镍品种：

昨日镍价受外围情绪拖累高位回落，但因绝对价格依然偏高，现货市场成交清淡，下游观望为主，精炼镍现货升水小幅下调。昨日高镍铁和电池级硫酸镍价格继续上扬，镍豆自溶硫酸镍经济性较好，镍豆需求维持强势。

镍观点：镍当前供需偏强，高镍铁和硫酸镍价格持续走强，国内精炼镍库存仍处于历史低位，LME镍库存亦持续下滑，全球精炼镍显性库存连续十三周下降，国内低库存状态提升镍价上涨弹性。中线高冰镍利空兑现存在不确定性，当前镍豆需求强劲，不锈钢产量高速增长，精炼镍消费状况较好，镍自身供需偏强。不过短期需关注周四凌晨美联储利率决议的影响。

镍策略：单边：谨慎偏多。

镍关注要点：美联储货币政策、高冰镍事件进展、菲律宾与印尼疫情状况、大型传统镍企供应、新能源汽车政策。

304不锈钢品种：

昨日不锈钢期货价格冲高回落，近月SS2108合约最高触及20020元/吨，现货价格小幅上涨，但市场传闻钢材出口关税近期可能落地，加之近期不锈钢价格涨幅过快，受此影响不锈钢期货价格高位回落，现货市场成交清淡。近期不锈钢原料端高镍铁、废不锈钢和高碳铬铁价格持续上涨，高碳铬铁价格近一周涨幅高达24%，高镍铁亦供应偏紧，304不锈钢成本持续上移。

不锈钢观点：304不锈钢当前处于供需两旺的状态，产业链表现为高供应、高需求、低库存，低库存状态提升价格上涨弹性。目前现货市场货源仍不宽裕，本周300系库存再次下滑，原材料端价格维持强势，不锈钢厂限产题材持续发酵，短期304不锈钢基本面仍偏强。不过需注意短期价格大幅上涨之后，下游成本压力渐增，加之近期出口关税的传闻令市场情绪受挫，短期价格或遇调整，但大势仍旧偏强。

不锈钢策略：中性。不锈钢供需仍偏强，但短期或遇调整。

不锈钢关注要点：不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢消费、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。