现货方面，LME铝现货贴水21.25美元/吨，前一交易日贴水15.25美元/吨。上海无锡市场持货商报价在12500-12520元/吨之间，现货升贴水在贴100-贴80元/吨之间，价格相较昨日回落70元/吨附近，杭州地区价格在12510-12530元/吨之间，整体成交较差。

库存方面，3月18日LME铝锭库存减少0.57 万吨至96.73 万吨。3月16日，国内铝锭社会库存较上周四增加4.3万吨至165.8万吨。

观点：宏观方面，美联储一系列刺激政策反而使得恐慌情绪加剧，连带期货市场大幅跳水，预计海外恐慌情绪不减的情况下，伦铝依旧保持上方承压状态。国内方面，疫情导致下游终端消费恢复不佳，市场货源依旧宽松，整体成交较差。预计海外疫情控制前，宏观恐慌情绪仍有加剧可能，铝价上方依旧承压，有继续下跌的可能。

策略：单边：谨慎看空，维持空头思路。跨期：观望。

跨市：观望。

风险点：基建需求超预期反弹，宏观风险。