本周(11.11-11.15)钢市主流上行。伴随着钢材期货上涨以及库存下降双重利好而来，价格表现强势，且下游买涨不买跌情绪影响，成交也较上周有明显放量。目前商家心态及市场交投氛围均较好，然连涨多日后高位显谨慎。不过坯料资源尤为紧俏，厂家挺价意愿明显，因此市场低位偏坚挺。对于下周行情，请看各钢材品种分析师为您详解。

长材方面

建材：本周建材价格呈现先稳后涨的趋势，周初期螺低位周中开始期螺震荡走强、市场拿货情绪增高，近期市场操作情绪尚可，各地现货价格多小幅上涨。不过淡季即将来临，东北河北多地区面临停工的局面，商家订货情绪仍较谨慎，使得市场资源到货偏少，而库存继续大幅消化，部分地区资源短缺较为明显，华东地区整体基建需求较多，受前期北方以及山东地区钢厂限产影响，供应端压力减小，市场多出现供不应求的状态，库存方面：35城螺纹社库328.24万吨减28.35万吨，线材社库135.4万吨减9.02万吨;螺纹钢厂库188.01万吨减10.34万吨，线材厂库49.46万吨增0.76万吨;螺纹钢周度产量349.84万吨增2.71万吨，社会库存降幅仍在继续扩大，但由于本周限产基本结束厂库相对增加。由于对后市淡季需求的预期，目前商家订货情绪整体仍较谨慎，北材南下形式仍然严峻，目前北方与山东、华东等地差价多保持在50-100以内，考虑目前宏观消息面利好钢材需求，预计下周国内建筑钢材价格稳中偏强，但涨幅有限，看20-40左右幅度。

管材：本周管市震荡上扬，成交尚可。焊管方面，北方地区主流焊管价格上调10-80不等，南方市场则拉涨10-70不等;镀锌管方面，北方地区主流镀锌管震荡上调30-100不等，南方市场则稳中拉涨，幅度在0-70之间;北方市场整体成交一般，商家跟涨心切，但仍有部分商家坚挺观望，下游对高位接受度不高。南方市场报价坚挺，但因工程减少，商家采购欲望不高。脚手架市场本周上调为主，累计上调60左右。今日邯郸市发布重污染天气橙色预警，启动Ⅱ级应急响应的紧急通知，对工业企业合理调控生产计划，使之产量受到影响，资源紧张。目前本周受原料的影响，市场预期较好，商家对后市信心仍存，挺价意愿尚存。但基于下游需求减缓，且高价资源受阻，终端商户对于拉涨行情也显得十分谨慎。无缝管方面，受方坯提振的影响，管坯价格也多有拉涨，无缝市场厂商心态不一，一部分是基于库存原因暂无意跟涨，另一部分是基于原料上调，考虑成本问题，价格宽幅拉涨，但涨后成交情况偏差，市场观望情绪较浓。库存面，厂家库存暂时偏高，但下降速度还算尚可，商家目前维持正常库存，心态尚可。但由于天气逐渐转冷，工程减少，大户对后市的行情并不看好，建议商家不宜盲目追高，多以出货为主。因此综合来看，预计后市管市或将由强转弱。

优特钢：本周特钢偏强运行，主流上涨30-60元/吨。周初主导钢厂中旬价格平盘有涨，沙钢、永钢等工业线各品种多保持不动，结构钢淮钢、杭钢、元立等上调30。随着期螺周中走势偏强，市场盼涨情绪浓烈，特钢各品种价格迎来小涨，其中拉丝及结构钢小厂涨幅稍大。资源面，目前山东、江苏等地结构钢资源补充不及预期，部分线材资源也存在规格断档现象，厂库继续下滑状态，货少支撑下，本周交投表现尚可，整体市场心态也有所好转，预计下周特钢各品种价格延续主稳趋强格局，涨幅较本周或进一步收窄。

