我国煤炭消费主要用于电力、钢铁、化工和建材四大行业，其中电力行业的消费占比一直在50%以上，但是进入2020年以后电力行业用煤量出现了同比回落，带动煤炭的价格重心下移。

2020年1-6月份我国商品煤消费量累计18.9亿吨，同比下滑2.2%。我国煤炭消费主要用于电力、钢铁、化工和建材四大行业，最近几年电力行业的消费量占比一直在50%以上，2019年电力行业消费量占全国商品煤消费总量的53.61%。

进入2020年以后电力行业用煤量出现了同比回落，2020年1-6月，电力行业耗煤量10.1亿吨，同比减少2.2%，化工行业耗煤量1.4亿吨，同比减少1.5%，建材行业耗煤量2.1亿吨，同比减少5.4%，钢铁行业耗煤量3.5亿吨，同比增长2.3%。

非化石能源发电增长明显，挤占火电增长空间

目前我国主要的发电形式以火电和水电为主，就2019年数据来看，火力火电量占全社会发电总量的72%，水力占17%，风力、核能和太阳能占11%。

根据国家统计局数据，1-6月份全国规模以上电厂发电量33645亿千瓦时，同比下降1.4%，增速比上年同期回落4.7个百分点。其中火电发电量24323亿千瓦时，同比下降1.6%，增速比上年同期回落1.8个百分点;水电发电量4769亿千瓦时，同比下降7.3%，增速比上年同期回落19.1个百分点。

而风力、核能、太阳能发电量均同比增长，分别增长6.8%7.2%，9.1%。由于今年夏季降雨多，水电出力快速增长，加之非化石能源发电占比的不断上升，进一步挤占火电增长空间。

火力发电量减少带动电厂用煤需求同步下降

据卓创监测数据显示，2020年1-6月份沿海六大电厂耗煤量累计10156.42万吨，较去年同期相比回落1067.03万吨，跌幅9.51%。受公共卫生事件影响一季度下游建材、化工等企业复产进度不及预期，工业用电量下滑，除此之外华东地区开展“能源双控”，对煤炭消耗、电力消费影响较大，使得沿海地区电厂耗煤增量空间减小，北上拉运积极性较差，煤价承压下行。

电厂温和采购为主 煤价承压下行

虽然已经进入夏季用煤高峰期，但随着降雨增多，水电出力增加，加之非化石能源发电占比的不断上升，电厂耗煤量增幅有限，沿海电厂以消化自身库存和拉运长协煤为主，内陆地区部分电厂因库存高位，现已暂停采购市场煤。因电厂对煤炭的采购需求持续疲软，煤炭价格下行，以秦皇岛港口5500大卡动力煤为例，2019年1月1日至8月10日均价为592元/吨，2020年1月1日至8月10日均价为549元/吨，同比下跌43元/吨。

据中电联数据显示，预计2020年全年全国基建新增发电装机容量1.3亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机投产8600万千瓦左右，预计年底全国发电装机容量21.3亿千瓦，同比增长6%左右，非化石能源发电装机容量达到9.3亿千瓦左右、占总装机容量比重上升至43.6%，比2019年底提高1.6个百分点左右。随着非化石能源发电的不断增加，后期火力发电增速将会受限，预计全国电力行业耗煤量的比重或将小幅下滑，全年煤炭的价格重心也将同比回落。