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淡水河谷二季度利润增加 矿区恢复运营情况一览

2020年07月31日 00:00 来源:淡水河谷

淡水河谷发布业绩报显示,二季度公司形式上经调整后的EBITDA(息税折旧摊销前利润)为35.86亿美元,较第一季度增加了5.45亿美元,该EBITDA的计算未考虑1.30亿美元的布鲁马迪纽相关费用以及8500万美元的抗击新冠肺炎疫情捐赠支出,若将该两项因素考虑在内,2020年第二季度经调整后EBITDA为33.71亿美元。



2020年第二季度黑色金属业务EBITDA为35.02亿美元,较第一季度的28.47亿美元增加了6.55亿美元,主要由于:


(1)中国良好的市场需求促进金属产品实际价格的上涨;


(2)铁矿石粉矿季度产量的增加推动销量的增长;


(3)巴西雷亚尔贬值带来的正面影响;


(4)运费成本的下降,但铁矿石粉矿C1现金成本的增加部分抵消了这一正面影响。


淡水河谷的实际CFR价(成本加运费价)/FOB价(船上交货价)为88.9美元/吨,较第一季度上涨了5.1美元/吨,该上涨主要系62%品位铁矿石参考价格指数上涨、远期价格曲线走高以及淡水河谷低铝产品溢价升高所导致。


二季度,巴西雷亚尔较第一季度环比贬值21%,铁矿石粉矿C1现金成本由此下降1.7美元/吨。尽管如此,铁矿石粉矿C1现金成本仍从第一季度的16.2美元/吨增长至第二季度的17.1美元/吨,这主要系第一季度报告中预见到的因素所导致,如消耗第一季度平均生产成本较高的库存(1.1美元/吨),第三方采购量价齐增(0.7美元/吨),因新冠病毒疫情采取的运营安全措施所产生的相关支出(0.3美元/吨)以及各种一次性因素的影响,如滞期费的增加(0.5美元/吨)。考虑到全年产量极有可能出现位于指导产量范围下限的情况以及当前的外汇兑换水平,2020年下半年的C1现金成本有望接近14.5美元/吨。(请参阅英文版完整报告《Ferrous Minerals》章节了解C1现金成本的构成和详情。)


二季度,铁矿石单位海运成本下降了3.6美元/吨达到13.5美元/吨,比预期单位海运成本下降3.0美元/吨的降幅更大,这主要得益于船用燃油成本下降。2020年第三季度的海运成本有可能因季节性航运现货市场运费上涨而出现回升。


二季度,镍业务的EBITDA为2.43亿美元,较第一季度的3.50亿美元减少了1.07亿美元,主要由于副产品铂族金属——尤其是钯和铑——对成本冲减力度的减少,以及沃伊斯湾(Voisey’s Bay)矿区维修保养相关的停工费用增加。然而,淡水河谷于2020年3月对镍金属的对冲头寸所进行的平仓以及副产品铜实际价格的上涨所带来的正面影响部分抵消了上述负面影响。


二季度铜业务的EBITDA为3.20亿美元,较上季度的1.60亿美元增加了1.60亿美元,主要得益于:(1)铜实际价格的上涨,这得益于伦敦金属交易所价格于本季度末趋于走高,同时,基于临时价格所开具的票据款项均已结算完毕或以较高的市值重新计价;(2)巴西雷亚尔的贬值降低了萨洛博(Salobo)工厂和索塞古(Sossego)工厂的生产成本。此外,得益于副产品价格的增长,萨洛博工厂的单位现金成本在第二季度仍保持为负数。


2020年前6个月,淡水河谷就新冠肺炎疫情事件产生了1.12亿美元的成本费用,其中8500万美元用于抗击疫情的措施,如向巴西联邦政府和州政府捐赠病毒快速检测试剂盒与个人防护装备,以及为多家医院和地方卫生部门提供支持;与此同时,运营成本增加了2700万美元。 2020年第二季度,淡水河谷实现净利润9.95亿美元,较第一季度增加了7.56亿美元,主要由于:


(1)第二季度EBITDA上涨;


(2)第二季度净财务业绩上涨,而第一季度较低的净利润系受到巴西雷亚尔贬值环境下金融衍生工具贬值的严重影响。


以下因素部分抵消了上述正面影响:


(1)2020年5月淡水河谷宣布与澳大利亚新世纪资源有限公司(New Century Resources Limited)协商达成独家协议以出售淡水河谷新喀里多尼亚公司(VNC)之后,镍资产发生资产减值损失3.14亿美元;


