中国铝产业月度景气指数报告
2022年4月
中国有色金属工业协会
4月份,中国铝冶炼产业景气指数为58.8,较上月回落0.9个点,处于“正常”区间上部;先行合成指数为87.3,较上月上升2.2个点。近13个月中国铝冶炼产业景气指数见表1。
1.景气指数在正常区间内小幅回落
4月份,中国铝冶炼产业景气指数回落0.9个点至58.8,仍处于“正常”区间中上部。中国铝冶炼产业月度景气指数走势见图1。
图1 中国铝冶炼产业景气指数趋势图
由中国铝冶炼产业景气信号灯(见表2)可见,4月份,在构成产业景气指数的10个指标中,LME铝结算价、M2、铝冶炼投资总额、发电量、主营业务收入和铝材出口总量等6项指标均处于“正常”区间;商品房销售面积、电解铝产量和氧化铝产量等3项指标均处于“偏冷”区间;利润总额指标处于“偏热”区间。
2.先行合成指数小幅上升
4月份,先行合成指数为87.3,较上月上升2.2个点。中国铝冶炼产业合成指数曲线见图2。构成先行合成指数的5项指标中,经季节调整后,环比均上升,LME铝结算价、M2、铝冶炼投资总额、商品房销售面积和发电量分别上升6.2%、1.0%、0.4%、0.9%、0.8%。同比4升1降,LME铝结算价、M2、铝冶炼投资总额和发电量分别上升56.0%、10.7%、16.3%、4.0%,商品房销售面积下降11.1%。
3.行业运行特点及形势分析
4月份铝冶炼行业景气度总体仍处正常区间上部,运行特点具体表现为:
一是多重因素使得铝价下行。受疫情影响,产业链生产销售等经营活动依旧未能完全恢复正常, 4月铝价呈持续性下跌态势。4月份,沪铝主力价格维持在20380至20420元/吨间波动,月均价20400元/吨,较3月份均价22741元/吨下降10.2%;2022年1—4月沪铝主力合约价格走势情况见图3。在多重因素压力下,其中包括电解铝产量回升,下游部分铝加工企业开工率下滑,需求端走弱,铝社会库存有所回升,铝价持续下跌。
二是月度产量同比上升,电解铝和氧化铝产量均保持平稳。疫情得到控制后部分企业陆续复工复产,从复产区域来看,主要集中在内蒙古、广西、云南等地。4月份电解铝产量为329.8万吨,同比增加1.47%,日均产量10.99万吨,环比增长0.3万吨,同比增长0.16万吨。截至4月底,全国电解铝运行产能达4048万吨,国内建成有效产能规模4417万吨,全国电解铝开工率约为91.6%。4月氧化铝产量为682.0万吨,同比增长4.6%,日均产量22.73万吨,环比增长0.6万吨,同比增长2.41万吨。铝冶炼产品月度日均产量见图4。
三是国内铝消费表现不及预期。受疫情影响下游消费持续受到抑制,其中主要抑制因素包括运输受阻、下游开工率降低等。预计疫情缓解后,下游前期被抑制的需求将会得到部分释放。从铝消费的主要领域看,房地产方面,4月份全国房地产开发投资11390亿元,同比下降14.1%;房地产开发企业房屋施工面积同比下降43.4%;房屋新开工面积下降33.4%;房屋竣工面积下降34.4%。汽车方面,4月份汽车产销呈现明显下降。当月产、销量均在120万辆左右,为近十年以来同期月度新低;乘用车和商用车环比和同比均呈现大幅下降。相比较而言,新能源汽车虽也受到疫情影响,但依然高于上年同期水平,总体表现较好。另外,4月份汽车出口同比略有回落。4月份全国铝材产量520.0万吨,同比下降7.0%。其中,山东铝材产量同比下降0.16%,河南和广东铝材产量分别同比增长6.51%和8.92%。4月铝合金产量94.8万吨,同比下降1.7%。
四是铝材出口保持强劲增长,但出口量出现明显下滑。由于国内铝土矿禀赋不佳以及进出口关税政策的限制,铝资源及电解铝国际贸易维持净进口。铝土矿方面,4月份中国进口铝矿砂及其精矿1113万吨,同比增长27.1%;铝材方面,继续保持以国内循环为主、国际国内互促双循环的发展格局。4月份未锻轧铝及铝材出口量达到59.67万吨,同比去年4月份增长36.5%,未锻轧铝及铝材进口量为17.52万吨,同比下降37.7%。
综上所述,在国民经济继续延续稳定恢复发展态势前提下,我们预计未来一段时期我国铝冶炼行业将会继续在“正常”区间运行。
附注:
1、铝冶炼产业景气先行合成指数(简称:先行指数)用于判断铝冶炼产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下5项指标构成:LME铝结算价、M2、铝冶炼项目固定资产投资总额、商品房销售面积、发电量。
2、铝冶炼产业一致合成指标(简称:一致指数)反映当前铝冶炼产业经济的运行状况。该指数由以下5项指标构成:电解铝产量、氧化铝产量、铝冶炼企业营业收入、铝冶炼企业利润总额、铝材出口总量。
3、铝冶炼产业滞后合成指标(简称:滞后指数)与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势,起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成:铝冶炼企业流动资本余额、铝冶炼企业应收账款余额、铝冶炼企业产成品资金余额。
4、综合景气指数反映当前铝冶炼产业发展景气程度。景气灯号图把铝冶炼产业经济运行状态分为5个级别,“红灯”表示经济过热,“黄灯”表示经济偏热,“绿灯”表示经济运行正常,“浅蓝灯”表示经济偏冷,“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重,将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。
综合景气指数由10项指标构成,即先行指数和一致指数的构成指标。
5、编制指数所用各项指标均经过季节调整,已剔除季节因素。
6、每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后,以往月度景气指数会或多或少地发生变化,这是模型自动修正的结果。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78410 - 78590 | 78500.0 | -1850 | 04-23 |
A00铝 | 20270 - 20350 | 20310.0 | -420 | 04-23 |
0#锌 | 22280 - 22370 | 22325.0 | -450 | 04-23 |
1#锌 | 22200 - 22300 | 22250.0 | -450 | 04-23 |
1#铅 | 16475 - 16575 | 16525.0 | -300 | 04-23 |
1#锡 | 263050 - 264250 | 263650.0 | -18250 | 04-23 |
1#镍 | 143450 - 144350 | 143900.0 | -3700 | 04-23 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 78390 | -470 | 78860 | |
沪铝2406 | 20105 | -270 | 20375 | |
沪锌2406 | 22475 | -- | 22475 | |
沪铅2406 | 17030 | 195 | 16835 | |
黄金2406 | 549.30 | -1.32 | 550.62 | |
伦外铜 | 9704.00 | -24 | 9728.00 | |
伦外铝 | 2567.50 | -8.5 | 2576.00 | |
伦外锌 | 2805.50 | 15.5 | 2790.00 | |
伦外铅 | 2186.50 | 2.5 | 2184.00 | |
伦外锡 | 32000 | -295 | 32295 | |
纽约金 | 2332.5 | -9.6 | 2342.1 |