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市场风险偏好抬升,锌铝重回上行轨道

2021年03月03日 00:00 来源:华泰期货

锌:


现货方面,LME锌现货贴水17.75美元/吨,前一交易日贴水17.00美元/吨。上海0#锌主流成交于21220~21360元/吨,0#锌普通对2104合约报升水60~70元/吨报价;锌价震荡走低,下游逢低备货,市场交易环比改善。


库存方面,3月2日,LME锌库存减少0.02 万吨至26.95 万吨。3月2日,国内锌锭库存23.88万吨,较上周增加0.64 万吨。


观点:两会召开在即,短期市场对于经济复苏预期增强,金融市场风险偏好抬升,短期锌价有企稳反弹迹象。矿端紧缺加剧,国外新冠疫情形势严峻,市场担忧2月进口矿到港时间或延长。小部分炼厂压缩产量,但大部分企业依旧在亏损状态下维持生产。整体看,国内库存仍未出现明显累积,国内进口窗口仍关闭,供需边际向好对锌价仍有支撑,整体看预计锌价超调过后仍将延续强势。


策略:单边:谨慎看涨。套利:观望。


风险点:宏观风险。


铝:


现货方面,LME铝现货贴水14.50美元/吨,前一交易日升水5.25美元/吨。随着铝价回落,部分下游进场增加采购,提升市场成交活跃度,从而令现货贴水得到支撑,午前成交集中对当月贴水40-20元/吨,沪锡两地成交均价集中16910-16920元/吨。 巩义地区下游亦有进场趋势,但持货商相对保持出货克制,巩义对华东贴水收窄至110元/吨附近,对当月贴水140元/吨为主,整体看中原现货和华东现货贴水走势趋同。


库存方面,3月2日,LME铝锭库存减少0.97 万吨至130.71 万吨。3月2日,国内铝锭社会库存较上周增加5.3万吨至116.1万吨。


观点:短期市场对于经济复苏预期增强,加之内蒙能耗“双控”落地加码对铝价构成较大利好,因此铝价昨日领涨有色板块。基本面方面,锦联、霍煤等电解铝厂初步计划将以检修性质减产,整个蒙东地区影响年产能或在10万吨左右水平,铝价大涨下游观望为主,铝锭现货有所回落,整体库存维持累库趋势不变,累库幅度并未明显超出预期。供应方面电解铝供给端保持稳步抬升,整体而言,铝库存仍处在相对低位,一季度铝锭供给增量有限,且海外订单环比仍在回升,美国疫情亦出现拐点,节后消费预期乐观,在良好消费预期下,铝价预计下方支撑较强。


策略:单边:谨慎看涨。套利:观望。


风险点:宏观风险。

[责任编辑:刘] 标签:锌铝
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 67980 - 68150 68065 -400 04-19
A00铝 18110 - 18140 18125 -10 04-19
0#锌 21780 - 21880 21830 +20 04-19
1#锌 21720 - 21810 21765 +20 04-19
1#铅 14850 - 14950 14900 +50 04-19
1#锡 184530 - 185330 184930 +2000 04-19
1#镍 120700 - 122400 121550 -2250 04-19
1#铜 68150 - 68170 68160 -420 04-19
A00铝 18110 - 18150 18130 +20 04-19
0#锌 21900 - 22900 22400 -- 04-19
1#锌 21850 - 21900 21875 -- 04-19
1#铅 15050 - 15150 15100 -- 04-19
1#锡 184500 - 186500 185500 +2000 04-19
1#镍 121050 - 123050 122050 -2250 04-19
1#铜 68050 - 68350 68200 -350 04-19
A00铝 18090 - 18150 18120 -10 04-19
0#锌 21790 - 21910 21850 +20 04-19
1#锌 21720 - 21840 21780 +20 04-19
1#铅 14855 - 14965 14910 +25 04-19
1#锡 183450 - 185450 184450 +2000 04-19
1#镍 119050 - 125050 122050 -2100 04-19
1#铜 67940 - 68140 68040 -430 04-19
A00铝 18160 - 18220 18190 +10 04-19
0#锌 21530 - 21830 21680 -- 04-19
1#锌 21480 - 21780 21630 -- 04-19
1#铅 14800 - 14900 14850 -- 04-19
1#锡 182000 - 183500 182750 -- 04-19
1#镍 123800 - 124200 124000 -2000 04-19
1#铜 67960 - 68440 68200 -350 04-19
A00铝 18210 - 18230 18220 -10 04-19
0#锌 21850 - 21950 21900 +20 04-19
1#锌 21730 - 21830 21780 +20 04-19
1#铅 14925 - 15025 14975 +25 04-19
1#锡 184050 - 185550 184800 +2000 04-19
1#镍 120750 - 122850 121800 -2100 04-19
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沪铜2106 69660 840 68820
沪铝2105 18220 10 18210
沪锌2105 21945 125 21820
沪铅2105 15105 125 14980
黄金2106 375.50 3.12 372.38
伦外铜 9392.50 210.5 9182.00
伦外铝 2339.00 18 2321.00
伦外锌 2872.50 14.5 2858.00
伦外铅 2049.00 13 2036.00
伦外锡 26635 65 26570
纽约金 1788.4 11.1 1777.3
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