镍品种：

昨日镍价上涨，精炼镍现货市场成交重新转淡，下游逐渐转为观望，现货升贴水持稳。目前国内镍矿供应仍不宽裕，镍铁供应亦偏紧，高镍铁价格报价坚挺。近期硫酸镍价格持续上扬，电池级硫酸镍供应偏紧，镍豆自溶经济性较好，厂商积极采购镍豆自溶生产硫酸镍。

镍观点：镍现实供需较好，预期供需偏弱。当前国内精炼镍库存仍处于历史低位，沪镍库存和仓单处于历史低谷，LME镍库存亦持续下滑，低库存状态提升镍价上涨弹性，且易出现挤仓风险，同时中线高冰镍利空兑现存在不确定性，镍豆需求处于历史峰值，镍现实供需表现较好，短期价格仍有支撑。中线镍豆需求将受到湿法中间品和高冰镍的双重挑战，中线预期仍不乐观。

镍策略：单边：中性。

镍关注要点：高冰镍事件进展、菲律宾与印尼疫情状况、宏观环境、大型传统镍企供应、新能源汽车政策。

304不锈钢品种：

昨日不锈钢期货价格随镍价反弹，现货价格小幅回落，基差处于中游水平，现货市场成交仍旧冷清，下游畏高而谨慎观望，不过目前304不锈钢现货资源依然偏紧。

不锈钢观点：不锈钢现实供需较好，中线预期偏悲观。目前300系不锈钢社会库存仍处于偏低水平，期货仓单亦处于相对低位，低库存状态提升价格上涨弹性，且当前下游消费较好，不锈钢现实供需表现尚可，短期价格仍有支撑，或维持震荡走势。不过因下半年镍铁和不锈钢新增产能压力较大，不锈钢中线预期仍不乐观。

不锈钢策略：中性。

不锈钢关注要点：不锈钢库存、不锈钢消费、印尼不锈钢进口量、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。