今年带钢钢厂退城搬迁政策逐步落地，且11月带钢轧线集中检修，带钢供应收窄，但需求依旧旺盛，11月带钢供小于求，走出超强行情，屡创年内新高。12月供应端存在收窄预期，带钢供需双降格局未变，那么当前强势行情是否还能维持?我们认为，12月份价格或将继续“强抬头”。

通过观察得知：目前唐山11月热轧带钢价格震荡上行，主流市场唐山4030-4040元/吨，远远高于去年同期水平，略低于2017年同期水平，但震荡强势运行的趋势极为相似。

截止11月30日，全国2.5mm*232热轧带钢价格为4210元/吨含税出库，周环比上调41元/吨。3.5mm*685热轧带钢平均价格为4190元/吨。唐山4030-4040元/吨，无锡4240-4250元/吨，乐从4220-4250元/吨均含税出库。目前南北价差处于合理范围，北方带钢资源可南下，但因海运集装箱一度紧缺，带钢资源仍多于本地消化。

调研数据显示，华北地区11月份共涉及18家带钢生产企业，20条轧线检修，新增检修影响带钢日产量7.4万吨，全月共计影响70.9万吨。以上检修多于11月30日前复产，部分于12月初复产。12月份预计新增4家带钢厂，4条带钢轧线检修，另外涉及一条带钢线产能退出，共涉及影响带钢日产量2.45万吨。由调研数据可知，12月份华北地区带钢供应依旧存在收窄预期，集中检修致使市场部分主流规格资源出现严重紧缺现象，即便是有价无市，价格上涨依旧有支撑。

华北带钢结算价出来后，多数管厂对于12月价格上涨是有欲望的，因为管厂焊管、镀锌管等品种的部分规格在11月份还处于倒挂阶段，12月份如果价格可以维持上涨态势，还可减少损失，再加上今年管厂库存把控比较好，供求严重失衡的情况几乎没有;大户贸易商考虑到实际出货和回笼资金的需求，对于价格的上涨持悲观态度;小户商家高开高走，低开低走，影响不大，但考虑到资金占用的问题，小户是希望价格可以下跌的;考虑到原料对成品价格的支撑，我们偏向于小幅上涨。

利好消息不止原料，还有下游需求：

11月下旬，国家发布了一个重要消息，汽车下乡补贴以及家电下乡补贴迎来新规!召开的常务会议发布的最新消息，国家部署“提振大宗消费重点消费和促进释放农村消费潜力”最新措施!重点针对五大领域，分别为：汽车消费、家电家具家装消费、餐饮消费、农村消费、旅游消息!跟钢管相关的汽车，家电，家具家装值得关注。

按照会议精神来看，明确提出“开展新一轮汽车下乡和以旧换新，鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车，对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车给予补贴。

”鼓励有条件的地区对淘汰旧家电家具并购买绿色智能家电、环保家具给予补贴。”

按照北京地区最近发布的类似政策来看，电视机、电冰箱、洗衣机、空调、热水器等11类商品的1级能效的补贴标准为13%，2级能效的补贴标准为8%。共有15类产品参与补贴，补贴限额为800元。

房地产同样有利好消息：

日前，国家统计局公布了31省份2020年前三季度房地产开发投资数据。梳理发现，从房地产投资累计值来看，粤、苏、浙包揽前三;从增速来看，已有26省份实现正增长。

前三季度中西部的城市房地产开发投资表现较好，增速较快，这和中西部的投资绝对规模偏小、今年受到疫情冲击较小有关。部分省份有负增长的现象，包括海南和湖北等，后续随着房地产市场复苏和宏观经济转好，预计也会有较好表现。

数据显示，今年6—9月，全国房地产开发投资同比增速分别为1.9%、3.4%、4.6%、5.6%。

从全国来看，房地产开发投资同比增速连续4月上升，且增速超越5%，基本高于2015年房地产开发投资增速水平，房企开发投资信心向上。且新开工面积降幅继续收窄，房地产市场稳步恢复，房企新开工意愿也在逐步恢复。随着开工和施工状态的逐渐恢复，将会拉动房地产开发投资增速稳步提升，预计四季度投资增速或将会继续上升。

综上：我们对于12月份华北管材市场还是比较有信心的，预计将以窄幅震荡上涨运行为主。