多空交织
近期,动力煤供应有所收紧,对价格形成一定支撑。但同时,由于缺乏需求配合,动力煤上行动力同样不足。
供应预期收紧
目前,督导检查组进驻各地,不仅陕西、山西等煤炭生产大省环保督查趋严,山东、四川以及云南等省也纷纷加强煤矿安全监察工作,不管是监管层还是矿方,安全生产意识均较浓,整体煤矿开工维持中等偏低水平,供应预期受限。
但需要注意的是,在安全检查背景下,受到冲击的主要是生产能力较弱或者证件不全的煤矿,对国有重点大型煤矿影响有限,长协煤供应基本可以满足下游需求。受此影响,产区市场煤购销相对较为清淡,矿方虽有挺价意愿,但坑口报价并未明显好转。
浩吉铁路通车在即
近期,环渤海港煤炭库存出现下滑,截至9月初,环渤海重要港口库存周环比下降接近百万吨,中间环节库存下调,供应收紧预期增强。与此同时,大秦线将于9月15日至10月9日检修,相比去年秋季检修时间提前14天,引发市场对产地煤炭外运的担忧。
不过我们认为实际影响有限。一方面,港口报价倒挂,贸易商发运并不积极,对铁路线路运力需求下降,数据显示,8月大秦线日均运量仅在110万吨左右,基本与大秦线春、秋季集中修时期所差无几,大秦线检修提前影响有限;另一方面,张唐铁路在今年完成扩能改造,运力显著增加的同时,该线路运费也有所下降,一定程度减轻了大秦线运输压力。
图为大秦线铁路运量(单位:万吨)
此外,需要注意的是,10月1日北起内蒙古南至江西的浩吉铁路(原名为蒙华铁路)通车运营,有望改变目前煤炭运输格局,产地到销区的直达,将降低华中地区对北方港口的煤炭采购需求。
下游需求偏弱
8月31日,国家统计局数据显示,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%,连续4个月处于荣枯线下方,显示经济下行压力加大。当前房地产投资放缓,制造业和基建投资低迷,工业需求将有明显下降,煤炭需求也将受到影响。
从电煤需求来看,8月下旬以来,由于南方地区持续高温天气影响,居民用电需求增加,同时,水力以及风力发电下滑,对火电的替代效应下降,刚性需求支撑下,沿海六大电厂煤炭日耗一度同比偏高,电煤需求表现良好,提振市场看涨预期。但是,进入9月,全国大范围基本无持续性高温天气,居民用电需求难有持续性,加之9月部分电厂机组将要开始检修,电煤需求将进一步走弱。
另一方面,近期电厂煤炭库存消耗明显,截至9月2日,沿海六大电厂煤炭库存1632.20万吨,较8月初环比下降百万吨。但目前电厂采购并不积极,在月度长协价格基本与市场煤报价持平的情况下,电厂将主要以执行长协合同为主,市场煤需求一般。
总之,在供应端支撑下,动力煤期价试探性反弹,但由于缺乏需求配合,动力煤价格很难走出独立上涨行情。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78060 - 78240 | 78150.0 | -350 | 04-24 |
A00铝 | 20110 - 20190 | 20150.0 | -160 | 04-24 |
0#锌 | 22330 - 22420 | 22375.0 | +50 | 04-24 |
1#锌 | 22250 - 22350 | 22300.0 | +50 | 04-24 |
1#铅 | 16675 - 16775 | 16725.0 | +200 | 04-24 |
1#锡 | 253050 - 254250 | 253650.0 | -10000 | 04-24 |
1#镍 | 142550 - 143450 | 143000.0 | -900 | 04-24 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 78970 | 320 | 78650 | |
沪铝2406 | 20365 | 215 | 20150 | |
沪锌2406 | 22520 | 55 | 22465 | |
沪铅2406 | 17055 | 50 | 17005 | |
黄金2406 | 549.78 | -0.06 | 549.84 | |
伦外铜 | 9755.00 | -35 | 9790.00 | |
伦外铝 | 2576.50 | -7.5 | 2584.00 | |
伦外锌 | 2797.00 | 2.5 | 2794.50 | |
伦外铅 | 2197.00 | -5.5 | 2202.50 | |
伦外锡 | 31695 | 95 | 31600 | |
纽约金 | 2330.7 | -7.7 | 2338.4 |