受疫情影响,华北地区开始交通管制,当地企业陆续放假,铝市消费正逐步减弱,加上春节传统消费淡季来临,库存开始累积,目前基本面逐步转空,铝价将承压运行。
需求难有起色
终端铝型材企业提前放假,当前价格下,市场整体备货意愿偏低。据笔者调研,华南地区小型铝型材加工企业陆续在1月20日—1月25日停机放假,工人分批返乡,中大型企业会在1月25日—1月30日陆续停机放假;华东地区以建筑铝型材为主的企业大部分于1月22日—1月30日陆续放假,以生产工业铝型材为主的企业要稍微晚点到2月初放假;江西地区60%—70%的铝型材企业于1月20日—1月25日陆续停机放假,个别企业到1月底放假;河南地区启动重污染天气红色预警,铝加工企业大面积关停,很多企业选择年后复产。春节假期本来就是传统的消费淡季,加上今年受疫情影响,许多企业提前放假,铝市需求料难见起色。
电解铝企业盈利高企
1月,电解铝平均生产成本为13456.70元/吨,较上月提高65.55元/吨,或0.49%。2020年同期电解铝生产成本为13677.82元/吨,本月电解铝生产成本处于5年同期的最低位。电解铝盈利平均水平为1984.55元/吨,较上月下跌1086.12元/吨,或35.37%。2020年同期电解铝盈利水平为710.85元/吨,本月电解铝盈利水平处于近5年同期的最高位。
国家统计局最新公布的数据显示,2020年我国铝产量为3,708万吨,创下年度最高纪录,因铝厂利用铝价飙升获利,尽管去年12月铝价涨势降温,但产量亦创下月度纪录高位。数据显示,去年12月原铝产量为327万吨,较去年11月的318.2万吨增加2.8%,亦打破了去年10月320万吨的月度纪录。作为全球的铝生产国,我国2020年产量超过2018年创下的3580.2万吨的纪录高位。当消费逐步减弱而供应增加时,就会造成库存不断累积。
供应紧张情况改善
社会库存方面,截至1月25日,SMM统计的5地电解铝社会库存为68.8万吨,较去年12月初增加8万吨,增幅明显,反映出消费逐步转弱。从各期货合约的价差来看,截至1月26日,近月合约2102与2103价差已经缩窄至15元/吨,而在2020年11月,二者价差为180元/吨。近远月合约价差缩窄,表明沪铝供应在逐步增多,供应紧张的情况在逐步改善。
另外,从技术图形来看,沪铝主力合约日K线呈现双顶形态,这是比较典型的空头形态,这也预示着铝价将承受下行压力。综上所述,当下我国北方地区疫情出现反弹,当地涉铝企业开工及交通运输将受到影响,其他地区的铝相关企业也陆续开始放假,铝市提前进入传统消费淡季。从供应端来看,电解铝产量创新高,而且电解铝企业利润依然高企,库存将继续累积,预计沪铝主力合约2103短期继续承压运行,关注14500元/吨一线的压力,若跌破,则下看至14000元/吨。建议关注我国疫情防控进展情况及库存累积情况。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78960 - 79140 | 79050.0 | +2150 | 04-19 |
A00铝 | 20340 - 20420 | 20380.0 | +120 | 04-19 |
0#锌 | 22390 - 22480 | 22435.0 | +10 | 04-19 |
1#锌 | 22310 - 22410 | 22360.0 | +10 | 04-19 |
1#铅 | 16825 - 16925 | 16875.0 | +300 | 04-19 |
1#锡 | 264550 - 265750 | 265150.0 | +8250 | 04-19 |
1#镍 | 141050 - 141950 | 141500.0 | +2100 | 04-19 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80080 | 1100 | 78980 | |
沪铝2406 | 20475 | 95 | 20380 | |
沪锌2406 | 22805 | 200 | 22605 | |
沪铅2406 | 17450 | 210 | 17240 | |
黄金2406 | 568.70 | 1 | 567.70 | |
伦外铜 | 9874.50 | 131.5 | 9743.00 | |
伦外铝 | 2660.50 | 50.5 | 2610.00 | |
伦外锌 | 2851.00 | 36 | 2815.00 | |
伦外铅 | 2214.00 | 30.5 | 2183.50 | |
伦外锡 | 35925 | 1785 | 34140 | |
纽约金 | 2406.7 | 8.7 | 2398.0 |