假期结束后，钢厂开启一波采购，市场成交及商谈意向价格走低，南方某大型不锈钢厂询价下调至960元/镍点（到厂含税），不过暂无成交。不锈钢厂因利润不佳，打压高镍铁采购价格，但镍矿价格仍维持高位，高镍铁价格下行空间亦有限。当前镍自身供需中性，中线则偏悲观。近期国内镍矿价格维持强势，虽然镍矿港口库存有所回升，但镍矿资源集中在大厂手里；菲律宾镍矿品位下滑可能导致国内高镍铁品位下降，短期供应仍不算宽裕；不锈钢产量持续回升支撑镍消费，海外消费边际改善。

镍观点：镍当前供需中性稍稍偏弱，不过矛盾并不尖锐，上下行空间皆受到限制，镍价受宏观氛围及资金影响大于自身供需。短期因宏观氛围有所转弱，市场重拾对中线镍铁供应担忧，镍价弱势运行，但短期下行空间可能相对有限。中线来看，随着印尼镍铁新增产能陆续投产，四季度镍铁供应或逐渐过剩，镍价可能仍将再次探底，全球镍供应或需部分产能出清，镍价才能迎来真正拐点。

镍策略：单边：镍价短期维持震荡；中线偏空。

镍关注要点：印尼镍矿政策、菲律宾与印尼的疫情和政策变动、印尼镍铁投产进度，大型传统镍企供应异动、中国新能源汽车政策、三元电池和替代电池的技术发展。