锌:
现货方面,LME锌现货贴水16.25美元/吨,前一交易日贴水14.50美元/吨。上海0#锌主流成交于20980~21050元/吨,双燕成交于21000~21070元/吨,进口锌20960~21020元/吨;0#锌普通对12月报升水130元/吨报价;双燕对12月报升水150元/吨,进口锌对12月报升水100~110元/吨报价。现货价格回落,但期货价格走强,下游按需补库,不主动做高库存。
库存方面,11月26日,LME锌库存减少0.043 万吨至22.19 万吨。11月23日,国内锌锭库存15.23万吨,较上周增加0.11 万吨。
观点:沪锌走强,小幅收涨。冬季北方矿山陆续减量,国内矿石供给进一步紧张,锌精矿加工费再度下滑,冶炼利润继续被压缩,最近听闻有部分炼厂有减产计划,短期供应端冶炼厂产出维持偏高水平。镀锌产能利用率仍在提升,环保对下游镀锌厂的影响逐渐消除,国内上游及中游仍有较大缺口,存在进一步去库和打开进口窗口的需求。整体看,国内库存仍未出现明显累积,供需边际向好对锌价仍有支撑,预计锌价将延续强势。
策略:单边:谨慎看涨,维持回调买入策略。套利:观望。
风险点:锌精矿加工费止跌。
铝:
现货方面,LME铝现货贴水18.25美元/吨,前一交易日贴水15.50美元/吨。第一阶段贸易商报价在16130-16150元/吨之间,对盘面升水110-130元/吨之间,11:00之后期铝上涨而现货交投升水未落,后期价格集中于16150-16170元/吨之间,较昨日上涨30元/吨,无锡货源较上海偏紧状态持续,价格较上海高出近20元/吨,当月及下月票货价差在20元/吨附近。因铝价走势较强,持货商出货依旧积极,但整体流通依然偏紧,现货报价持稳,升水难有大幅回落空间。某大户今日在16120-16130元/吨之间开展采购计划,但在市场价更高情况下,持货商略显观望。下游按需接货为主,采购无甚亮点。
库存方面,11月26日,LME铝锭库存减少0.50 万吨至138.33 万吨。11月26日,国内铝锭社会库存较周一减少0.7万吨,至61.1万吨。
观点:现货库存小幅下降,期铝震荡,小幅收跌。国内铝锭市场维持低库存稳消费格局,目前下游企业开工以及订单仍然较前期持平,表明消费尚且具有韧性,上周现货升水持续走高,周内国内铝价大幅拉涨。国内供应端最大变化是进口废铝放开确认,预示着未来精铝对废铝替代效应将出现下滑,废铝进口量增加是大概率事件,铝锭过剩压力将进一步增加,国内外氧化铝价格维持低迷,电解铝成本端支撑不足,冶炼厂利润维持高企,行业投复产能持续释放,电解铝行业开工率持续上涨,四季度供应端施压力度大于前期,但消费端表现强势,短期电解铝库存仍难以出现累积,整体看铝价预计维持高位震荡格局。
策略:单边:谨慎看涨。套利:维持正套。
风险点:累库幅度不及预期,消费超预期增长。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78960 - 79140 | 79050.0 | +2150 | 04-19 |
A00铝 | 20340 - 20420 | 20380.0 | +120 | 04-19 |
0#锌 | 22390 - 22480 | 22435.0 | +10 | 04-19 |
1#锌 | 22310 - 22410 | 22360.0 | +10 | 04-19 |
1#铅 | 16825 - 16925 | 16875.0 | +300 | 04-19 |
1#锡 | 264550 - 265750 | 265150.0 | +8250 | 04-19 |
1#镍 | 141050 - 141950 | 141500.0 | +2100 | 04-19 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 78990 | 1320 | 77670 | |
沪铝2406 | 20340 | -45 | 20385 | |
沪锌2406 | 22535 | -225 | 22760 | |
沪铅2406 | 17240 | 245 | 16995 | |
黄金2406 | 567.56 | 1.84 | 565.72 | |
伦外铜 | 9724.00 | -19 | 9743.00 | |
伦外铝 | 2629.50 | 19.5 | 2610.00 | |
伦外锌 | 2815.00 | -- | 2815.00 | |
伦外铅 | 2185.00 | 1.5 | 2183.50 | |
伦外锡 | 34330 | 190 | 34140 | |
纽约金 | 2397.8 | -0.2 | 2398.0 |