国庆假期刚刚结束,煤矿以及下游用煤企业均处于陆续开工复产的状态,目前产地和港口煤价与节前相比暂无明显变化。进入十月份中下旬以后煤炭供应量将稳中回升,下游电厂在高库存以及低日耗的常态下,用煤需求难以有大幅提升,预计十月份煤炭价格重心继续下移将是大概率事件。
最新煤市运行情况
自九月份至今国内煤炭市场以整体趋稳为主,仅个别地区价格小幅上涨。产地方面,以内蒙古鄂尔多斯地区5500大卡动力煤为例,截至10月8日,主流坑口价格360元/吨,同比下滑2.17%,环比上涨0.56%。北方港口方面,以秦皇岛港5500大卡动力煤为例,截至10月8日,主流平仓价587.5元/吨,同比下滑6%,环比上涨1.29%。国庆假期刚刚结束,煤矿以及下游用煤企业均处于陆续开工复产的状态,目前产地和港口煤价与节前相比暂无明显变化。
山东方面,9月份山东地区电厂采购价格整体平稳,进入十月份以后采购价格小幅上涨,主力电厂电煤接收价格月初上调10元/吨,截至10月8日,5000大卡电煤主流接收价格在0.104元/大卡(折合为520元/吨)),环比上涨0.96%,同比降幅11.86%。目前山东地区主力电厂库存较高,可用天数多在20天以上。虽然电厂采购价格小幅上涨,但主流煤企价格维持平。截至10月8日,山东地区煤企5000大卡动力煤主流报价在610元/吨,环比持平,同比下跌20元/吨,跌幅为3.17%%。
原因分析
(1)煤炭供给收紧。进入九月下旬之后,主产地火工品以及煤管票限制日益严格,陕蒙地区部分露天煤矿主动停产,山西朔州以及山东地区出现大面积煤矿停产现象,煤炭产量逐步收缩。
(2)用煤需求疲软。今年下游电厂基本维持高库存、低日耗的状态,且进入九月份以后电厂陆续开始机组检修,耗煤量不断下滑,加上在进口煤的有效补充下,终端用户采购积极性并不高。
(3)进口煤同比增加。2019年8月份,中国进口动力煤1428万吨,同比增加220万吨,增长18.21%,环比增加70万吨,增长5.15%。尽管市场屡屡传出进口政策收紧消息,但进口煤数量仍呈增长态势,目前尚未出台明确限制进口煤的政策,进口煤凭借着价格优势对国内动力煤价格形成打压。
(4)虽然目前山东主力电厂电煤库存偏高,可用天数普遍在20天以上,但10月主力电厂采购价格仍有小幅上行,主要原因是电厂规避用煤高峰期出现煤源紧张现象,为使后期采购节奏更从容,本月小幅上调采购价格。
(5)山东煤企价格弱势运行主要受精煤市场不景气影响,山东部分煤企恢复动力煤业务,动力煤供应量增加,但下游用煤终端采购积极性有限,煤企销售情况不佳,库存增加,于上月初主动下调煤价,并加大量价优惠力度。
后市预测
(1)供应方面来看,自10月2日起主产地因70周年庆停产的煤矿陆续复产,煤炭供给恢复情况好于预期,临近冬季储煤期政策导向仍以保供为主,尤其是要加快释放主产地的优质先进产能,后续煤炭供给将会有保障。而北方港口方面,随着大秦线秋季检修的结束,铁路发运量将恢复至120万吨以上,后期环渤海主要港口的煤炭库存将维持高位运行。
(2)需求方面来看,虽然即将进入冬季用煤高峰期,电厂民用负荷将不断增加,但今年受贸易战影响,工业用电持续疲软,加上新能源和外来电的不断挤压,沿海六大电厂耗煤量出现同比下滑,预计后期电厂采购仍以刚需为主。
(3)政策方面来看,9月26日,国常会会议决定取消煤电联动机制,将煤电标杆电价改为基准价+浮动价的定价机制,这将进一步提高电价的市场化程度和水平。基于目前煤炭市场供需格局来看,电力市场化程度提高后,对煤炭市场来说是利空,煤价后期将承压下行。
综合来看,进入十月份以后煤炭供应量将稳中回升,下游电厂在高库存以及低日耗的常态下,用煤需求难以有大幅提升,预计十月份煤炭价格重心继续下移将是大概率事件,即便是冬季供暖旺季,煤价也将维持小幅震荡运行,若无特殊事件影响,大幅度上涨的可能性很小。
政策建议
以积极保供为主。即将进入冬季用煤高峰期,政策层面要引导先进矿井在安全的情况下积极生产,有效保障冬季煤炭供应。在冬季环保检查的时间段内,对于中间贸易商以及运输环节,要避免发生一刀切的现象。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78960 - 79140 | 79050.0 | +2150 | 04-19 |
A00铝 | 20340 - 20420 | 20380.0 | +120 | 04-19 |
0#锌 | 22390 - 22480 | 22435.0 | +10 | 04-19 |
1#锌 | 22310 - 22410 | 22360.0 | +10 | 04-19 |
1#铅 | 16825 - 16925 | 16875.0 | +300 | 04-19 |
1#锡 | 264550 - 265750 | 265150.0 | +8250 | 04-19 |
1#镍 | 141050 - 141950 | 141500.0 | +2100 | 04-19 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80080 | 1100 | 78980 | |
沪铝2406 | 20475 | 95 | 20380 | |
沪锌2406 | 22805 | 200 | 22605 | |
沪铅2406 | 17450 | 210 | 17240 | |
黄金2406 | 568.70 | 1 | 567.70 | |
伦外铜 | 9874.50 | 131.5 | 9743.00 | |
伦外铝 | 2660.50 | 50.5 | 2610.00 | |
伦外锌 | 2851.00 | 36 | 2815.00 | |
伦外铅 | 2214.00 | 30.5 | 2183.50 | |
伦外锡 | 35925 | 1785 | 34140 | |
纽约金 | 2406.7 | 8.7 | 2398.0 |