电解镍:LME镍现货升水持续走强,俄镍进口窗口依然关闭。LME镍豆库存持续大幅下滑,或因LME镍部分多头参与交割所致,注册仓单占比高位小幅回落,虽然全球精炼镍供应维持缺口,但近期库存大幅下降或转为隐性库存,可能对价格提振作用有限。
镍矿镍铁:进口镍矿价格持续攀升,近两个月镍矿价格涨幅超过50%,但因不锈钢价格涨幅相对较弱,不锈钢厂可接受的高镍铁价格较低,高镍铁价格涨幅并不明显,从而导致高镍铁利润逐步下滑,镍板对高镍铁升水处于高位,不过近几日镍铁价格重启涨幅,二者价差有所收窄。
铬矿铬铁:近期铬矿商报价坚挺,高碳铬铁处于供应缩减、库存低位、需求尚可的状态,价格表现偏强。但因高碳铬铁产能仍过剩,且10月份后可能陆续有新增产能投产,因此高碳铬铁价格短期偏强,中期可能仍不太乐观。
硫酸镍:硫酸镍对电解镍溢价有所修复,硫酸镍价格回升,一定程度可能表明三元电池需求好转。十月份新能源汽车电池需求将较八九月份有所回暖,溢价修复后可能对精炼镍需求形成一定支撑。
不锈钢:300系不锈钢库存连创新高,不过当前300系不锈钢库存集中在钢厂和代理手中,市场上流通货源压力并不算大。在亏损严重之前,不锈钢产量亦难以出现缩减,若后期需求无明显好转,则不锈钢供应压力难以消化,且当前库存无法参与期货交割,因此304不锈钢现货价格可能存在一定压力。不过当前304不锈钢利润临近亏损,后期供应继续大幅增加的可能性较小(主要增量可能在于200系转产300系),甚至不排除小幅回落的可能,从而十月需求维持的情况下,供需情况可能不会继续恶化。
镍观点:短期印尼禁矿利好大部分已经被价格消化,四季度如果其他镍矿主产国(菲律宾、新喀)供应没有太大变化,则镍价继续上升的动力可能暂时不足。镍豆库存虽然大幅下滑,但可能主要转为隐性库存而非下游消化。不过当前镍利空依然有限,300系不锈钢减产与镍铁供应过剩的利空并未出现,因此镍价可能下有支撑、上缺乏动力,价格或维持高位震荡,而打破震荡格局的因素在于其他镍主产国的供应变动(向上)或300系不锈钢开始出现明显减产(向下)。
不锈钢观点:印尼计划禁矿令镍矿价格大幅上涨,镍铁厂挺价惜售,304不锈钢价格成本可能维持高位。但300系不锈钢库存再创新高,而产量维持高位,若后期需求无明显好转,则不锈钢供应压力难以消化。价格上来看,304不锈钢价格短期受成本支撑,供需矛盾将逐步后移,后期除非不锈钢减产检修导致供应下降,库存出现拐点进入被动去库状态,否则价格难有太大起色。
策略:单边:镍价仍以偏多思路对待,不过除非供应再度缩减或300系不锈钢减产,否则短期价格上下行空间皆有限,暂观望;304不锈钢若出现减产令库存出现拐点,则偏多思路对待,否则观望。套利:基于交割品因素在价差合适时可考虑对不锈钢进行跨市场套利。
风险点:消费持续萎靡,不锈钢钢厂亏损减产;精炼镍隐性库存流出导致全球累库;镍铁投产进度加快;镍豆交割。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78410 - 78590 | 78500.0 | -1850 | 04-23 |
A00铝 | 20270 - 20350 | 20310.0 | -420 | 04-23 |
0#锌 | 22280 - 22370 | 22325.0 | -450 | 04-23 |
1#锌 | 22200 - 22300 | 22250.0 | -450 | 04-23 |
1#铅 | 16475 - 16575 | 16525.0 | -300 | 04-23 |
1#锡 | 263050 - 264250 | 263650.0 | -18250 | 04-23 |
1#镍 | 143450 - 144350 | 143900.0 | -3700 | 04-23 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 78020 | -2060 | 80080 | |
沪铝2406 | 20200 | -375 | 20575 | |
沪锌2406 | 22270 | -460 | 22730 | |
沪铅2406 | 16830 | -445 | 17275 | |
黄金2406 | 544.84 | -20 | 564.84 | |
伦外铜 | 9699.00 | -154 | 9853.00 | |
伦外铝 | 2591.00 | -67 | 2658.00 | |
伦外锌 | 2776.00 | -50.5 | 2826.50 | |
伦外铅 | 2149.00 | -11 | 2160.00 | |
伦外锡 | 32620 | -1680 | 34300 | |
纽约金 | 2316.3 | -30.1 | 2346.4 |