进入12月份，全国建筑钢材价格正在经历暴涨之后的快速回调期，华东、华南、华中地区价格跌幅较大，尤其是广西市场出现暴跌迹象，单日跌幅最高达90元/吨。十一月份的价格爆发性拉涨是由于华东及华南需求的集中释放叠加北材南下运输滞后造成时效性的供需错配，而十二月份随着北材南下陆续到港资源供应恢复正常，钢材价格开始走向理性回归的道路。

从图一可以看出，自11月26日价格达到年内巅峰之后开始步入下行通道，与湖南市场资源互通频繁的五个省份均有不同程度的下调，其中广州市场累计下跌390元/吨，广西南宁市场累计下跌460元/吨，湖南长沙市场累计下跌290元/吨，江西南昌累计下跌260元/吨，湖北武汉累计下跌300元/吨。由于两广地区领跌全国，周边省份区域价差情况也发生了变化。

图一、五省价格变化趋势

由图二可知，以广州地区为对标的五省价差处于同步下调的阶段，其中湖北、江西、湖南与广州价差分别回落至660元/吨、620元/吨、280元/吨，价差上看广东市场仍然具有极强的资源引流能力，但是一方面由于北材南下资源集中到货“远水解了近渴”，另一方面广州地铁发生地陷事故引发民众对过度赶工的担忧，地铁工程全部停工排查，影响了部分钢材的需求。供需关系的转变叠加需求的减弱，市场操作逻辑已经从短期套利积极推涨向迎接冬储主动降库转变了。

图二、五省区域价差变化情况

上个月湖南周边钢厂为了保广东市场的供应，对湖南市场资源投放明显减量，江西萍钢对湖南只保长沙、株洲、和湘潭的供应，湖北、广西等地钢厂对湖南也是打折投放的，导致本省资源严重不足，仓库十有九空。区域价差回调之后最先做出反应的是各大钢厂的发运策略，商家还没来得及享受钢厂推涨带来的福利，变盘期突然就降临了，上个月，商家边卖边涨，这个月，边卖边跌。

图三、长沙市场螺纹钢社会库存变化情况

目前湖南市场特点是旺季需求相对稳定、资源集中到达、钢厂调价跌幅较大、市场库存处于低位，缺资源、缺规格的情况仍然存在。其实长沙本地需求表现一直很好，由图三可知，截止目前长沙市场螺纹钢库存6.5万吨，较十一月底小幅增长5000吨，同比去年仍处于低位，基本面数据并没有明显恶化。而且在赶工期旺盛的需求带动下，价格连跌数日之后甚至出现了小幅的反弹。

但是从中长期角度来看，12月份是资金回款的重点月份，市场和工地都面临着资金偏紧的压力，年关将近冬储行情来临，大部分商家都采取积极出货降库，回笼资金全力备战冬储的政策。而目前长沙市场螺纹钢成交价格在4100元/吨左右，高于2018年冬储价格200元/吨左右，无论是从冬储的角度还是价差的角度都不适合冬储。

预计，短期来看长沙建材价格在资源偏紧需求旺盛的情况下，价格小幅企稳反弹，中长期来看市场预期一致看空，价格弱势震荡的可能比较大。