型材：本周型市整体偏强运行。随着期货延续拉涨前行，钢坯也呈现震荡上扬态势，甚至出现单日追涨现象，本周唐山钢坯高位3390低位3320，周内拉涨70。市场看涨气氛发酵，中间商补库操作转为积极，唐山型市拉涨20-30。轧钢企业生产积极，市场陆续有资源补充，库存将呈逐渐增大态势，贸易商多以积极出货为主。随着气温逐渐降低，传统淡季来临，下游需求难现实质性释放，钢市整体供需面变化不大。华东上海地区型市则呈现相反的状态，型市表现迟钝，型价稳中下探10-20。月初马钢已经做出了新一轮的价格指导，至今并未有新的波动，目前正值月中旬，厂家前期协议货源陆续到货，库存压力均比较大。进博会已经结束且企业资金压力弱，下游打压明显，贸易商抬价无力。对于后续走势，型市或将围着现有局面窄幅弱势整理。宏观方面社融与信贷双双走低，为了明年年初工作四季度银行投放意愿不强，加之经济下行压力下企业需求比较疲软。本周型市涨势已超预期，即便受期螺提振也难有较大幅度反弹。综上，型价或将维绕现有局面小幅趋弱。

扁平材方面

带钢：本周全国带钢偏强运行，其中华北地区主导钢厂较周初涨60元/吨、华东、华南地区主导钢厂较周初涨30-50元/吨。本周带钢市场整体交投氛围较为活跃，其中窄带成交顺畅，时有出清日产发生，加之随着经安检修，市场资源有所减少，厂家调价意愿不强。本周中宽带市场交投氛围的活跃度也相比上周来说有所增强，商家报价多偏强运行。由于目前中宽市场因货源紧俏拉涨过快，与钢厂成本形成差距，市场成交多补空单为主，下游多按需拿货，高位偏谨慎。下游镀锌带厂多随原料被动跟涨，加之原料出货较慢，供应紧张，导致镀锌带钢厂家挺价意愿较浓，其中除型钢料成交可以外，其他料型都可圈可点。华东、华南带钢市场由于库存短期内依旧维持低位，且钢坯端暂有支撑，市场信心表现较坚挺，然市场整体出货表现平平。就目前来看，期螺持续高位震荡，提振现货市场不断走高，且库存与去年同期的差距也在明显收窄，去库速度明显要比往年偏好，钢市底部有支撑。不过随着天气逐渐变冷，进入钢市淡季，终端需求日益萎缩。加之部分带钢厂的检修和个别钢厂退出产能，因此后期供应量上行空间有限。综合来看，预计下周带钢市场不乏有高位回落的风险。

热卷：本周全国热轧市场持续高靠，幅度在10-80元/吨，其中华南西南市场涨幅最大;华中市场涨幅最小;西北市场依旧主稳。下面具体来看：周初开市，关联期卷持绿震荡，现货信心依旧不足，商家操作上仍以出货为主，全国热轧市场稳中弱调，幅度10-30元/吨，终端市场谨慎待采操作，市场需求整体表现不佳，高位资源成交受阻。进入周中，受限产、库存下降等因素影响，期卷盘中拉升，涨势持续蔓延至整周，使钢价存在较强支撑，市场看涨情绪增强，但由于各地库存差异，市场报价也较为混乱，高低价格每吨相差几十元不等，然市场实际需求并为改善，终端多持观望心态。数据方面，本周热轧库存数据为：实际产量323.10万吨，较上周减少11.38万吨;厂内库存82.63万吨，较上周减少4.35万吨;社会库存186.93万吨，较少周减少12.78吨;总量较上周减少17.13万吨。后市来看，市场心态和供需关系仍是未来价格的主导因素，考虑到热卷库存低位且需求薄弱，故预计下周全国热轧市场或先强后弱。

中板：本周全国中板稳涨跌均显，整体氛围一般偏弱，幅度在10-50元/吨左右。从了解的情况来看，市场成交情况不甚理想，各主导地区虽有价格差异，但总体成交量普遍不高，其中华南、华中和华北地区低位成交尚可，高位略显乏力，华东地区行情需求得到释放，市场询价较多。本周开盘关联期螺低开高走，叠加原料坯小幅拉涨,市场整体氛围较前期活跃度增加，商家心态尚好;但对华中和西南地区市场提振并未见明显效果，加之个别地区新资源陆续到货，商家多以降价促进成交，然终端买涨不买跌情绪较浓，降后下游入市操作积极性并无好转，成交寥寥，同时部分贸易商现社会库存量较大，价格上涨无力。对于下周走势，随着气温下降,北方户外工程进度逐渐趋于供强虚弱,下游采买情绪不高，操作上多随行出货为主，预计下周中板价格稳中整理。

