进入12月,铅市消费进入淡季,需求有所减弱。从供应面来看,原生铅企业开工率回升,而且再生铅利润有所改善,铅市供应在逐步增加,但铅精矿供应偏紧,废电瓶价格坚挺,或对铅价构成一定的支撑。在基本面逐步利空的情况下,沪铅1901合约或振荡走弱,关注前低17900元/吨一线的支撑。
消费淡季来临
铅酸蓄电池市场逐步进入消费淡季,铅市消费端逐步减弱。据SMM调研,汽车蓄电池市场消费趋淡,生产企业基本完成订单,同时经销商采购的新订单减少,令开工率有所回落,SMM铅蓄电池企业周度开工率为67.19%。数据显示,11月铅蓄电池经销商库存上升至20.22天,为近5个月来首次上升。近期,随着生产企业陆续完成订单交付,经销商基本恢复正常库存水平,汽车蓄电池市场供应量充足。而电动自行车市场二三线品牌不再缺货,仅部分一线品牌订单尚未完成交付。
根据中国乘用车市场信息联席会数据,11月狭义乘用车零售202.0万台,同比2017年11月下降18.0%,环比10月增长3.4%。11月的轿车零售同比增速-13.6%,11月SUV零售同比增速-20.6%。车市表现趋冷,难以提振铅价。
冶炼厂开工率回升
11月原生铅冶炼厂开工率有所回升。相关数据显示,11月我国原生铅冶炼厂开工率为63.1%,环比10月上升2.28%,主要因为环保检查对炼厂生产影响有限。12月冶炼厂检修将要结束,而且年底冶炼厂也会冲量预计开工率将进一步上升。另外,10月开始的环保检查已经接近尾声,再生铅企业生产有所恢复,导致近期再生铅和原生铅的价差有所扩大。截至12月10日,原生铅与再生铅价差达到350元/吨,处于近1个月以来的高位,随着价差的拉开,再生铅企业利润亦有所好转,达到600元/吨。短期来看,铅市供应有所增加。而从基差方面来看,进入12月现货升贴水亦有所走弱。截至12月10日,上海有色网报现货升贴水为-50元/吨,告别了11月升水的状态,现货对期货价格的支撑亦有所减弱。
另外,美国经济数据持续向好,而且英国脱欧出现转机,欧洲会议决定英国可自行否决脱欧法案,令英镑回落,导致美元维持强势。美元走强将令伦铅承压,同时也会在一定程度上影响沪铅走势。
原材料供应偏紧
短期来看,虽然铅市供应有所增加,但是目前铅精矿供应依然偏紧,中期原生铅供应增加或有限。截至12月7日,加工费方面,上海有色网统计的铅精矿加工费如下:河南1900元/吨、云南1700元/吨、湖南1700元/吨、内蒙古2000元/吨,广西较上周无变化。上海有色网表示,四季度为矿山开工淡季,高海拔、高纬度地区的矿企因气候因素相继开始季节性停产,而原生铅冶炼厂陆续为冬储做准备,需求量呈稳中上升趋势,故国内铅精矿加工费上涨乏力。另外,就再生铅企业而言,由于环保要求越来越高,废电瓶回收并不顺畅,因此价格相对坚挺,截至12月10日,废电瓶价格为8975元/吨,依然处于高位。当铅价下跌至一定的水平之后,再生铅企业利润就会被压缩,届时可能会自发停产,因此原生铅、再生铅供应增加幅度有限,预计铅价深跌的可能性不大。
综上所述,临近年底,铅市消费趋冷,下游需求逐步转弱,而环保检查亦有所放松,令原生铅、再生铅供应有所增加,但铅精矿供应并未明显增加,而且废电瓶价格依然坚挺,或对铅价有所支撑,预计沪铅或呈现振荡偏弱走势。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 76810 - 76990 | 76900.0 | +500 | 04-18 |
A00铝 | 20220 - 20300 | 20260.0 | +60 | 04-18 |
0#锌 | 22380 - 22470 | 22425.0 | +100 | 04-18 |
1#锌 | 22300 - 22400 | 22350.0 | +100 | 04-18 |
1#铅 | 16525 - 16625 | 16575.0 | -- | 04-18 |
1#锡 | 256300 - 257500 | 256900.0 | +3500 | 04-18 |
1#镍 | 138950 - 139850 | 139400.0 | +2000 | 04-18 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 78780 | 2140 | 76640 | |
沪铝2406 | 20460 | 160 | 20300 | |
沪锌2406 | 22840 | 385 | 22455 | |
沪铅2406 | 17070 | 105 | 16965 | |
黄金2406 | 565.52 | -2.78 | 568.30 | |
伦外铜 | 9692.50 | 144.5 | 9548.00 | |
伦外铝 | 2605.00 | 35 | 2570.00 | |
伦外锌 | 2826.00 | 0.5 | 2825.50 | |
伦外铅 | 2185.50 | 17.5 | 2168.00 | |
伦外锡 | 33550 | 780 | 32770 | |
纽约金 | 2394.9 | 6.5 | 2388.4 |