铁矿石整体供应逐步修复,令矿价面临供应压力。预期中的钢材需求旺季表现力度不足,钢材成品库存去化缓慢,同时钢厂高炉开工及铁水产量收缩,令矿市需求承压。前期结构性偏紧的格局正在向宽松转换,高矿价或难以持续。
澳巴发运稳步回升
从澳洲、巴西铁矿石发货情况看,澳巴发货总量近5周有4周都处于前三年均值上方,最近一期全球发运总量3266.4 万吨,环比增加307.5 万吨。澳洲发货均值上下波动,巴西发货上行趋势明显。巴西方面,分港口来看,北部PDM 港发货近3 期有2 期数据创下新高,作为淡水河谷主要的预期增量来源,北部高品矿的供给已有放量的趋势,而巴西南部复产进度较好,Guaiba港的发运目前也升到年内高位,巴西供给有望稳步增加。
澳大利亚的周度发运量虽然环比有所回升,但并未较7、8月的发运水平有明显上升。不过,由于澳大利亚力拓、必和必拓和FMG等生产计划显示其下半年供应相对平稳,因此主流矿供应的主要变化仍在于淡水河谷的表现,这意味着此前支撑矿市的供应端正向宽松转变。另外,非主流国家的发运量从8月中旬开始也出现明显上升的趋势,整体来看供给有边际增加的趋势。
根据调研,目前港口卸港效率也在提升,压港情况缓解,港口铁矿石的有效供应增长。
终端需求走弱逐渐向原料端传导
8月份基建投资(含电力)同比增长7%,前值为7.7%,明显低于市场预期;地产投资增速11.8%,上月为11.7%,而房屋新开工和施工两项指标增速出现放缓,基建和地产后期对钢材的需求预期不乐观。
由于建材需求连续不及预期且利润较差,叠加环保趋严的影响,高炉产能利用率近期连续小幅下滑,铁矿石需求已经边际走弱。在建材需求预期转差的情况下,如果建材的现实需求仍然没有亮眼的表现,建材价格将面临较大的压力。在建材高库存、低利润的情况下,铁矿石的需求将进一步下滑。
国内港口库存连续积累
随着供应端的回升和需求端的走弱,国内港口铁矿石库存连续累积。从国内港口库存水平来看,自8月末以来45个样本港口的库存已连续3周累积,并达到11456万吨,为今年5月以来的最高水平,显示此前偏紧的供应状况略有缓解。从品种结构看,此前资源偏紧的主流中品矿目前已相对宽松,低品粉矿相对偏紧。
综合来看,供应端,巴西发运大幅改善显示其供应情况已得到修复,根据淡水河谷生产计划,后期巴西供应或继续扩张。尽管澳洲发运未明显增长,但澳洲供应相对稳定,因此主要矿山整体供应将逐步修复,令矿价面临供应压力。需求端,预期中的钢材需求旺季表现力度不足,钢材成品库存去化缓慢,同时钢厂高炉开工及铁水产量收缩,令矿市需求承压。前期结构性偏紧的格局正在向宽松转换,高矿价或难以持续。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 79960 - 80140 | 80050.0 | +1300 | 04-26 |
A00铝 | 20430 - 20510 | 20470.0 | +120 | 04-26 |
0#锌 | 22700 - 22790 | 22745.0 | +400 | 04-26 |
1#锌 | 22620 - 22720 | 22670.0 | +400 | 04-26 |
1#铅 | 16725 - 16825 | 16775.0 | +50 | 04-26 |
1#锡 | 260050 - 261250 | 260650.0 | +5500 | 04-26 |
1#镍 | 144450 - 145350 | 144900.0 | +1200 | 04-26 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80990 | 590 | 80400 | |
沪铝2406 | 20740 | 245 | 20495 | |
沪锌2406 | 22890 | 90 | 22800 | |
沪铅2406 | 17215 | 10 | 17205 | |
黄金2406 | 555.18 | 3.6 | 551.58 | |
伦外铜 | 10000.00 | 100 | 9900.00 | |
伦外铝 | 2590.00 | 19 | 2571.00 | |
伦外锌 | 2863.50 | 14 | 2849.50 | |
伦外铅 | 2214.00 | 4 | 2210.00 | |
伦外锡 | 32890 | 230 | 32660 | |
纽约金 | 2353.2 | 10.7 | 2342.5 |