宏观方面，上周五公布的美国非农数据不及预期，美元断崖下探，但随后鲍威尔乐观的言论改善了美经济悲观情绪，美元回升。数据显示，美国8月新增非农就业岗位13万，不及预期的增加16万，前值从16.4万下修至15.9万。美国非农数据不及预期，提振了9月大幅降息的预期，市场预计美联储在9月会议上降息25基点概率为90.4%。中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，分析人士认为，逆周期调节发力，降准只是“打头阵”，“LPR机制完善—LPR基准推广—MLF小幅多次调降”的降息三部曲将先后奏响。 镍现货方面，上周俄镍对沪镍1910合约周均贴水150元/吨，较前一周基本持平。上周俄镍贴水维稳，到后半周有小幅收窄，主要因进口窗口持续关闭，国内继续净消耗。金川镍对沪镍1910报升水300元/吨，较上周收窄400元/吨，主要因金川公司高位积极出货。

现货成交：前半周受印尼禁矿影响，沪镍周一开盘即涨停，全天未打开，现货无成交。周二镍价继续拉至涨停板，虽有小幅回落，但14.78万附近高位仍让下游望而却步，多在观望。后半周镍价高位回落，刺激下游入市采购，部分需求释放，基本在14.23万元和14.2万元交投集中。前半周金川公司积极出货，金川镍升水合适，贸易商与金川公司在136500元/吨和146800元/吨出厂价拿货相对积极。后半周镍价回调后刺激部分下游少量需求释放，但考虑现货成交，贸易商对于金川镍拿货节奏谨慎。考虑下周镍价或回调，俄镍贴水或继续收窄，金川镍升水小幅反弹，预计俄镍继续对沪镍1910贴水200元/吨到平水，金川对沪镍1910合约升水300-600元/吨。