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锌市消费预期仍向好,铝库存累积幅度有限

2020年10月16日 00:00 来源:华泰期货

锌:


现货方面,LME锌现货贴水16.25美元/吨,前一交易日贴水17.50美元/吨。上海0#锌主流成交于19190~19430元/吨,双燕成交于19200~19440元/吨,进口锌成交于19140~19380元/吨;0#锌普通对11月报升水180~190元/吨报价;持货商高升水积极出货,贸易市场畏跌情绪蔓延,现货升水快速走低,下游目前按需采购,不提前做高库存。


库存方面,10月15日,LME锌库存减少0.08 万吨至21.88 万吨。10月12日,国内锌锭库存13.98万吨,较上周增加0.75 万吨。


观点:金融数据继续大幅增长,预示消费预期仍维持向好。9月国内精炼锌产量继续增加,基本符合8月预期量。市场等待大选结果,美国总统大选多波折,股市和贵金属市场的波动性上升,国庆期间伦锌锌锭多头资金撤退,市场观望情绪浓厚。供应端,国内冶炼厂已经开始为冬储做准备,加工费再度下滑,原料端供给仍偏紧张,在四季度消费不出现大幅下滑的情况下,国内仍有较大缺口,存在进一步去库和打开进口窗口的需求。预计在市场情绪稳定后锌价将延续强势。


策略:单边:谨慎看多,逢回调买入。套利:买近抛远,内外反套。


风险点:宏观风险。


铝:


现货方面,LME铝现货贴水17.00美元/吨,前一交易日贴水14.50美元/吨。上海及无锡地区现货价集中于14940-14960元/吨之间,对盘面升水40-60元/吨,现货升水较昨日回落近50元/吨。持货商出货较为积极,中间商正常接货,低位补货尚可,双方交投较一般。某大户计划采购量近1.5万吨,采购价格在14960元/吨附近。下游依旧按需走货为主,并未显著增加采购。


库存方面,10月15日,LME铝锭库存减少0.51 万吨至140.70 万吨。10月15日,国内铝锭社会库存较周一增加0.1万吨至71.6万吨。


观点:10月份供给端将保持稳步抬升。供应端冶炼厂利润维持高企,10月份将继续释放产量,行业投复产能持续释放,电解铝行业开工率持续上涨,四季度供应端施压力度大于前期。节后随着下游备库的结束,预计电解铝库存将出现拐点,加之国内外氧化铝价格维持低迷,电解铝成本端支撑不足,整体看铝价仍有回落空间。


策略:单边:看空。套利:观望。


风险点:宏观风险。

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[责任编辑:刘] 标签:铝价
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 52550 - 52450 52500 +100 10-22
A00铝 14980 - 15020 15000 +50 10-22
0#锌 20190 - 20990 20590 -- 10-22
1#锌 19790 - 19990 19890 -- 10-22
1#铅 14625 - 14825 14725 +100 10-22
1#锡 145350 - 149850 147600 -- 10-22
1#镍 121400 - 122900 122150 -2000 10-22
1#铜 52420 - 52440 52430 +80 10-22
A00铝 14920 - 14960 14940 +50 10-22
0#锌 19950 - 20950 20450 -- 10-22
1#锌 19900 - 19950 19925 -- 10-22
1#铅 14600 - 14700 14650 +50 10-22
1#锡 146500 - 148500 147500 -- 10-22
1#镍 119550 - 121650 120600 -2000 10-22
1#铜 52280 - 52450 52365 +120 10-22
A00铝 14930 - 14970 14950 +60 10-22
0#锌 19840 - 19940 19890 -20 10-22
1#锌 19770 - 19870 19820 -20 10-22
1#铅 14400 - 14500 14450 +75 10-22
1#锡 146000 - 148000 147000 -- 10-22
1#镍 119200 - 121800 120500 -2100 10-22
1#铜 52130 - 52330 52230 +90 10-22
A00铝 14970 - 15030 15000 +90 10-22
0#锌 19530 - 19830 19680 +20 10-22
1#锌 19480 - 19780 19630 +20 10-22
1#铅 14400 - 14500 14450 +75 10-22
1#锡 146000 - 148000 147000 -- 10-22
1#镍 122300 - 122700 122500 -2000 10-22
1#铜 52280 - 52450 52365 +120 10-22
A00铝 15030 - 15070 15050 +60 10-22
0#锌 19890 - 19990 19940 -20 10-22
1#锌 19770 - 19870 19820 -20 10-22
1#铅 14500 - 14600 14550 +75 10-22
1#锡 146050 - 148050 147050 -- 10-22
1#镍 119250 - 121850 120550 -2100 10-22
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2012 52340 250 52090
沪铝2011 14725 5 14720
沪锌2011 19845 140 19705
沪铅连续 --
黄金2102 406.66 0.36 406.30
伦外铜 6915.50 -80.5 6996.00
伦外铝 1841.00 -7 1848.00
伦外锌 2568.00 3 2565.00
伦外铅 1803.50 2.5 1801.00
伦外锡 18590 -120 18710
纽约金 1919.1 -10.4 1929.5
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