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镍铁供应改善预期浓厚,精炼镍供应紧张格局不变

2019年03月15日 00:00 来源:全球金属网

镍市逻辑:


现货市场:3月14日,俄镍较无锡1904升水1600元/吨,金川镍较无锡1904合约升水2600-2700元/吨左右。


中期逻辑:上周,精炼镍现货进口继续亏损;上期所镍库存下降,LME库存有所回落,预期下降格局不变;镍中长期逻辑不变,即绝对镍价仍然比较低,全球范围内精炼镍供应环比增量有限,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。


短期逻辑:产业链上,当前最终端需求市场依然偏向低迷,不锈钢市场仍然被动跟随镍价格波动;原料方面,镍铁现货偏紧格局不变,但利润驱动供应预期的格局不变,目前预期产能均受到高利润的刺激驱动;精炼镍方面,库存继续下降,并且短期看不到增量力量;不过,下游企业虽然未明显采购,但因原料有限,因此采购预期依然存在,因此,镍价格在经过反复下探之后,再度以预期下游采购为主,因此,镍价格将再度受到支撑。


走势分析:


14日,进口镍对金川镍贴水扩大至1050元/吨,进口镍对电子盘升水上调至1600元/吨,金川镍升水上调至2650元/吨。主要是现货升水参照电子盘1904合约,而1904对1903贴水较高所致。


14日镍仓单增加1362吨,仓单量总量至1.089万吨,主要是由于上期所1903合约临近交割,而持仓量仍然超过5000手,另外,仓单的增加吸纳现货市场供应,这也使得现货端升水走强。


14日,现货精炼镍进口亏损幅度较前一个交易日有所扩大,进口亏损维持在高位。


14日,LME库存下降414吨,总量下降至19.27万吨,整体上, LME去库存方向延续不变。


镍铁镍矿方面,14日,镍矿CIF报价持平,镍铁价格14日持平。


不锈钢市场方面,14日不锈钢现货市场价格普遍下调50至0元/吨。


总体上,镍铁市场供应改善预期依然较浓厚,拖累镍价格表现,但是精炼镍自身供应紧张格局不变,镍价格仍然以支撑预期为主。


产业链上,当前最终端需求市场依然偏向低迷,不锈钢市场仍然被动跟随镍价格波动;原料方面,镍铁现货偏紧格局不变,但利润驱动供应预期的格局不变,目前预期产能均受到高利润的刺激驱动;精炼镍方面,库存继续下降,并且短期看不到增量力量;不过,下游企业虽然未明显采购,但因原料有限,因此采购预期依然存在,因此,镍价格在经过反复下探之后,再度以预期下游采购为主,因此,镍价格将再度受到支撑。

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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 50040 - 50060 50050.0 +520 03-18
A00铝 14210 - 14250 14230.0 +20 03-18
0#锌 22880 - 23680 23280.0 -160 03-18
1#锌 22630 - 22680 22655.0 -160 03-18
1#铅 17520 - 17720 17620.0 -100 03-18
1#锡 149140 - 150640 149890.0 -100 03-18
1#镍 102680 - 103230 102955.0 +200 03-18
1#铜 50130 - 50230 50180.0 +590 03-18
A00铝 13770 - 13810 13790.0 -20 03-18
0#锌 22150 - 23150 22650.0 -150 03-18
1#锌 22100 - 22150 22125.0 -150 03-18
1#铅 17250 - 17450 17350.0 -100 03-18
1#锡 147500 - 149500 148500.0 -500 03-18
1#镍 102700 - 103700 103200.0 +100 03-18
1#铜 49980 - 50220 50100.0 +550 03-18
A00铝 13790 - 13830 13810.0 +10 03-18
0#锌 22150 - 22250 22200.0 -120 03-18
1#锌 22050 - 22150 22100.0 -120 03-18
1#铅 17250 - 17400 17325.0 -100 03-18
1#锡 147500 - 149500 148500.0 -- 03-18
1#镍 103400 - 103900 103650.0 +300 03-18
1#铜 49770 - 49970 49870.0 +470 03-18
A00铝 13760 - 13860 13810.0 +60 03-18
0#锌 21860 - 22160 22010.0 -120 03-18
1#锌 21760 - 22060 21910.0 -120 03-18
1#铅 17225 - 17325 17275.0 -100 03-18
1#锡 147500 - 149500 148500.0 -- 03-18
1#镍 103900 - 103900 103900.0 +400 03-18
1#铜 49980 - 50220 50100.0 +290 03-18
A00铝 13900 - 13920 13910.0 -20 03-18
0#锌 22200 - 22300 22250.0 -50 03-18
1#锌 22050 - 22150 22100.0 -50 03-18
1#铅 17350 - 17500 17425.0 -125 03-18
1#锡 147550 - 149550 148550.0 -- 03-18
1#镍 102650 - 103850 103250.0 -950 03-18
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伦外铜 6434.00 2.5 6431.50
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伦外锌 2774.00 -9.5 2783.50
伦外铅 2032.50 -30.5 2063.00
伦外锡 21130 30 21100
纽约金 1205.9 --
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