(2)雷诺瓦基金会(Renova Foundation)为履行其承诺对业务计划和资金要求进行更新后,淡水河谷对基金会增加了5.66亿美元的拨款。


2020年6月,淡水河谷与住友金属矿山株式会社(Sumitomo Metal Mining Co.)就淡水河谷印度尼西亚公司(PT Vale Indonesia Tbk)20%的股权转让事宜签署最终协议,该股权转让是淡水河谷印度尼西亚公司将其营业执照延期至2025年以后的先决条件之一。通过有关监管机构批准后,该交易预计在2020年底完成,淡水河谷将通过此次股权交易收取现金对价约2.90亿美元。


2020年第二季度,淡水河谷运营所产生的自由现金流为2.77亿美元,较第一季度减少了1.03亿美元,这主要是由于CFR销售较FOB销售的交付周期更长,因此第二季度CFR销售的强劲表现(集中在6月)需要更多营运资金支持。淡水河谷预计, 随着销量不断增长以及营运资金的逐步正常化,2020年下半年自由现金流将得到显著改善。


2020年7月,淡水河谷发行了2030年到期的15亿美元债券,票面年利率为3.75%,该债券收益率为淡水河谷所发行的10年期债券中最低的,但仍获得了9倍超额认购,这标志着淡水河谷自2017年2月离开国际债务资本市场后的成功回归。凭借着债券发行所获得的流动资金,淡水河谷计划于2020年第三季度偿还部分循环信用额度贷款。



矿坝安全


通过推进Fernandinho矿坝的退役工作以及备用矿坝的建设,继续推动“复原”项目和矿坝退役计划。


我们还在推进巴西境内其他建筑的退役工作:


Doutor和Campo Grande矿坝以及3个排水立管正处于工程阶段。


基本金属业务的Pondes de Rejeitos矿坝将于2020年12月完成退役。


其他上游工程(如堤坝和水坝)正处在退役过程中。


2020年上半年已有两座建筑完成退役,第三座建筑将于12月完成退役。


稳定铁矿石产量


2020年第二季度为恢复运营所取得的主要成就包括:


为抗击疫情采取的安全措施得到强化,包括尽可能减少作业现场的工人数量以保持安全的社交距离,落实“检测——追踪——治疗”措施,对员工进行大规模检测并对测试结果呈阳性的员工以及与确诊病例有接触的员工加以隔离。


在东南系统,廷博佩巴(Timbopeba)矿区的干式选矿作业于6月复产,在巴西国家矿业局临时授权允许其在廷博佩巴矿坑处置尾矿后,该矿区正在改为湿式选矿作业。此外,康塞桑(Concei??o)工厂在第一季度达产后,正在On?a和Periquito矿坑使用尾矿过滤,对尾矿进行处置,以此作为伊塔比鲁苏(Itabiru?u)矿坝停用后的短期替代方案。


在南部系统,大瓦尔任(Vargem Grande)综合矿区实施了替代方案,部分解决了矿区物流运力的瓶颈问题,并将Maravilhas一号矿坝和Cianita废弃物堆场作为尾矿处置地点,通过尾矿过滤恢复部分运营。在法布利卡(Fábrica)矿区,圣水火车站(TAS)经过振动试验后恢复运营,使库存得以运输。


在北部系统,淡水河谷于6月获得了扩建东岭(Serra Leste)矿区的初步许可,这是该项目许可申请流程的第一步。其后,淡水河谷若获得安装许可,可恢复600万吨/年的产能。

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1#锌 19310 - 19510 19410 +120 08-11
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1#镍 112750 - 114250 113500 +1100 08-11
1#铜 50880 - 50900 50890 +690 08-11
A00铝 14440 - 14480 14460 -120 08-11
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1#锌 19410 - 19460 19435 +130 08-11
1#铅 16250 - 16350 16300 -50 08-11
1#锡 144000 - 147000 145500 -- 08-11
1#镍 113100 - 113900 113500 +700 08-11
1#铜 50740 - 50860 50800 +710 08-11
A00铝 14450 - 14490 14470 -110 08-11
0#锌 19360 - 19460 19410 +130 08-11
1#锌 19290 - 19390 19340 +130 08-11
1#铅 16050 - 16150 16100 -25 08-11
1#锡 143500 - 146500 145000 +250 08-11
1#镍 113100 - 113900 113500 +1050 08-11
1#铜 50690 - 50890 50790 +710 08-11
A00铝 14350 - 14410 14380 -100 08-11
0#锌 19060 - 19360 19210 +120 08-11
1#锌 19010 - 19310 19160 +120 08-11
1#铅 16100 - 16200 16150 -25 08-11
1#锡 143500 - 146500 145000 +250 08-11
1#镍 114450 - 114850 114650 +950 08-11
1#铜 50740 - 50860 50800 +710 08-11
A00铝 14560 - 14580 14570 -110 08-11
0#锌 19410 - 19510 19460 +130 08-11
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1#铅 16220 - 16400 16310 -25 08-11
1#锡 143550 - 146550 145050 +250 08-11
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沪铅连续 --
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