冷轧：本周冷轧市场震荡偏强，幅度10-100元，其中天津、乐从地区补涨明显。具体来看，华东市场鞍钢、本钢、武钢资源均有所紧缺，并且一些采购渐起，价格趋涨。此外，无锡、常州近期冷轧资源到货并不多，常州市场大户冷轧库存在5000吨左右，多数商家库存维持在较低水平，而且部分规格已出现缺货现象，这也使得并不愿低价抛售;华中市场稳中震荡，幅度10-30元，安阳、涟钢、武钢资源均有所表现，其中武汉地区先弱后强，钢厂制定的本月订货价格较上月下降50元左右，所以贸易商在成本方面压力减小，计划通过在价格方面给到客户一定的优惠来提高成交量。目前冷板1.0与1.5-2.0价差在70元，虽然还未恢复至正常水平，但较之前170元的价差而言已有所改善;西北市场，最近受钢厂企业高炉检修和部分铁水转炉影响，兰州市场冷轧规格较为短缺。目前市场成交变化不大，但由于规格短缺影响，贸易商补货较为积极，部分商家认为短期内价格会上扬，后市较为看好。据了解，八钢高炉检修基本完毕，后期对兰州冷轧投放量恢复正常，或许能缓解当前冷轧市场短缺局面。后市预计，缺货是停限产和钢厂检修的后果，但持续时间不长，补货需谨慎;华北地区涨势为主，受期货反弹影响，现货市场价格都有不同幅度的上涨，但从成交方面来看，商家普遍反映出货均一日游。库存方面，当前市场资源较为紧缺，商家库存低位，且规格不全。整商家对后市的预期偏谨慎，多认为上涨空间有限，即基于库存低而需求一般的考虑;华南地区货紧价扬，其中柳钢、鞍钢、涟钢等1.0规格紧缺，甚至最高价突破了4400元，其余均价在4250-4300元之间，周四成交量渐起，主要是受柳钢新政提振，外加期货与原料追涨，导致氛围向好，故商家乘势而上，不过我们也应该理性对待，毕竟产量在慢慢上升中。综合考虑，北方淡季需求已至，钢价面临压力，而但受不利天气影响，鲅鱼圈暂停铁路货物进港，约80万吨货压港，预计时间为一周，北材南下资源暂缓，多数库存低位局面短期难改，故预计下周冷轧市场价格高位震荡。

期螺：本周期螺呈现震荡上扬格局，其中周二、周四涨幅较大，单日涨幅均在2%以上，成交量较前期相比明显放量。从技术指标来看，日线图K线一举突破40日、60日均线，且已超过BOLL上轨，KDJ于70附近金叉，MACD红柱放大。整体来看，期螺各项指标均偏多，宏观面数据利好，但本周涨幅过大，后期续涨空间或受限。因此预计下周期螺先涨后回落，主要运行区间3450-3550。

原料方面

铁矿石：本周铁矿石市场震荡趋弱运行。周内普指在80美金震荡运行，矿石市场如同惊弓之鸟，连铁一翻绿现货矿立马转弱，毫无挺价意愿，根本无视库存连续三周下降的利好。因对冬季限产政策预期偏空，矿商加紧出货，而钢厂年底为了保证信用额度和资金回笼，采买矿粉亦是谨慎。远期资源方面，相对港口现货来说平淡许多，二级市场内的矿商正在努力摆脱手上的资源，目前市场内12月底装期的货都是1月指数结算，暂时时间还较远，询盘人并不多，也没有多少下游因为价格探底而抄底，暂时的观望情绪大于实操。钢厂方面，钢厂近期出售前期高价采购的资源换手低价货物来降低生产成本，导致钢厂库存不断下降，间歇性的补库需求也促成了短期的反弹。而矿商目前没有因为暂时的成交大热存在侥幸心理，出货心态依旧占据主导。库存方面，本周北方六港库存共计7298.8万吨，环比减少220.9万吨，全品种去库存还在继续，从基本面角度判断，矿石算是达到了一个供需相对平衡的点，所以短时间内沽空矿价也有风险。国产矿方面，普指围绕80美金震荡，虽然限产加库存低位使得期货翻红，但是内矿商家并没有挺价而是抓时机出货为主，上周末山东大矿下调25，安徽五矿下调22，山西市场主流580左右，小矿565可以采到，而唐山钢企主流已经逐渐往820靠近，市场矿选企业也多以出货为主，价格也是一降再降，现遵化66%620-630。东北市场也是一片跌势，市场下调15-20左右，不过随着钢坯反弹，个别钢企也出现了想少了补货的想法，主要针对周边地区，但后期还要看成品的涨势而定。预计国产矿市场短期内跌幅收窄。

