近期重点关注中美贸易14-15日新一轮高级别磋商,受淡水河谷减产等消息影响,假期资金做多助推镍价强势反弹。国内山东鑫海1月初出铁,国内其他镍生铁工厂订单排至2月-3月,几乎满产状态。印尼金川产能投放由之前的一季度推迟至二季度,叠加印尼Morowali园区因罢工导致2月投产短暂延迟,且预期的1-2月中国进口印尼NPI并无增量,市场冲淡了印尼镍生铁的巨大利空。需求方面,钢厂春节检修计划不多,节后备货补库暂未启动,不锈钢社会库存面临季节性垒库。由于进口窗口长时间关闭,国内持续去库存状态,但镍价反弹已到达相对高位,需求较难进一步支撑镍价走高。而且淡水河谷事件炒作已经过头,对于镍基本面的实质影响有限,在价格触及高点后消息的边际效用开始递减。节后沪镍冲高回落,建议关注沪镍短空机会。技术上,沪镍1905空单可入场。
近期重点关注中美贸易14-15日新一轮高级别磋商,这是一个重要的变量。锌基本面变化不大,进口窗口的打开偶有打开给国内库存施压,下游补库需求暂未启动,假期国内累库略高于预期。短期来看,冶炼厂由于搬迁及环保等客观因素,即使高利润刺激下也无法产能释放,这意味着1季度累库低于去年水平。而下游消费逐步完成备货,需求将进一步走淡。目前累库的概率依然来自保税区库存的流入,保税区库存绝对总量到达常规保有量8万吨,进口货源的涌入迟早将打破低库存的局面。此外,锌价的下跌未必由累库导致,也可以由冶炼厂利润坍塌来传导,当前矛盾并不清晰,等待行情验证矛盾的演变。技术上,沪锌1903上碰压力位开始回落,空单可尝试。
当前铅市场主要矛盾为国内供应边际宽松和下游需求转淡。原生铅炼厂除部分炼厂检修外,基本维持生产稳定;再生铅方面,小厂暂未开工。由于进口盈亏持续打开,进口铅锭持续到港对社会库存形成累积压力。需求方面,铅蓄电池终端进入淡季,铅蓄电池企业清淡。近期LME库存下降非常明显,伦铅去库创2009年中以来新低,外强内弱的格局差异较大。国内库存处于低位,交易所和社会库存重回下降,1月国内产量因检修等因素环比下降,供过于求的矛盾低于预期。铅价的核心依然在供应端,需求难以有效提振,供需双杀下供应增量大于需求,铅价反弹偏弱。技术上,沪铅1903合约反弹至前期压力位后回落,建议观望
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78960 - 79140 | 79050.0 | +2150 | 04-19 |
A00铝 | 20340 - 20420 | 20380.0 | +120 | 04-19 |
0#锌 | 22390 - 22480 | 22435.0 | +10 | 04-19 |
1#锌 | 22310 - 22410 | 22360.0 | +10 | 04-19 |
1#铅 | 16825 - 16925 | 16875.0 | +300 | 04-19 |
1#锡 | 264550 - 265750 | 265150.0 | +8250 | 04-19 |
1#镍 | 141050 - 141950 | 141500.0 | +2100 | 04-19 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80080 | 1100 | 78980 | |
沪铝2406 | 20475 | 95 | 20380 | |
沪锌2406 | 22805 | 200 | 22605 | |
沪铅2406 | 17450 | 210 | 17240 | |
黄金2406 | 568.70 | 1 | 567.70 | |
伦外铜 | 9874.50 | 131.5 | 9743.00 | |
伦外铝 | 2660.50 | 50.5 | 2610.00 | |
伦外锌 | 2851.00 | 36 | 2815.00 | |
伦外铅 | 2214.00 | 30.5 | 2183.50 | |
伦外锡 | 35925 | 1785 | 34140 | |
纽约金 | 2406.7 | 8.7 | 2398.0 |