进入7月中旬以来,动力煤期货价格重心持续下移,从600元平台附近逐步下跌到580元附近。受到先进产能快速释放影响,煤炭供应平稳,下游电厂库存充足,煤炭市场旺季不旺,期现价格集体走低,维持弱势。
首先,原煤产量创年内新高,接近历史最高单月水平。受到先进产能释放影响,原煤产量增长明显加快。6月我国原煤产量为3.33亿吨,同比增长10.4%,增速比上月加快6.9个百分点,日均产量1111万吨,比上月增加103万吨。上半年我国原煤产量17.6亿吨,同比增长2.6%,二季度煤炭产量释放加快。
对比6月3.33亿吨的月度产量水平,同比及环比增速均呈现加快的特征,处于年内新高水平,远高于年初3亿吨不到的月度水平,同时也接近单月纪录高位。历史上单月产量超过3.3亿吨分别为2010年11月的3.38亿吨和2011年6月的3.40亿吨,近三年来,单月产量平均为3亿吨,后期增产预期明显。
煤炭工业协会预测,2019年新增煤炭资源1亿吨左右,受到先进产能释放影响,煤炭产量逐步集中,对价格话语权加大,同时,产量释放加快且高于预期,抵消环保及安全生产影响,保障迎峰度夏供应预期。
其次,气温低于往年,下游需求提振有限。近期受到大面积降雨天气影响,大部分地区气温低于往年,降雨量明显偏多,减少用电需求。截至7月中旬,6大发电集团日均耗煤量维持在60万吨附近,维持近年来偏低水平。
历年来看,进入7、8月,火电与水电需求均达到高峰水平,加上今年降雨量多于往年,6月份水电发电量增长明显,预计7、8月水电发电量进一步增加,进一步迎来峰值,替代火电需求。进入三季度,火、电厂库存维持历史高位。
往年,受到电厂提前备库存影响,动力煤价格一般在五、六月份容易出现上涨行情。截止到7月中旬,6大发电集团煤炭库存维持在1600万吨附近绝对高位,由于今年电厂库存可用天数维持历史高位水平,保障高峰期需求,后期补库存预计减弱,压制需求。
煤炭市场经过三年多供给侧改革,主产地库存去库存加快,下游电厂库存增多,两者分化加大。受到先进产能释放影响,主产地库存有缓慢增加趋势,供应充足,煤炭供应压力得到有效缓解。
最后,电价下行压制电煤价格。随着年内第二次工商业电价全面下调落地,直接压制上游电煤价格。中大型煤炭企业主动增加电煤资源有效供给,下调动力煤价格,动力煤价格重心快速下移。与2018年价格相比,下行趋势明显。2018年动力煤期货主力合约均价维持在620元附近,2019年全年均价有望回落到575元附近,近期下行空间再度打开。
总体来看,受到6月煤炭产量创年内新高,接近单月历史纪录水平影响,后期煤炭先进产能释放有望继续加快,稳定煤炭市场供应预期,保障夏季旺季需求,下游电厂库存维持近年来高位水平,压制补库存需求,动力煤市场呈现旺季不旺特征,维持弱势,后市有望再度试探550-560元附近低位。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78660 - 78840 | 78750.0 | +600 | 04-25 |
A00铝 | 20310 - 20390 | 20350.0 | +200 | 04-25 |
0#锌 | 22300 - 22390 | 22345.0 | -30 | 04-25 |
1#锌 | 22220 - 22320 | 22270.0 | -30 | 04-25 |
1#铅 | 16675 - 16775 | 16725.0 | -- | 04-25 |
1#锡 | 254550 - 255750 | 255150.0 | +1500 | 04-25 |
1#镍 | 143250 - 144150 | 143700.0 | +700 | 04-25 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80160 | 1510 | 78650 | |
沪铝2406 | 20485 | 335 | 20150 | |
沪锌2406 | 22770 | 305 | 22465 | |
沪铅2406 | 17175 | 170 | 17005 | |
黄金2406 | 550.28 | 0.44 | 549.84 | |
伦外铜 | 9925.00 | 135 | 9790.00 | |
伦外铝 | 2608.00 | 24 | 2584.00 | |
伦外锌 | 2863.00 | 68.5 | 2794.50 | |
伦外铅 | 2208.50 | 6 | 2202.50 | |
伦外锡 | 32170 | 570 | 31600 | |
纽约金 | 2339.9 | 1.5 | 2338.4 |