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沪铝 偏强振荡概率大

2023年02月07日 00:00 来源:期货日报

春节之后,沪铝未能延续此前涨幅,自高处回落至19000元/吨附近。


2月7日消息;从宏观面上看,近期海外通胀数据有所好转,美联储再加息25个基点,连续两次放慢加息步伐,符合市场预期,鲍威尔发言偏鸽,加息步入尾声。从基本面上看,供应端减产风波或告一段落,复产趋势有所抬头,或出现小幅回升,需求端节前消费虽然不佳,但节后消费改善预期有所增强,库存上也未出现超季节性累库。当前,基本面利空仍为交易主旋律,但受宏观与消费回暖预期影响,短期铝价或维持偏强振荡。


供应端产能缓慢恢复


截至1月底,国内电解铝运行产能为4026万吨,环比下降17万吨,同比高出187万吨。分地区来看,贵州地区三轮限电减产影响的产能接近70万吨,尚未达到此前预估的90万吨水平,地区复产节奏或提前开启,但春节期间暂未观察到复产迹象。此前减产的四川、广西等地维持复产,但复产产能贡献量不大。内蒙古白音华项目与甘肃中瑞二期项目投产进度仍较为缓慢,月内产量贡献有限。整体来看,各地无新减产消息曝出,供应端产能处于缓慢恢复状态,供应或有所回升。另有市场消息称,云南部分铝厂接到口头通知进行压减产,比例在10%—20%,若消息证实,将影响40万—80万吨产能,缓解短期供应压力。


根据SMM数据,2022年12月我国电解铝产量343.8万吨,同比增加8.3%,日均产量下降261吨,至11.09万吨;1月西南贵州地区电力紧张对运行产能造成了一定拖累,预计1月产量将继续环比下降4%,至330万吨附近,同比增加3%。目前来看,电解铝整体仍处于供应过剩状态,需持续关注各地后续复产情况及云南最新消息。


需求端好转势头不减


年后各行业均处于生产恢复的起步阶段,元宵节后下游企业将开工,整体来看节后消费回暖预期较强,但订单量改善或在一季度末才有所体现。从加工端来看,截至2月3日,国内铝材行业平均开工率为57.4%,环比回升1.3个百分点,同比回升0.48个百分点,年后复工逐步推进,订单增量将开始释放。


从终端来看,根据国家统计局数据,2022年1—12月我国房屋累计新开工面积为120587.07万平方米,同比下降39.4%;累计竣工面积为86222.22万平方米,同比下降15.0%,降幅有所缩减。目前来看,政策利好逐步落地,但地产高频数据真正改善或还在今年下半年。根据中国汽车工业协会数据,2022年12月我国汽车产量达到238.3万辆,同比减少18.2%,环比下降0.13%。预计今年鼓励新能源汽车消费的政策仍将延续,新能源车消费高增长的势头不减,消费改善预期较强。截至2月2日,国内电解铝社会库存为104.7万吨,较春节前累库30.3万吨。其中,春节假期间共计累库18.9万吨,库存增幅为25.4%,基本符合历年春节假期平均累库量。此外仍有部分在途铝锭尚未到库,再加之下游仅少量工厂开工,开工率处于恢复阶段,预计累库节奏将延续至2月上旬。


宏观面上,美联储连续两次放慢加息步伐,加息步入尾声。基本面上,供应端缓慢回升,需求处于节后恢复状态,依然较为疲软,累库压力仍存。考虑到疫情高峰期已平稳度过,节后消费回暖预期又有所增强,短期看铝价维持区间偏强振荡的概率更大。

[责任编辑:刘] 标签:沪铝
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 71900 - 72080 71990.0 +350 03-28
A00铝 19330 - 19410 19370.0 +60 03-28
0#锌 20770 - 20860 20815.0 +100 03-28
1#锌 20690 - 20790 20740.0 +100 03-28
1#铅 16175 - 16275 16225.0 +150 03-28
1#锡 223050 - 224250 223650.0 +250 03-28
1#镍 132250 - 133150 132700.0 +1000 03-28
1#铜 69160 - 69200 69180.0 +240 01-31
A00铝 18950 - 18990 18970.0 -40 01-31
0#锌 21220 - 21320 21270.0 -60 01-31
1#锌 21120 - 21220 21170.0 -60 01-31
1#铅 16300 - 16400 16350.0 -25 01-31
1#锡 216750 - 218750 217750.0 -1500 01-31
1#镍 127100 - 130700 128900.0 -600 01-31
1#铜 67930 - 68020 67975.0 -60 01-17
A00铝 18960 - 19020 18990.0 +60 01-17
0#锌 21240 - 21340 21290.0 -30 01-31
1#锌 21170 - 21270 21220.0 -30 01-31
1#铅 15950 - 16100 16025.0 -- 01-17
1#锡 212750 - 214550 213650.0 +3750 01-17
1#镍 127200 - 132300 129750.0 +850 01-17
1#铜 69080 - 69280 69180.0 +290 01-31
A00铝 18940 - 19000 18970.0 -30 01-31
0#锌 20960 - 21260 21110.0 -70 01-31
1#锌 20890 - 21190 21040.0 -70 01-31
1#铅 16100 - 16200 16150.0 -75 01-31
1#锡 216500 - 219000 217750.0 -1500 01-31
1#镍 131500 - 131900 131700.0 -500 01-31
1#铜 67970 - 68100 68035.0 +55 01-16
A00铝 19030 - 19050 19040.0 -80 01-16
0#锌 21470 - 21570 21520.0 +220 01-16
1#锌 21350 - 21450 21400.0 +220 01-16
1#铅 16050 - 16200 16125.0 -- 01-16
1#锡 209050 - 211050 210050.0 +500 01-16
1#镍 126450 - 131450 128950.0 -350 01-16
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
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沪铜2405 72330 150 72180
沪铝2405 19580 145 19435
沪锌2405 20890 75 20815
沪铅2405 16805 460 16345
黄金2406 524.14 6.1 518.04
伦外铜 8872.00 4.5 8867.50
伦外铝 2335.00 32 2303.00
伦外锌 2437.00 -10.5 2447.50
伦外铅 2053.00 50 2003.00
伦外锡 27475 -60 27535
纽约金 2243.9 31.2 2212.7
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