现货方面，LME铝现货贴水15.25美元/吨，前一交易日贴水19.25美元/吨。早间上海无锡地区持货商报价在14100-14130元/吨之间，但成交较少，市场情绪观望，10:30后市场成交价有所回落，上海现货价在14080-14100元/吨之间，华东现货对盘面升水坚挺，在190-220元/吨之间。华东今日整体成交一般。

库存方面，6月29日LME铝锭库存减少0.39 万吨至164.81 万吨。6月29日，国内铝锭社会库存较上周三减少0.7万吨至69.8万吨。

观点：昨日伦铝沪铝双双收涨走强。社会库存受端午假期影响出库减少，去库收窄，然而流通现货依旧紧张。目前铝锭现货进口利润仍然较大，进口铝锭不断流入国内，冶炼厂亦加速新投复产，根据目前以及后期的投复产计划来看，铝供应压力尚存。需求端，中国铝锭去库幅度逐渐收窄。但短期铝厂惜售，下游囤货以及有部分替代废铝，终端需求整体向好等影响，铝锭市场库存仍在大幅去化，昨日市场整体成交尚可，现货升水维持较高稳定状态。建议继续关注电解铝去库速度以及现货支撑，预计铝价仍有出现回调的可能。

策略：单边：谨慎看空。套利：买近抛远。

风险点：宏观风险。