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避险魅力再现 贵金属持续“闪耀”

2019年06月18日 00:00 来源:中国证券报

6月以来,贵金属价格普遍走高,且呈现黄金走势强于白银、内盘表现强于外盘的特征。分析人士表示,黄金走势依然强于白银主要源于黄金避险属性更强,内盘金价表现强于外盘则受汇率影响。目前来看,美国短期及中长期利率倒挂引发市场对全球经济的担忧情绪升温,避险或将是6月金融市场投资主基调。


避险情绪与贵金属价格共舞


上周,贵金属走势亮眼。外盘方面,上周COMEX黄金期货主力合约最高探至1362.2美元/盎司,创下2018年4月19日以来新高;COMEX白银期货主力合约最高至15.12美元/盎司,创下6月7日以来新高,本月以来两者累计分别上涨2.66%、1.92%。


内盘方面,上周沪金期货主力1912合约最高至307.8元/克,创下2013年4月中旬以来新高,沪银期货主力1912合约最高至3686元/吨,创下3月27日以来新高,本月以来两者累计分别上涨3.83%、1.82%。


A股方面,近期黄金概念股亦表现亮眼。Wind数据显示,6月以来,黄金珠宝指数累计上涨10.46%,大幅跑赢上证综指(同期跌0.58%)。


银河期货分析师表示,受美墨和谈进展顺利的影响,上周贵金属一路承压回落,表明避险情绪回落令金银价格承压。不过,阿曼海湾油轮遇袭又令市场避险情绪再度回升,外盘黄金创下阶段新高,内盘金价则再创逾五年来新高。与此同时,白银亦强势跟涨。


避险或是短期主基调


ETF持仓数据也显示市场看多情绪较浓。持仓方面,上周SPDR黄金ETF持仓继续增加至759.7吨;SLV白银ETF持仓增加34.95吨,至9852.83吨。此外,据世界黄金协会最新数据显示,从长期趋势上来看,欧洲地区黄金ETF总持仓量占全球47%份额,是其历史高点,而亚洲黄金ETF持仓量则出现下滑。


CFTC持仓方面,截至6月4日,投机性黄金净多仓大增69427手至156115手,增幅达到80%,其中多头增46014手,空头减少23413手。


此次,美国5月季调后非农就业人口增加7.5万人,远低于预期;美国截至6月8日当周初请失业金人数为22.2万人,同样不及预期乐观;美国5月PPI月率录得低于前值,以及5月进口物价指数月率录得-0.3%,不及市场预期的-0.2%和前值0.2%,并创下近5个月以来最大跌幅。


银河期货分析师表示,目前美国一系列经济数据明显较上月有所回落,经济数据疲软令市场降息预期增强,这给金银提供了一个重要支撑。但由于其他国家经济数据同样走弱,美元指数依然坚挺,因此限制了金银上升空间。


对于后市,银河期货分析师表示,目前金银价格短线波动受避险情绪影响较大,但给金银提供较强支撑的主要因素为美联储年内降息预期不断增强。因此,若降息预期减弱的话,金银亦随之下跌的概率较大。从基本面来看,外盘金价若想进一步向上突破,则需要更强的基本面支撑,且美元与美股表现坚挺,依然是抑制金银价格上行的重要因素。


方正中期期货宏观金融组分析师彭博则表示,6月第二周,全球避险情绪大幅回升,受到美国经济低迷及国际贸易局势复杂化影响,贵金属及债券等避险资产大幅上涨。此外,国际贸易局势仍有加剧风险,美国短期及中长期利率倒挂引发的对于经济危机的担忧情绪升温,短期风险资产下跌趋势恐仍未结束,建议6月以避险为主,买入贵金属及债券及日元等避险资产,回避或做空风险资产。

[责任编辑:TS] 标签:贵金属
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1#铜 71900 - 72080 71990.0 +350 03-28
A00铝 19330 - 19410 19370.0 +60 03-28
0#锌 20770 - 20860 20815.0 +100 03-28
1#锌 20690 - 20790 20740.0 +100 03-28
1#铅 16175 - 16275 16225.0 +150 03-28
1#锡 223050 - 224250 223650.0 +250 03-28
1#镍 132250 - 133150 132700.0 +1000 03-28
1#铜 69160 - 69200 69180.0 +240 01-31
A00铝 18950 - 18990 18970.0 -40 01-31
0#锌 21220 - 21320 21270.0 -60 01-31
1#锌 21120 - 21220 21170.0 -60 01-31
1#铅 16300 - 16400 16350.0 -25 01-31
1#锡 216750 - 218750 217750.0 -1500 01-31
1#镍 127100 - 130700 128900.0 -600 01-31
1#铜 67930 - 68020 67975.0 -60 01-17
A00铝 18960 - 19020 18990.0 +60 01-17
0#锌 21240 - 21340 21290.0 -30 01-31
1#锌 21170 - 21270 21220.0 -30 01-31
1#铅 15950 - 16100 16025.0 -- 01-17
1#锡 212750 - 214550 213650.0 +3750 01-17
1#镍 127200 - 132300 129750.0 +850 01-17
1#铜 69080 - 69280 69180.0 +290 01-31
A00铝 18940 - 19000 18970.0 -30 01-31
0#锌 20960 - 21260 21110.0 -70 01-31
1#锌 20890 - 21190 21040.0 -70 01-31
1#铅 16100 - 16200 16150.0 -75 01-31
1#锡 216500 - 219000 217750.0 -1500 01-31
1#镍 131500 - 131900 131700.0 -500 01-31
1#铜 67970 - 68100 68035.0 +55 01-16
A00铝 19030 - 19050 19040.0 -80 01-16
0#锌 21470 - 21570 21520.0 +220 01-16
1#锌 21350 - 21450 21400.0 +220 01-16
1#铅 16050 - 16200 16125.0 -- 01-16
1#锡 209050 - 211050 210050.0 +500 01-16
1#镍 126450 - 131450 128950.0 -350 01-16
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2405 72330 150 72180
沪铝2405 19580 145 19435
沪锌2405 20890 75 20815
沪铅2405 16805 460 16345
黄金2406 524.14 6.1 518.04
伦外铜 8872.00 4.5 8867.50
伦外铝 2335.00 32 2303.00
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