镍品种:
昨日镍价小幅反弹,进口仍处于亏损状态,贸易商小幅上调现货升水,市场成交表现一般。SMM数据,昨日金川镍现货升水上涨250元/吨至7900元/吨,俄镍升水上涨50元/吨至2900元/吨,镍豆升水持平为1200元/吨。昨日沪镍仓单减少249吨至1394吨,LME镍库存减少168吨至43884吨。
镍观点:
当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中,后期纯镍和镍中间品皆存在较大的增量,精炼镍供需过剩幅度或将明显扩大,镍中线供需偏空。随着精炼镍产能增量逐渐明晰,交割品因素影响在持续衰减,镍价将逐渐回归理性供需,价格或将持续下挫。但由于精炼镍显性库存和期货仓单仍处于较低水平,资金情绪力量的影响不容忽视,且当前纯镍价格较硫酸镍溢价快速收窄,镍价以逢高抛空为主,不宜过度追空。
镍策略:中性。
风险:低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
304不锈钢品种:
昨日不锈钢期货价格弱势震荡,现货价格小幅下调,基差降至偏低水平,现货市场成交仍旧偏淡,下游采购谨慎。昨日无锡市场不锈钢基差下降15元/吨至200元/吨,佛山市场不锈钢基差上涨35元/吨至150元/吨,SS期货仓单减少899吨至86443吨。SMM数据,昨日高镍生铁出厂含税均价下降10元/镍点至1190元/镍点。
不锈钢观点:
不锈钢高库存带来的负反馈向上游传导,最终导致产业链成本全线下挫,当前价格下,国内镍铁厂库存原料利润全线亏损,即期原料利润处于盈亏边缘,印尼非自有矿镍铁厂亦利润不佳,但由于镍铁库存高企,中国和印尼镍铁总产量尚在高位,印尼镍铁产能投产仍在继续,若无政策变化,后期镍铁价格或仍将弱势运行。
300系不锈钢产量处于高位,产能仍在持续扩张,不过当前行业利润低迷,不锈钢厂库存原料利润亏损严重,即期原料利润亦处于亏损状态,虽然亏损暂未引起大规模减产,但产量进一步增长也较困难,后期产量预计持稳为主。从消费来看,旺季不旺,预估淡季亦不淡,季节性旺季可能延迟,四月份消费环比或有改善,但暂时可能仍难看到消费明显回暖,尚需时间等待。近期不锈钢价格持续下挫之后,库存开始缓慢去化,但高库存压力引发成本坍塌,叠加宏观利空情绪冲击,市场悲观情绪蔓延,现货价格加速下挫,短期304不锈钢仍处于主动去库阶段,在镍铁和不锈钢高库存压力缓解之前,不锈钢价格或仍将弱势运行,不过当下价格亦存在低估值现象,后期主要关注钢厂减产、终端消费和去库情况可能带来的变化。
不锈钢策略:中性。
风险:外围情绪冲击、消费不及预期。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78960 - 79140 | 79050.0 | +2150 | 04-19 |
A00铝 | 20340 - 20420 | 20380.0 | +120 | 04-19 |
0#锌 | 22390 - 22480 | 22435.0 | +10 | 04-19 |
1#锌 | 22310 - 22410 | 22360.0 | +10 | 04-19 |
1#铅 | 16825 - 16925 | 16875.0 | +300 | 04-19 |
1#锡 | 264550 - 265750 | 265150.0 | +8250 | 04-19 |
1#镍 | 141050 - 141950 | 141500.0 | +2100 | 04-19 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 78990 | 1320 | 77670 | |
沪铝2406 | 20340 | -45 | 20385 | |
沪锌2406 | 22535 | -225 | 22760 | |
沪铅2406 | 17240 | 245 | 16995 | |
黄金2406 | 567.56 | 1.84 | 565.72 | |
伦外铜 | 9742.50 | -0.5 | 9743.00 | |
伦外铝 | 2628.50 | 18.5 | 2610.00 | |
伦外锌 | 2821.00 | 6 | 2815.00 | |
伦外铅 | 2189.00 | 5.5 | 2183.50 | |
伦外锡 | 34275 | 135 | 34140 | |
纽约金 | 2404.9 | 6.9 | 2398.0 |