二季度以来,镍市风波不断,沪镍期货主力1907合约价格整体在94280-104030元/吨区间运行。分析人士表示,目前镍市供需矛盾仍难消化,镍价并不具备趋势性向上的机会,宏观层面的不确定性也将使得有色金属难以摆脱震荡格局。
期价走势跌宕起伏
4月以来,沪镍期货走势跌宕起伏,主力1907合约4月4日一度创下阶段新高104030元/吨,随后一路承压下行,于5月10日创下阶段新低94540元/吨,在一路冲高至5月24日高点102830元/吨之后再次回落,6月6日再次跌至94280元/吨,此后便震荡回升,截至上周五收报100060元/吨,二季度以来累计涨跌幅几乎持平。
“4月初,受国内镍铁供应预期宽松以及不锈钢社会库存高企、终端需求持续疲弱等因素影响,镍价运行重心不断下移。5月底镍价波动幅度加剧,国内精镍库存长期处于低位,LME镍贴水大幅收窄,不锈钢产量高企对应原生镍需求仍然稳定。”国投安信期货有色组组长车红云、中级分析师辛伟华表示。
新纪元期货分析师表示,近期印尼洪水再次牵动市场情绪,印尼供应担忧引发镍价反弹,不过该因素仅影响短期节奏,不改变中线偏空大势。新增产能最大压力在四季度以后,三季度可能会受到印尼德龙不锈钢投产和“金九银十”传统消费旺季的支撑,所以目前暂不是最悲观的时候。
短期走势可能反复
值得一提的是,二季度镍价两轮反弹过程,基本伴随市场“杂音”。车红云、辛伟华表示,主要包括印尼大选动乱、苏拉威西洪水、印尼镍矿山审查等一系列因素,但其实际对镍价的提振非常有限,镍市基本面并未出现大的变化。首先,从精镍供应环节来看,今年全球和中国的精镍产量预期都以小幅增加为主。自4月底开始,国内精镍进口窗口打开,进口盈利在近两日扩大至2000元上方,国内精炼镍库存仓单已开始明显回升。考虑到进口货源不断增加,镍行情挤仓逻辑势必难以持久。因
从不锈钢环节来看,镍价反弹后,高镍铁价格与不锈钢价格并未出现跟进,市场表现较为理性。目前国内主流钢厂出台高镍铁采购价多在930-940元/镍点之间,对精镍价格深度贴水。实际上,钢厂的成本重心也在下移,国营钢厂一体化钢厂目前均有利润,钢厂对于原生镍需求表现仍然稳定。因此,不锈钢市场去库在钢厂高产出的背景下难以继续。
对于后市,车红云、辛伟华表示,仍需将关注点转向原生镍供需方面。首先,镍铁供应增加已基本成为市场共识,国内今年原生镍产量或同比增加17.7%至80.5万吨。其次,国内外精镍去库存进程已明显放缓,进口窗口打开后国内精镍供应有望明显回升。在供应恒定增加的背景下,消费端的变化将继续影响后期镍价走势。目前不锈钢产量基本稳定,库存高企,消费低迷现状难有改变,不锈钢价格或有进一步回落的空间。
短期来看,不锈钢高库存或最终拖累镍需求,国内精炼镍库存缓步回升、镍铁价格继续下滑则表明供应压力在逐渐显现。但近期印尼洪水引发供应担忧,加之当前库存依然偏低,镍价虽然中线看空,但短期走势可能仍会反复。总体来看,有色依旧处于宏观市,在国际贸易局势未明朗之前,市场的不确定性使得有色金属难以摆脱震荡格局。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78060 - 78240 | 78150.0 | -350 | 04-24 |
A00铝 | 20110 - 20190 | 20150.0 | -160 | 04-24 |
0#锌 | 22330 - 22420 | 22375.0 | +50 | 04-24 |
1#锌 | 22250 - 22350 | 22300.0 | +50 | 04-24 |
1#铅 | 16675 - 16775 | 16725.0 | +200 | 04-24 |
1#锡 | 253050 - 254250 | 253650.0 | -10000 | 04-24 |
1#镍 | 142550 - 143450 | 143000.0 | -900 | 04-24 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 79210 | 560 | 78650 | |
沪铝2406 | 20280 | 130 | 20150 | |
沪锌2406 | 22505 | 40 | 22465 | |
沪铅2406 | 17065 | 60 | 17005 | |
黄金2406 | 551.66 | 1.82 | 549.84 | |
伦外铜 | 9773.00 | 45 | 9728.00 | |
伦外铝 | 2584.50 | 8.5 | 2576.00 | |
伦外锌 | 2797.00 | 7 | 2790.00 | |
伦外铅 | 2195.50 | 11.5 | 2184.00 | |
伦外锡 | 31650 | -645 | 32295 | |
纽约金 | 2337.4 | -4.7 | 2342.1 |