳达峰、碳中和”背景下，“两会”各地区、企业代表纷纷表示，煤炭行业将向清洁化、创新和智能化发展，加强老旧煤矿转型，妥善解决企业债务等问题，以及煤炭替代等方面。十四五规划和2035年远景目标规划中也提出，将推动煤炭生产向资源富集地集中，合理控制煤电建设规模和发展节奏，推进以电代煤。推进煤电灵活性改造，完善煤炭跨区运输通道和集疏运体系。部分省市对煤炭行业提出“十四五”期间目标及规划。

2020年煤炭主产区(内蒙古、山西、陕西)煤炭产量占全国比例71.4%，较2019年提升0.9个百分点，未来这一比例仍有较大提升空间。在国家大力倡导清洁能源发电背景下，我国煤电装机占比逐年下降，从2012年的65.7%下降至2020年的49.1%。未来煤电装机占比仍有下降空间。据《2020煤炭行业发展年度报告》预测，到“十四五”末，国内煤炭产量将控制在41亿吨左右，全国煤炭消费量将控制在42亿吨左右。上述目标值分别较中国2020年煤炭产量、消费量增长约5%、6%。截至2020年底，我国拥有煤矿数量约4700处，到“十四五”末期，将压缩至4000处左右。采煤机械化程度达到90%以上，掘进机械化程度达到75%以上。“十四五”期间煤炭消费将达峰值区域，新上煤电机组将向低碳方向转型，而生产端的重点将从去产能转向存量优化，煤炭生产集中度提升，同时也包括煤矿智能化程度、机械化程度、原煤入选率、工程技术人员比重等水平的全面提升。随着煤炭生产消费制度不断完善，煤炭市场化定价机制也将明显改善，市场煤价格将围绕合理区间波动。