近期伴随A股市场情绪回暖,多板块企稳回升,金属板块便是其一。一方面,商品市场有色金属期货本周纷纷反弹,另一方面,A股金属概念更是一举收回上周“失地”。
分析人士指出,美元高位震荡,基本面供给收缩的背景下,下半年金属价格分化是趋势,铝市目前去库存力度较大,后市有望脱颖而出。
金属板块股期迎反弹
本周,随着市场宏观情绪回暖,市场风险偏好回升,商品及股票市场出现反弹行情。金属资产方面,文华财经统计数据显示,昨日商品期货市场上有色金属板块全面反弹,以铜、镍、锡涨幅较为突出。
A股方面,小金属指数也企稳回升。万得统计数据显示,本周小金属指数连续两日反弹,周内涨幅7.5%,一举收回上周“失地”,并跑赢了同期上证综指3.46%的涨幅。而回顾上周,有色板块累计下跌3.64%,跑输大盘1.19个百分点;其中,表现最差的是锂(申万)板块,全周下跌了7.16%。
光大证券相关统计数据显示,截至2019年5月31日,金属价格较2019年初略有回升。2019年5月31日,LME金属指数为2763.1,较年初上涨0.5%;上期所金属指数为2824.3,较年初上涨0.1%。
展望后市,该机构认为,在美元指数大概率保持高位震荡,环保等因素助力供给收缩的背景下,下半年金属价格分化是趋势。
后市机会分化
光大证券分析师李伟峰、刘慨昂表示,首先,美国一季度经济形势较好,且强于欧盟主要国家;同时,美联储方面表示下半年将暂不采取降息或加息措施;由此可判断下半年美元指数或高位震荡。其次,目前,有关部门已在多地开展专项行动,集中对冶金、有色企业和相关机械企业开展安全生产隐患排查整治工作。下半年随着有关工作持续进行,预计部分有色金属品种或出现供给收缩,提振价格。从投资角度看,该机构推荐铜、铝、钛三个品种。
李伟峰、刘慨昂分析,铜方面,随着铜精矿供给增速下滑,且需求稳定增长,铜供需格局有望持续改善,长期看好铜价。钛价方面,环保趋紧、供需共振导致海绵钛供不应求,价格逐级传导,需求端来看,高端钛材需求增长明显。基本面利好高端钛材企业。
从宏观来看,民生证券分析师钟奇表示,数据显示5月原材料库存被动上升,消费旺季或接近尾声。从工业增加值、工业利润等月频数据来看,采矿业及制造业的利润率或小幅承压。当前外部扰动担忧尚存,宏观预期存在分歧,市场避险情绪较浓,而基本面金属短期利多因素有限,短期或维持震荡。
“中长期仍需看国内积极政策以及基本金属供需改善情况,在这些条件下,工业金属或将维持震荡向上的趋势,建议重点关注铝行业的机会。”钟奇称。
招商证券研究也看好铝市投资机会。据分析,铝市二季度去库幅度刷新历史新高——电解铝连续四周库存降幅超过6万吨。截至目前二季度已经去库60万吨,刷新历史最高。今年上半年去库电解铝供应负增长应是主力。预计三季度开始,供应持续小幅增加,消费将发力,成为去库的主要力量。全年看,去库有望超过60万吨,去年降库50万吨。该机构认为,短期宏观风险拖累铝板块的表现,预计三季度开始随着消费发力,铝市有望迎来消费和库存的重估。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 71900 - 72080 | 71990.0 | +350 | 03-28 |
A00铝 | 19330 - 19410 | 19370.0 | +60 | 03-28 |
0#锌 | 20770 - 20860 | 20815.0 | +100 | 03-28 |
1#锌 | 20690 - 20790 | 20740.0 | +100 | 03-28 |
1#铅 | 16175 - 16275 | 16225.0 | +150 | 03-28 |
1#锡 | 223050 - 224250 | 223650.0 | +250 | 03-28 |
1#镍 | 132250 - 133150 | 132700.0 | +1000 | 03-28 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2405 | 72500 | 430 | 72070 | |
沪铝2405 | 19475 | 40 | 19435 | |
沪锌2405 | 20880 | 30 | 20850 | |
沪铅2405 | 16465 | 295 | 16170 | |
黄金2406 | 520.00 | 3.46 | 516.54 | |
伦外铜 | 8837.00 | -30.5 | 8867.50 | |
伦外铝 | 2298.00 | -5 | 2303.00 | |
伦外锌 | 2431.00 | -16.5 | 2447.50 | |
伦外铅 | 2005.50 | 2.5 | 2003.00 | |
伦外锡 | 27460 | -75 | 27535 | |
纽约金 | 2213.5 | 0.8 | 2212.7 |