由于春节临近,消费处于传统淡季,近期下游工厂开工率有所回落。氧化铝及预焙阳极价格均有所下降,上周北方市场氧化铝成交低价已下跌至2850元/吨左右,南方市场市场成交低价也回落至2800元/吨。叠加海外传出海德鲁巴西Alunorte氧化铝厂生产禁令解除的消息,氧化铝价格或进一步下探。整体来看,需求偏弱,后期铝价缺乏上涨势能。
全球宏观面氛围偏空
目前全球主要经济体均面临增速逐渐放缓的挑战,从数据来看,全球制造业采购经理人指数(PMI)跌至2016年9月以来最低水平,至51.5。其中,欧元区表现惨淡,除了意大利和荷兰之外,多个国家PMI指标均创出阶段性新低。欧元区2018年12月制造业PMI终值从11月的51.8跌至51.5,创三年最低。美国2018年12月制造业PMI跌至十五个月最低水平,至53.8,为2017年9月以来终值新低。且欧美国家目前仍面临动荡的政治局势,英国脱欧协议被否,美国政府停摆尚未结束,全球宏观不确定风险较多,整体偏空。
国内方面,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,对冲春节前由于现金投放造成的流动性波动。货币政策和财政政策双双发力,降准、基建持续落地,政府为经济托底的意图非常强烈,后期政策犹存,宏观面不宜过分悲观。
成本端支撑减弱
近期西南地区铁矿石仍然偏紧,北方地区氧化铝厂矿石库存多提升至40天以上,紧张情况边际缓解,叠加氧化铝厂减产,后期铝土矿价格存在下调预期。由于市场长期处于有价无市状态,氧化铝上两周现货价格出现快速回落,山西地区成交价下跌刺激北方市场价格整体下调。本周北方市场成交低价已下跌至2820元/吨左右,南方市场市场成交低价也回落至2850元/吨左右。最近有消息称,巴西解除了对海德鲁Alunorte氧化铝厂的生产禁令。预计国际氧化铝价格后期或小幅下跌,国内氧化铝价格或同步下调。同时,受原材料价格影响,预焙阳极市场主流价格持稳,上下游势态疲弱,价格难有提振。而近期国内动力煤市场价格回落调整,贸易商操作不积极,煤矿库存较多,降价压力仍存。中小煤矿一般在春节前十天停产减产,下游会有少量备货需求,预计春节前价格企稳。总体上,成本端重心下移,且有企稳趋势。
节前备货不及预期
1月14日,据统计,国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区30.3万吨,无锡地区49.9万吨,杭州地区10.7万吨,巩义地区11.0万吨,南海地区15.8万吨,天津5.3万吨,临沂2.4万吨,重庆1.9万吨,消费地铝锭库存合计127.3万吨,比上周四减少0.9万吨。当前各地区库存较为充足,且发货较为灵活,叠加下游需求偏弱,所以即使临近春节,目前下游基本无大量备货现象。在库存仍处于历史高位,下游消费未显现的情况下,铝价缺乏反弹动能。
综上所述,宏观面多空交织,铝价在基本面尚未改观的情况下,短期虽有政策利好因素提振,但市场消化之后难以维持上涨趋势,后市将主要在13000—13500元/吨区间振荡运行。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 71900 - 72080 | 71990.0 | +350 | 03-28 |
A00铝 | 19330 - 19410 | 19370.0 | +60 | 03-28 |
0#锌 | 20770 - 20860 | 20815.0 | +100 | 03-28 |
1#锌 | 20690 - 20790 | 20740.0 | +100 | 03-28 |
1#铅 | 16175 - 16275 | 16225.0 | +150 | 03-28 |
1#锡 | 223050 - 224250 | 223650.0 | +250 | 03-28 |
1#镍 | 132250 - 133150 | 132700.0 | +1000 | 03-28 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2405 | 72330 | 150 | 72180 | |
沪铝2405 | 19580 | 145 | 19435 | |
沪锌2405 | 20890 | 75 | 20815 | |
沪铅2405 | 16805 | 460 | 16345 | |
黄金2406 | 524.14 | 6.1 | 518.04 | |
伦外铜 | 8872.00 | 4.5 | 8867.50 | |
伦外铝 | 2335.00 | 32 | 2303.00 | |
伦外锌 | 2437.00 | -10.5 | 2447.50 | |
伦外铅 | 2053.00 | 50 | 2003.00 | |
伦外锡 | 27475 | -60 | 27535 | |
纽约金 | 2253.6 | 40.9 | 2212.7 |