今年以来,原料价格波动频繁,不同原料库存周期成本差异明显,为便于客户了解不同库存周期的成本变化,从4月份起兰格钢铁研究中心对即期购买原料、两周原料库存、四周原料库存的成本指数进行对比。因焦炭价格持续上涨,尽管4月份以来铁矿石价格有所下行,但不同库存周期成本却呈上升态势,仅在月末因铁矿石价格跌幅较大,使得即期原料成本有所下移。
从月度均值表现来看,据兰格钢铁研究中心监测数据显示,4月份,即期原料成本指数均值为179.3,较3月份上升5.6%;两周原料库存成本指数为175.0,较3月份上升10.0%;四周原料库存成本指数为171.2,较3月份上升11.4%。同期,兰格钢铁综合钢材价格指数高位震荡,月均值为5400元/吨,较上月上升2.0%;4月份成本上升幅度明显高于钢价上升幅度,钢企盈利空间均有所收窄。
2022年4月份钢企吨钢毛利明显收窄
由于成本明显上升,市场价格高位震荡,均值升幅弱于成本升幅,使得4月份品种吨钢毛利相比上月明显收缩。以三级螺纹钢为例,以即期原料成本测算4月份毛利空间较上月减少32元/吨,以两周原料库存周期测算4月份毛利空间较上月减少151元/吨,以四周原料库存周期测算4月份毛利空间较上月减少179元/吨。但从三级螺纹钢4月份不同库存周期的毛利来看,库存原料周期越长,毛利空间越大;反映在4月份焦炭价格仍持续上涨过程中,对成本贡献比例持续上行情况下,库存原料周期长的企业仍有明显优势。
以四周原料库存测算各品种的毛利表现来看,各品种毛利均呈现收缩状态。兰格钢铁研究中心测算数据显示,带钢的月均毛利收缩空间最大,为290元/吨;收缩空间最小的品种是三级螺纹钢,为179元/吨;其他品种毛利收缩空间在197-275元/吨之间。
焦炭、铁矿石价格开启下行通道 后期成本将逐步下降
4月份以来,铁矿石市场冲高后震荡回落。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,5月12日,唐山地区66%品位干基铁精粉价格为1160元,较3月底下跌75元,跌幅为6.1%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为945元,较3月底下跌50元,跌幅为5.0%。
焦炭方面,4月份由于疫情影响,物流运输受限,随着钢企逐步复产,焦炭需求保持较强态势,带动焦炭市场价格完成第5、6次两次提涨。5月份以来,物流运输恢复正常,钢企顺利完成补库,叠加煤炭市场保供稳价开展,且现阶段焦企利润仍明显高于钢企的情况下,钢企开始对焦炭价格提降,已完成两轮提降,累计降幅达400元/吨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,5月12日,唐山地区二级冶金焦价格达3450元/吨,已降至3月底水平。
在近期铁矿石、焦炭价格下行带动下,成本压力和支撑作用有所下降。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示,使用5月12日购买的原燃料生产的普碳方坯不含税成本较4月22日高点回落267元/吨,降幅为6.3%;较3月底回落193元/吨,降幅为3.5%。
5月份钢企吨钢盈利或逐步改善
当前,国内物流运输和供应链体系逐步恢复,稳增长政策持续加码,全面加强基础设施建设,促进汽车、家电等大宗消费,多地继续松绑房地产,提前下达专项债,下调存款准备金率,财政、货币政策齐发力,扩投资、促消费、稳地产同步加力。
从供给端来看,在市场需求偏弱及利润收窄下,部分区域钢企开启动态减产,但京津冀周边区域钢企也在不断复产中,兰格钢铁研究中心预计4、5月份全国粗钢日产或将升至300万吨左右的水平。
从需求端来看,前期受疫情影响,多地物流运输及下游工程项目开展受限,制造业用钢需求也存下行压力,钢材需求释放有所放缓。当前,疫情防控初显成效,稳增长政策加码下,后期建筑工程项目或出现一定赶工期,延后的下游需求将集中释放,钢材需求有望在5月下半月平稳释放。
综合来看,5月份国内钢材市场面临“高成本、低利润、强预期、弱现实”的复杂局面。兰格钢铁研究中心预计,5月份国内钢材市场将高位震荡运行;依据疫情实际控制情况及需求释放情况来预判,5月份国内钢价或呈现先抑后扬走势。从成本端来看,随着铁矿石供需差逐步收窄,矿价震荡趋弱运行,以及焦炭价格两轮提降落地,钢铁企业成本压力将逐步缓解,且在后期钢铁市场企稳反弹带动下,5月份钢企盈利或有望重回改善局面。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78410 - 78590 | 78500.0 | -1850 | 04-23 |
A00铝 | 20270 - 20350 | 20310.0 | -420 | 04-23 |
0#锌 | 22280 - 22370 | 22325.0 | -450 | 04-23 |
1#锌 | 22200 - 22300 | 22250.0 | -450 | 04-23 |
1#铅 | 16475 - 16575 | 16525.0 | -300 | 04-23 |
1#锡 | 263050 - 264250 | 263650.0 | -18250 | 04-23 |
1#镍 | 143450 - 144350 | 143900.0 | -3700 | 04-23 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 78020 | -2060 | 80080 | |
沪铝2406 | 20200 | -375 | 20575 | |
沪锌2406 | 22270 | -460 | 22730 | |
沪铅2406 | 16830 | -445 | 17275 | |
黄金2406 | 544.84 | -20 | 564.84 | |
伦外铜 | 9703.00 | -150 | 9853.00 | |
伦外铝 | 2609.50 | -48.5 | 2658.00 | |
伦外锌 | 2777.50 | -49 | 2826.50 | |
伦外铅 | 2154.50 | -5.5 | 2160.00 | |
伦外锡 | 32400 | -1900 | 34300 | |
纽约金 | 2316.2 | -30.2 | 2346.4 |