目前,市场消费平稳,但整体供应相对宽松,尤其是原生铅冶炼企业检修恢复,电解铅市场流通货源趋于宽松,贸易市场报价从小幅升水状 态转为小幅贴水,后续市场需关注再生铅减产恢复进度,以及北方地区大气污染近况,预计11月中下旬现货仍以贴水交易居多。
行情回顾
供应端,10月原生铅因企业检修,再生铅则因亏损和废电瓶供应偏紧,两者双双出现减量的情况,且降幅环比超过1.5万吨;11月,再生铅板块因亏损等因素,冶炼企业减产贯穿10-11月,拖慢新建产能释放进度;原生铅企业则检修结束,综合看供应环比上升。
消费端,10月铅蓄电池市场虽渐入淡季,但大型企业生产稳中有增,使得月度开工率延续小增趋势,但单看铅锭采购而言,由于双节假期,部分铅锭采购已体现在9月市场,故节后铅消费表现一般。另外因地域差异,以及各类电池消费节奏不同,铅蓄电池整体消费表现平稳,蓄电池企业生产并无较大调整,而假期因素解除,预计本月铅锭实际采购量或有上升。
进入11月,由于铅价持续走弱,再生铅亏损扩大,冶炼企业陆续出现减产动作,铅锭累库进度放缓,铅价成功止跌回升,沪铅期货2012合约最高运行至14885元/吨。
供需及其影响因素分析
供应面来看:10月铅精矿开工率增幅不及预期,减量方面,由于内蒙古玉龙矿业因季节问题,其中一个选厂停工;增量方面,三道桥矿业提产。宝山及恒丰矿业检修后复工并提产,产量此消彼长。
展望11月,国内铅矿产量稳步上升,增量集中在恒丰矿业的继续提产,白银诺尔的复工,以及金正矿业及湖南宝山的复产。
需求面:10月,铅蓄电池市场传统更换旺季出现转淡迹象,电动自行车及汽车蓄电池均有小型出现减量的情况,加之10月恰逢国庆中秋双节,一般企业放假1-3天不等,少数则6-8天。但10月以来,电动自行车及汽车配套订单尚可,加之储能电池需求向好,大型企业在双节期间均保持较好的开工状态,部分并未放假,大型企业增量基本弥补小型企业的减量,故综合看,当月铅蓄电池月度开工率环比小增。
另进入11月,电动自行车铅蓄电池更换需求表现一般,汽车蓄电池又因南北气候差异,更换需求地域性差异扩大,部分中小型企业存在累库情况,生产积极性不高;而大型企业方面配套订单稳定,加之进入年末时段,企业生产并无较大调整,预计11月铅蓄电池企业开工率基本维稳。
库存方面,截止10月30日,铅锭五地社会库存为2.94万吨,较上月末上升0.64万吨。10月因国庆中秋双节假期,下游蓄电池企业存在放假情况,铅锭需求量较9月下降,但与此同时,再生铅新增产能继续投放,故出现累库情况。另外铅消费逐步恢复,期间又逢再生铅企业因亏损减产,拖慢新增产能提量进度,但原生铅检修恢复,预计社会库存仅小幅上升。
10月份,再生铅企业的还原铅库存共计6700吨,较9月减少8100吨,同时,再生精铅和合金库存也减少5100吨至5500吨。10月,铅价走低,再生铅转盈为亏,再生冶炼企业生产积极性受到抑制,产能利用率下行,再生铅产量减少。同时,铅价持续走弱也使得炼厂看空后市,加之长期亏损,炼厂出于资金周转及避险等需求多按订单生产,积极出货,极少累库。因此,即使10月消费转弱,再生铅成品库存仍大幅减少。
进入11月,电池消费仍在淡季,铅蓄电池厂生产处于相对稳定的状态,而再生铅企业因亏损、技改、环保等原因减停产情况或将持续,因此,11月再生铅冶炼厂成品库存仍将继续保持去库态势。
从基本面看,供应增量压力较大,主要的增量压力来自于原生铅冶炼企业检修结束,期间再生铅因亏损减产放缓了新增产能释放的进度,但整体呈增量趋势。消费板块,由于铅蓄电池市场消费表现温和,11月各大企业普遍以稳生产状态,并无较多增量预期,故大概率难以全部消化供应的增量。当然,对于进入秋冬采暖季的11月,仍然需要持续关注大气污染防控的进况,尤其是对偏北方地区冶炼企业的生产影响。在原料方面,铅精矿虽已进入冬储时段,但市场供应暂未大幅收紧,铅精矿加工费大体维稳。
综合来看,在累库的背景下,沪铅价格难有较持续的上涨动能。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78660 - 78840 | 78750.0 | +600 | 04-25 |
A00铝 | 20310 - 20390 | 20350.0 | +200 | 04-25 |
0#锌 | 22300 - 22390 | 22345.0 | -30 | 04-25 |
1#锌 | 22220 - 22320 | 22270.0 | -30 | 04-25 |
1#铅 | 16675 - 16775 | 16725.0 | -- | 04-25 |
1#锡 | 254550 - 255750 | 255150.0 | +1500 | 04-25 |
1#镍 | 143250 - 144150 | 143700.0 | +700 | 04-25 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 79810 | 490 | 79320 | |
沪铝2406 | 20375 | 40 | 20335 | |
沪锌2406 | 22665 | 115 | 22550 | |
沪铅2406 | 17095 | 20 | 17075 | |
黄金2406 | 551.18 | 0.6 | 550.58 | |
伦外铜 | 9905.00 | 115 | 9790.00 | |
伦外铝 | 2571.00 | -13 | 2584.00 | |
伦外锌 | 2849.50 | 55 | 2794.50 | |
伦外铅 | 2210.00 | 7.5 | 2202.50 | |
伦外锡 | 32660 | 1060 | 31600 | |
纽约金 | 2345.8 | 7.4 | 2338.4 |