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沪铝止跌反弹 关注反弹的持续性

2020年03月26日 00:00 来源:全球金属网

沪铝走跌,海外疫情持续蔓延,美股重挫、油价暴跌、美元指数跳升三年高位,令金属走势进一步承压,市场避险情绪升温,全球宏观刺激政策接连出台引发市场对经济恐慌情绪,流动性存疑造成市场恐慌,周四沪期多个金属跌停,沪铝盘中如预期中跌破12000关口,最低下探至11730,创2016年10月以来的新低。基本面上由于原材料氧化铝供应不足,部分氧化铝企业减、压产能,行业人士普遍看好后期氧化铝价格,目前河南一级氧化铝价格为2581元,山西一级2588,贵阳一级2510元,价格略有下降比较平稳。但随着目前铝价偏弱运行,市场心态发生转变,贸易商可能在风险较低的情况下抛售氧化铝,这种供不应求的格局下难以维持,预计氧化铝价格上涨空间有限,成本支撑微弱。而电解铝供应平稳,下游消费逐渐回归。但国家下调经济增长目标,各国的货币宽松政策预期和电解铝消费增速亦下调,抑制铝价在旺季的反弹。我们从铝锭累库持续增加也可以看出,目前显性库存超160万吨:上海地区15.1万吨,无锡地区64.9吨,杭州地区13.0万吨,巩义地区20.4万吨,南海地区42.7万吨,天津5.7万吨,临沂1.2万吨,重庆1.7万吨,合计164.7万吨,较上周增加5.4万吨。

经历大跌后,短期回暖,并不代表跌势已结束。根据世界卫生组织发布的最新数据,截至欧洲中部时间3月21日18时(北京时间22日1时),全球新冠确诊病例累计已超过26万,达267013例,累计死亡11201人,已报告病例的国家和地区升至184个。因此无论从宏观方面,还是下游需求、库存等方面,铝价整体偏弱思路不变,下周料震荡偏弱格局难改,暂观望12000附近反复争夺。操作上暂观望。

基本面上由于原材料氧化铝供应不足,部分氧化铝企业减、压产能,行业人士普遍看好后期氧化铝价格,目前河南一级氧化铝价格为2581元,山西一级2588,贵阳一级2510元,价格略有下降比较平稳。但随着目前铝价偏弱运行,市场心态发生转变,贸易商可能在风险较低的情况下抛售氧化铝,这种供不应求的格局下难以维持,预计氧化铝价格上涨空间有限,成本支撑微弱。而电解铝供应平稳,下游消费逐渐回归。但国家下调经济增长目标,各国的货币宽松政策预期和电解铝消费增速亦下调,抑制铝价在旺季的反弹。我们从铝锭累库持续增加也可以看出,目前显性库存超160万吨:上海地区15.1万吨,无锡地区64.9吨,杭州地区13.0万吨,巩义地区20.4万吨,南海地区42.7万吨,天津5.7万吨,临沂1.2万吨,重庆1.7万吨,合计164.7万吨,较上周增加5.4万吨。

经历大跌后,短期回暖,并不代表跌势已结束。根据世界卫生组织发布的最新数据,截至欧洲中部时间3月21日18时(北京时间22日1时),全球新冠确诊病例累计已超过26万,达267013例,累计死亡11201人,已报告病例的国家和地区升至184个。因此无论从宏观方面,还是下游需求、库存等方面,铝价整体偏弱思路不变,下周料震荡偏弱格局难改,暂观望12000附近反复争夺。操作上暂观望。

为应对新冠疫情,近一段时间内多国央行都加入了降息潮,各国政府也纷纷出台措施,美国方面力度尤为强劲,但这反而增加了市场的恐慌,“现金为王”大行其道,包括股市、原油、黄金在内的金融资产纷纷遭遇抛售。相比较而言,需求端受疫情影响较大的金属跌势相对较小,在美股指熔断后,有色金属成为投资者抛售套现的另一个选择。目前多国开始限制入境,疫情对全球市场的冲击已经从情绪上转为实际层面,欧洲作为重灾区,大众等八大车企几十家工厂已经停工,还有电子产业链也遭受严重冲击,这些都与金属需求息息相关。

沪铝减仓的情况下出现止跌反弹行情,期价收盘突破了5日均线的压力位,建议投资者有高位空单的要考虑适当减仓,接下来关注反弹的持续性。如果期价不能站稳均线支撑,盘中寻找再次布局空单的机会。

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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 41150 - 41050 41100 +250 04-09
A00铝 11655 - 11695 11675 +40 04-09
0#锌 15360 - 16160 15760 -90 04-09
1#锌 15510 - 15710 15610 -90 04-09
1#铅 13780 - 13980 13880 -- 04-09
1#锡 124130 - 128630 126380 +1200 04-09
1#镍 95080 - 96580 95830 +1500 04-09
1#铜 41090 - 41110 41100 +270 04-09
A00铝 11590 - 11630 11610 +50 04-09
0#锌 15760 - 16760 16260 -100 04-09
1#锌 15710 - 15760 15735 -100 04-09
1#铅 14050 - 14150 14100 -100 04-09
1#锡 126000 - 128500 127250 +1000 04-09
1#镍 95450 - 96950 96200 +1550 04-09
1#铜 40880 - 41020 40950 +225 04-09
A00铝 11590 - 11630 11610 +40 04-09
0#锌 15650 - 15750 15700 -90 04-09
1#锌 15580 - 15680 15630 -90 04-09
1#铅 13900 - 14050 13975 -- 04-09
1#锡 126000 - 128000 127000 +1250 04-09
1#镍 95000 - 96900 95950 +1600 04-09
1#铜 40870 - 41070 40970 +260 04-09
A00铝 11600 - 11660 11630 +40 04-09
0#锌 15310 - 15610 15460 -80 04-09
1#锌 15260 - 15560 15410 -80 04-09
1#铅 13925 - 14025 13975 +25 04-09
1#锡 126000 - 128000 127000 +1250 04-09
1#镍 96800 - 97200 97000 +1200 04-09
1#铜 40880 - 41020 40950 +225 04-09
A00铝 11700 - 11720 11710 +40 04-09
0#锌 15700 - 15800 15750 -90 04-09
1#锌 15580 - 15680 15630 -90 04-09
1#铅 13900 - 14050 13975 -- 04-09
1#锡 126050 - 128050 127050 +1225 04-09
1#镍 95050 - 96950 96000 +1600 04-09
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2005 40800 180 40620
沪铝2006 11655 75 11580
沪锌2006 15555 -125 15680
沪铅连续 --
黄金连三 353.90 -6.72 353.90
伦外铜 5032.00 9.5 5022.50
伦外铝 1484.00 15 1469.00
伦外锌 1909.00 -5 1914.00
伦外铅 1725.00 9.5 1715.50
伦外锡 14950 490 14460
纽约金 1205.9 --
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