【基本面】中美贸易谈判进展预期向好。美国非农报告超预期。中国10月新增信贷及社融双双大幅低于预期，其中10月新增信贷创下近两年新低，10月新增社融亦创逾三年新低。 印尼政府恢复2020年以前1.7%以下镍矿正常出口，2020年镍矿禁令仍生效。中美贸易仍存变数。近期LME库存、国内社会库存仍在低位僵持，同时三季度海外矿山产量不及预期；美国联邦储备委员会30日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到1.5%至1.75%的水平。这是美联储今年以来第三次降息；预计2020年国内镍矿供应缺口在800万吨左右。印尼将从明年1月1日起停止镍矿石出口。日前Panoramic Resources宣布旗下Savannah North镍矿项目的第一批镍矿预计将于今年11月开采。一旦全面投产，该项目全年镍矿的产量可达到950000吨； IMF下调全球经济增长率至3%；LME镍库存降至7年低位。

【技术分析】沪镍日K线形态为低位震荡后向上反弹，突破10天均线压制，能否站稳有待验证。

【LME镍走势】伦镍持续下跌后横盘震荡，被动站上5，10日均线。

【走势研判】镍价为中期调整，调整周期预计较长。

【实战建议】近期沪镍强劲反攻，短期多头始终占据主动，虽不时有盘中回撤，但最终都能上涨。镍价存在中期见底可能，已建立底仓多单，并于盘中进行日内T+0短线交易，逐步摊低成本，等待底部确认后再加仓。周五晚间沪镍回撤后继续上攻，短期强势依旧维持，可以延续近日策略，滚动操作。