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大宗商品在2019年上半年站稳脚跟 原油领涨白银受挫

2019年07月19日 00:00 来源:中金网

U.S。 Global Investors首席执行官兼首席投资官Frank Holmes回顾了大宗商品2019年上半年的表现,认为基本站稳脚跟。标普高盛商品指数(GSCI)指数截至6月30日的回报率超过13%,是最近记录中最好的上半年成绩之一。不过,这一过程并非没有遇到挑战。


与去年一样,原油是表现最好的大宗商品,截至6月30日上涨28.76%。油价走势主要受到中东紧张局势以及石油输出国组织(OPEC)及其盟友延长减产的推动。今年4月,对全球经济增长的担忧开始给油价带来压力,但在6月霍尔木兹海峡附近发生两艘油轮遇袭事件后,油价飙升。美国指责伊朗应对此事负责。


钯金依然是最贵的贵金属


第二名是钯金,上涨21.86%。今年1月,钯金价格自2002年以来首次超过黄金,成为世界上最昂贵的贵金属。上个月,钯金今年第二次突破1600美元/盎司。


钯金是汽车尾气催化转换器的一个关键组成部分。钯金旺盛的需求不仅因为世界各地(尤其是欧洲)排放标准更加严格,而且预计会出现又一年的供应短缺。根据Metals Focus的数据,2019年应该是钯金连续第八年出现供不应求的局面。由于大约80%的钯金(和铂金)生产集中在两个国家——南非和俄罗斯,因此,地缘政治风险非常高。


白银下挫


今年6月份时,需要多达90盎司白银才能购买1盎司黄金,远远高于过去20年约65盎司的平均水平。随着世界各地债券收益率跌入负值,加之对经济增长放缓的担忧,黄金需求飙升——上个月金价自2013年以来首次突破1400美元/盎司——白银则继续横盘整理。许多投资者可能对此感到困惑,但要记住,白银一半的需求来自工业应用,当这种需求降温时,银价就会下跌。


铜的表现令人失望


除了白银,铜也是最令人失望的商品之一,尽管其在今年上半年略有上涨。早在今年2月,Holmes就预测,由于与可再生能源相关的需求上升,铜今年将会有良好表现。但贸易不确定性令这种预期受挫。摩根士丹利、花旗和高盛也都曾表示看好铜。大摩预计,铜今年将上涨14%,因供应缺口扩大。


Holmes依然保持乐观。根据彭博社的报道,今年铜的使用量将高出全球产量约18.9万吨。全球最大的铜生产商——智利国家铜业公司(Codelco)表示,尽管贸易局势紧张,但中国的需求依然强劲,近期的抛售并不合理。


天然气垫底


上半年表现最差的原材料是天然气,同比下降21.5%。这应该不足为奇,因为由于水力压裂行业的独创性,美国供应过剩达到了惊人的程度。去年,美国天然气产量达到创纪录的37万亿立方英尺,比十年前显著增长44%。美国目前是世界上最大的天然气生产国,其2018年天然气供应约占全球供应量的21.5%。


总体而言,Holmes认为,大宗商品目前看起来不错,因为它们相对于股票存在很大的贴水。如果通胀真的开始上升,预计材料价格将会飞涨。

[责任编辑:TS] 标签:大宗商品
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 46810 - 46830 46820 +220 08-20
A00铝 14860 - 14900 14880 +150 08-20
0#锌 19700 - 20500 20100 +80 08-20
1#锌 19450 - 19500 19475 +80 08-20
1#铅 16905 - 17105 17005 +100 08-20
1#锡 134400 - 135900 135150 -- 08-20
1#镍 123330 - 123880 123605 -1100 08-20
1#铜 46720 - 46760 46740 +230 08-20
A00铝 14370 - 14410 14390 +150 08-20
0#锌 18750 - 19750 19250 +50 08-20
1#锌 18700 - 18750 18725 +50 08-20
1#铅 16800 - 16900 16850 +175 08-20
1#锡 132000 - 133500 132750 -- 08-20
1#镍 124550 - 125550 125050 -1300 08-20
1#铜 46610 - 46700 46655 +175 08-20
A00铝 14360 - 14400 14380 +150 08-20
0#锌 18820 - 18920 18870 +130 08-20
1#锌 18750 - 18850 18800 +130 08-20
1#铅 16650 - 16750 16700 +75 08-20
1#锡 131500 - 133000 132250 -- 08-20
1#镍 125400 - 125700 125550 -1050 08-20
1#铜 46450 - 46650 46550 +190 08-20
A00铝 14350 - 14450 14400 +150 08-20
0#锌 18360 - 18660 18510 +100 08-20
1#锌 18300 - 18600 18450 +100 08-20
1#铅 16600 - 16700 16650 +75 08-20
1#锡 131500 - 133000 132250 -- 08-20
1#镍 125400 - 125400 125400 -1600 08-20
1#铜 46610 - 46700 46655 +175 08-20
A00铝 14470 - 14490 14480 +150 08-20
0#锌 18870 - 18970 18920 +130 08-20
1#锌 18750 - 18850 18800 +130 08-20
1#铅 16650 - 16750 16700 +75 08-20
1#锡 131550 - 133050 132300 -- 08-20
1#镍 124350 - 125650 125000 -1100 08-20
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名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜连续 --
沪铝连续 --
沪锌连续 --
沪铅连续 --
黄金1912 346.50 1.6 344.90
伦外铜 5714.00 -55 5769.00
伦外铝 1782.00 -10 1792.00
伦外锌 2230.50 -25.5 2256.00
伦外铅 2060.00 5.5 2054.50
伦外锡 16430 -20 16450
纽约金 1205.9 --
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