废钢：本周废钢市场跌多涨少。华东主导钢企沙钢接连两次下调30，周边钢企随之下调，市场恐慌情绪浓厚，不少商家快速抛货;北方地区因为天气逐渐变冷，影响废钢运输和成交，但目前本地限产和环保消息层出不穷，钢厂利润不足无意拉涨废钢，多小幅涨跌调整。后期来看，目前废钢需求没有明显的减少，而钢厂冬储在即，废钢价格仍有支撑，但考虑到钢企限产及铁矿较弱，加之期现货虽向好但高位成交不多，料短期全国废钢稳中盘整运行。

钢坯: 本周唐山钢坯价格一路上扬，整体成交表现向好，目前唐山及昌黎主流钢厂暂报3390元/吨，含税出厂。周初钢厂先保价后反弹，提振商家操作信心，钢坯市场直发成交尚可，当前宏观面利好因素占主导，仓储现货在黑色系期螺强劲拉涨下价格不断高报，整体交投氛围活跃，各品种库存偏低运行，加之暖冬施工时间变长，目前来看基本面利好继续对价格形成一定的支撑，但考虑本周唐山钢坯价格已经累涨70元，下游终端对于高位资源接受度有限，轧钢厂下旬或集中检修停产，钢坯需求减少，且进口坯价格对市场形成一定的压力，商家后市多持谨慎观望心态，故预计下周唐山钢坯价格小幅回落。

生铁：本周生铁市场稳中涨跌均有，调整幅度在20-50元。受环保限产影响，河北、山东、江苏等地区球墨铁出货尚可，资源偏紧，其中徐州、临沂铁厂报价走高。本周徐州铁厂已复产球墨铁，且河南一球墨铁厂计划下旬复产，商家对资源供应紧张局面的担忧有所缓解，球墨铁涨势受到抑制，山西球墨铁低价成交尚可，高价出货不快，铁厂库存渐增，部分厂家议价空间增大。山东地区铸造铁需求一般，部分铁厂为促进成交售价下调，现主流成交在3000-3050。目前生铁市场走势不一，炼钢铁、铸造铁不温不火，部分地区趋弱，球墨铁货少厂家仍有涨价意向，但整体来看库存压力均不大，加之本周后期钢坯、成品材走势略向好，预计短期生铁市场主稳个调。

焦炭：本周焦炭市场弱稳，成交一般。本周一河北邯郸某钢厂用户对焦炭采购价提降第三轮，市场悲观情绪蔓延。钢厂方面，钢厂焦炭库存多处于中高位，暂维持按需采购状态，部分近期有继续下压焦价意愿，贸易商多暂停报价，集港意愿较低，采购需求偏弱。焦企环保生产方面，近期华东再次传出去产能和环保限产消息，不过对焦炭产量未见明显影响。焦企方面，焦企开工变化情况不大，出货积极性较高，部分地区焦炭有低价资源出现，焦炭整体有进一步下跌的预期，心态难以好转，预计下周焦炭市场趋弱。

钢厂检修及产能发展：近期国内钢厂减产检修消息不断。由于秋冬季限产近在眼前，部分钢厂已公布在近期的检修安排，多数检修均从11月中旬开始，检修持续时间较前期的扭扭捏捏仅持续几天相比也延长了许多，基本在10天到半个月左右，对整体产量有一定的影响。此外，近日公布的数据显示，10月以来重点钢企粗钢旬产量已下降到200万吨/日以下，而10月粗钢产量也是今年以来首次同比下滑，供给萎缩态势明显，因此短期内国内供给缩减幅度或略大于需求的萎缩，对钢价将形成支撑作用。