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供需边际转弱,螺纹钢逢高试空

2019年12月02日 00:00 来源:兴业期货

1、螺纹:螺纹供需边际转弱迹象显现。目前华东等地电弧炉已有利润,螺纹产量仍较难被压制。而需求转弱的拐点或已出现,上周螺纹表观消费大幅下滑至362万吨,剔除在途资源的影响,实际需求下滑或更明显。在此情况下,螺纹库存降幅大幅收窄,总库存上周降4.74万吨,预计本周库存或将被动由降转增。若产量无法压制,后期螺纹被动增库速度可能仍较快。但需警惕螺纹主力移仓,以及期货大幅贴水情况盘面冬储对于05合约的支撑作用。综合看,螺纹价格震荡趋弱。操作上,螺纹RB2001轻仓试空,仓位5%,入场3570-3600,目标3470-3500,止损3620-3640;组合上,受河北限产、螺矿主力移仓换月等因素共同影响,近期5月螺矿比反弹较明显,但是钢厂利润较好,产量难以压制,以及春节前钢厂对铁矿存补库预期的情况下,中长期钢厂利润走弱逻辑并未发生变化,建议继续耐心持有买铁矿05-空螺纹05跨品种套利组合。


2、热卷:供需转弱迹象显现。由于钢厂利润较好生产积极性较高,且采暖季限产影响有限,上周热卷产量大幅反弹9.96万吨。需求却环比回落,导致热卷总库存降幅下降速度大幅放缓,库存拐点将近。贸易商对后期需求预期仍偏弱,叠加北材南下或将于本周起集中到港,贸易商主动获利出货的意愿较强。热卷价格下行压力增加。综合看,热卷价格或震荡趋弱。操作上,激进者可持偏空思路。


3、铁矿石:当前钢厂利润较好,生产积极性较强,对铁矿等原料需求形成支撑,疏港量维持300万吨以上高位。而外矿供应增量受限,11月港口铁矿石库存环比整体下降265万吨,铁矿供需较好。不过,河北采暖季限产方案不明,又有阶段性限产趋严情况发生,使得钢厂对铁矿采购依然较为谨慎,暂未有集中补库,铁矿石价格上涨驱动不足。而钢材供需已边际转弱,现货下行压力增加,钢厂利润或将逐步收窄,铁矿价格受钢价下行压制,回调压力也逐步增强。综合看,铁矿石价格偏震荡,短期或受成材价格走势影响较大,后期继续关注钢厂采购补库节奏。策略建议:铁矿I2001前多止损离场,入场645-650,仓位:2%,目标660-665,止损635-640,组合上,05合约的多铁矿空螺纹组合可继续持有。

[责任编辑:hu] 标签:矿石
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 72000 - 72180 72090.0 +100 03-29
A00铝 19470 - 19550 19510.0 +140 03-29
0#锌 20820 - 20910 20865.0 +50 03-29
1#锌 20740 - 20840 20790.0 +50 03-29
1#铅 16475 - 16575 16525.0 +300 03-29
1#锡 226050 - 227250 226650.0 +3000 03-29
1#镍 132450 - 133350 132900.0 +200 03-29
1#铜 69160 - 69200 69180.0 +240 01-31
A00铝 18950 - 18990 18970.0 -40 01-31
0#锌 21220 - 21320 21270.0 -60 01-31
1#锌 21120 - 21220 21170.0 -60 01-31
1#铅 16300 - 16400 16350.0 -25 01-31
1#锡 216750 - 218750 217750.0 -1500 01-31
1#镍 127100 - 130700 128900.0 -600 01-31
1#铜 67930 - 68020 67975.0 -60 01-17
A00铝 18960 - 19020 18990.0 +60 01-17
0#锌 21240 - 21340 21290.0 -30 01-31
1#锌 21170 - 21270 21220.0 -30 01-31
1#铅 15950 - 16100 16025.0 -- 01-17
1#锡 212750 - 214550 213650.0 +3750 01-17
1#镍 127200 - 132300 129750.0 +850 01-17
1#铜 69080 - 69280 69180.0 +290 01-31
A00铝 18940 - 19000 18970.0 -30 01-31
0#锌 20960 - 21260 21110.0 -70 01-31
1#锌 20890 - 21190 21040.0 -70 01-31
1#铅 16100 - 16200 16150.0 -75 01-31
1#锡 216500 - 219000 217750.0 -1500 01-31
1#镍 131500 - 131900 131700.0 -500 01-31
1#铜 67970 - 68100 68035.0 +55 01-16
A00铝 19030 - 19050 19040.0 -80 01-16
0#锌 21470 - 21570 21520.0 +220 01-16
1#锌 21350 - 21450 21400.0 +220 01-16
1#铅 16050 - 16200 16125.0 -- 01-16
1#锡 209050 - 211050 210050.0 +500 01-16
1#镍 126450 - 131450 128950.0 -350 01-16
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2405 72530 350 72180
沪铝2405 19710 275 19435
沪锌2405 20945 130 20815
沪铅2405 16815 470 16345
黄金2406 531.30 13.26 518.04
伦外铜 8872.00 4.5 8867.50
伦外铝 2335.00 32 2303.00
伦外锌 2437.00 -10.5 2447.50
伦外铅 2053.00 50 2003.00
伦外锡 27475 -60 27535
纽约金 2254.8 -- 2254.8
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