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钢焦博弈加剧,利润或重新分配

2019年06月13日 00:00 来源:我的钢铁网

近期,焦炭价格表现强势,连续4轮提涨,焦企利润大大改善,目前吨焦平均利润已接近300元/吨,利润率达到14.7%(利润/价格)。但是在焦价不断提涨的同时,下游钢厂的利润却不断的收窄。当然钢厂利润的收窄是多重因素所致,主要有原料价格上涨导致成本增加以及钢材价格走弱等原因。目前钢材已经进入低利润的状态,个别品种如冷轧已经出现亏损,热卷和中厚板吨钢毛利不足150元/吨,螺纹钢相对较好一些,但利润率也不如焦炭。


长期来看,焦炭是产业链中议价能力较弱的品种,其利润率不及钢材,更不及铁矿;但是2018年以来受山西环保影响,焦炭供应出现偏紧,议价能力明显增强,开始出现一段时期内利润率高于多数钢材品种的情况。今年节后焦炭在高产出、高库存、低需求的情况下,焦炭价格不断下跌,一度跌至盈亏线附近,但后期随着高炉产能利用率的不断提升,需求不断增加,又借助山西环保的东风,焦价连续提涨。


在钢材利润不断收窄甚至可能面临亏损的情况下,钢厂势必会加大打压原料价格的力度。而由于铁矿集中度高,议价能力强,并且铁矿由于巴西矿难、澳洲飓风和暴雨的影响,铁矿石供给明显下降,直至目前铁矿石供需仍然存在缺口,在此情况下,钢厂去打压铁矿是不切实际的,那么打压焦炭成为不二选择,钢焦博弈将变得非常剧烈,个别钢厂已下调焦炭采购价格,预计后期焦炭提降范围将逐渐扩大,产业利润将重新分配,利润将从焦化向钢厂转移,策略上可以逢低做多螺焦比。


标签:钢焦炭博弈
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 71900 - 72080 71990.0 +350 03-28
A00铝 19330 - 19410 19370.0 +60 03-28
0#锌 20770 - 20860 20815.0 +100 03-28
1#锌 20690 - 20790 20740.0 +100 03-28
1#铅 16175 - 16275 16225.0 +150 03-28
1#锡 223050 - 224250 223650.0 +250 03-28
1#镍 132250 - 133150 132700.0 +1000 03-28
1#铜 69160 - 69200 69180.0 +240 01-31
A00铝 18950 - 18990 18970.0 -40 01-31
0#锌 21220 - 21320 21270.0 -60 01-31
1#锌 21120 - 21220 21170.0 -60 01-31
1#铅 16300 - 16400 16350.0 -25 01-31
1#锡 216750 - 218750 217750.0 -1500 01-31
1#镍 127100 - 130700 128900.0 -600 01-31
1#铜 67930 - 68020 67975.0 -60 01-17
A00铝 18960 - 19020 18990.0 +60 01-17
0#锌 21240 - 21340 21290.0 -30 01-31
1#锌 21170 - 21270 21220.0 -30 01-31
1#铅 15950 - 16100 16025.0 -- 01-17
1#锡 212750 - 214550 213650.0 +3750 01-17
1#镍 127200 - 132300 129750.0 +850 01-17
1#铜 69080 - 69280 69180.0 +290 01-31
A00铝 18940 - 19000 18970.0 -30 01-31
0#锌 20960 - 21260 21110.0 -70 01-31
1#锌 20890 - 21190 21040.0 -70 01-31
1#铅 16100 - 16200 16150.0 -75 01-31
1#锡 216500 - 219000 217750.0 -1500 01-31
1#镍 131500 - 131900 131700.0 -500 01-31
1#铜 67970 - 68100 68035.0 +55 01-16
A00铝 19030 - 19050 19040.0 -80 01-16
0#锌 21470 - 21570 21520.0 +220 01-16
1#锌 21350 - 21450 21400.0 +220 01-16
1#铅 16050 - 16200 16125.0 -- 01-16
1#锡 209050 - 211050 210050.0 +500 01-16
1#镍 126450 - 131450 128950.0 -350 01-16
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2405 72330 150 72180
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沪锌2405 20890 75 20815
沪铅2405 16805 460 16345
黄金2406 524.14 6.1 518.04
伦外铜 8872.00 4.5 8867.50
伦外铝 2335.00 32 2303.00
伦外锌 2437.00 -10.5 2447.50
伦外铅 2053.00 50 2003.00
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