3月全球干散货运输市场运价低位震荡上行，1-3月份我国新承接订单量同比大幅下降，降幅收窄，造船完工量同比由负转正，手持订单量持续减少。重点监测企业工业总产值等主要经济指标同比止跌回升。3月中厚板产量月环比下降3.2%，同比增长8.5%，中厚板均价环比增长1.6%。

一、中国三大造船指数

1.1 1-3月我国新承接订单量同比下降70.4%，造船完工量同比增长12.8%

1-3月份，全国造船完工962万载重吨，同比增长12.8%。承接新船订单459万载重吨，同比下降70.4%。3月底，手持船舶订单8428万载重吨，同比下降10%，比2018年底下降5.6%。

3月干散货船运市场可谓一波未平一波又起，巴西矿难风波还未结束，澳洲飓风再次影响到航运市场，干散货运价回升速度明显减缓，船东被迫提前将老旧船只送去拆解，缓解运价低位带来的资金问题，同时对干散货新船订购也表现出兴致缺缺。据统计，3月国内干散货船订单继续萎缩，集装箱船下单较为活跃，导致我国新承接订单同比大幅下降，但降幅有所缩窄;造船完工量明显高于去年同期，同比由负转正;3月单月新承接订单量低于造船完工量，导致手持订单量继续下滑。

图表1 国内造船完工量及同比

图表2 国内新承接订单量及同比

图表3 国内手持订单量及同比

图表4 三大指数出口占比

1.2 我国造船出口订单

我国新承接出口订单量同比大幅下降。1-3月份，全国完工出口船929万载重吨，同比增长18.8%;承接出口船订单414万载重吨，同比下降71.3%;3月末手持出口船订单7652万载重吨，同比下降9.8%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的96.6%、90.2%和90.8%。由于3月我国新船订单以国外船东集装箱船为主，国内船东订单相对较少，导致承接出口订单同比明显下滑，但1-3月新承接出口订单占比仍小幅提升，3月造船完工出口量保持增长，手持出口订单量进一步减少。

二、船舶行业经济数据

企业主营业务收入同比增长，利润总额较去年同期明显好转。1-3月，船舶行业80家重点监测企业实现主营业务收入533亿元，同比增长4.9%;利润总额3.5亿元，同比增长66%。

工业总产值同比增长。1-3月份，船舶行业80家重点监测企业完成工业总产值799亿元，同比增长3.4%。其中船舶制造产值349亿元，同比增长6%;船舶配套产值57亿元，同比增长2%;船舶修理产值30亿元，同比增长8.3%。

三、3月国际干散货各船型市场分化严重

3月国际干散货运输市场运力持续增长。国际干散货运输市场运力增量较上期略有缩减，增量主要体现在超灵便型船。据克拉克森统计，截至3月底，全球干散货市场运力总计11423艘，8.45亿载重吨，较上月末增加94万载重吨。其中海岬型船3.36亿载重吨，较上月末减少30万载重吨;巴拿马型船2.09亿载重吨，较上月末增加36万载重吨;超灵便型船2.02亿载重吨，较上月末增加68万载重吨;灵便型船0.99亿载重吨，较上月末增加20万载重吨。

3月国际干散货船型市场分化严重。3月国际波罗的海干散货综合海运指数震荡上行。3月15日BDI指数由月初664点增长至730点，环比增长14.2%，同比下降36.5%，随后BDI指数小幅下滑，直至3月26日BDI指数下滑至683点，较月初仍保持增长2.9%，环比增长5.2%，截止3月27日BDI指数小幅回升至690点。虽3月燃油价格不断上涨，对海运运价有一定支撑，但3月上旬巴西和澳洲铁矿发货量明显降低，海峡型船运价(BCI)不断下跌至235点，中旬巴西铁矿发货量虽仍处于低位，但澳洲铁矿发货量大幅增加，海峡型船运价小幅回升至520点，但受台风等天气影响，下旬澳洲铁矿发货量大幅减少，BCI指数急剧下跌至178点，跌至2017年以来最低点，整体海峡型船海运市场表现较为低迷。然而3月粮食、大豆等干散货整体海运市场仍表现良好，巴拿马型船和灵便型船海运市场较为活跃，截止3月27日巴拿马型船运价回升至1056点，较月初增长22.4%，大灵便型船运价回升至831点，较月初增长9.5%。

图表5 波罗的海干散货海运指数BDI走势图

图表6 全球干散货运力走势

四、3月船板价格走势及4月造船行业预测分析

4.1 3月船板价格走势分析

3月钢材主要品种价格表现方面，从月度均价来看，主要钢材品种价格均出现不同程度拉涨，其中冷轧价格涨幅最为明显。虽然五大品种周度产量不断增长且高于去年同期水平，然而钢材总库存仍低于去年同期水平，钢材整体消费情况表现良好，钢材价格较为坚挺。中厚板方面，3月中厚板产量高位回调，钢厂库存仍处于去化阶段，整体中厚板消费量环比升高，中板价格增涨动力较为强劲。就造船板而言，2019年初我国新承接订单同比大幅下跌，造船行业景气度不佳，对整体造船板消费情况产生压力，导致3月造船板月均价涨幅略低于中板。从日度价格来看，3月中厚板和造船板价格均表现为震荡上行走势，截止3月28日，中厚板价格环比微增1.6%，造船板价格环比微增1.1%。

图表7 3月份造船板与中厚板价格走势

图表8 3月份造船板月度均价及环比变化

造船板与普中板价差小幅收窄。3月中厚板整体需求表现强于造船板，中板价格向造船板价格靠拢，两者价差小幅收窄，截止3月27日，价差收窄至425元/吨，相比月初收窄10元/吨，低于去年同期水平。

图表9 造船板和普中板价格走势及价差变化

图表10 船板与普中板价格差走势

4.2 3月中厚板产能利用率、产量情况

截止本期(3月1日-3月27日)中厚板实际产量月环比下降3.2%，较去年同期仍有所提升。3月部分钢厂停产检修，中厚板消费以去化高位社会库存为主，钢厂月均开工率下降0.39个百分点，产能利用率下降2.37个百分点。

图表11 3月份中厚板生产情况及变化(65条产线，产能为8479万吨/年)

图表12 中厚板产量周度走势

图表13 中厚板总库存周度走势

4.3 中厚板总库存环比下降

3月中厚板钢厂库存和社会库存环比均有所下降，钢厂库存已低于去年同期水平，社会库存不断去化，但仍略高于去年同期水平，中厚板总库存减少33.86万吨(或环比下降15.7%)，较去年同期下降2.1%。

图表14 3月份中厚板库存及变化

备注：Mysteel统计的中厚板社会库存为全国31个主要城市，钢厂库存为37家中厚板样本钢厂。

图表15 中厚板厂库周度走势

图表16 中厚板社库周度走势

4.4 3月我国造船行业分析

3月中厚板产量月环比下降3.2%，同比增长8.5%，中厚板均价环比增长1.6%，中厚板吨钢利润小幅扩大。从供给端来看，包钢、五矿营口等钢厂例行检修，钢厂中厚板产量小幅下降，铁矿、焦炭等原材料价格小幅下跌，中厚板价格震荡上行，钢厂利润小幅扩大，4月钢厂例行检修产线恢复生产，采暖季限产情况解除，钢厂产量整体或小幅提升。从需求端来看，3月下游行业对中厚板需求表现强劲，社会库存快速去化，钢厂库存已低于去年同期水平。4月中板消费仍将以去化社会库存为主，从中板主要使用行业来看，建筑行业施工热度不减、基建施工进度加速、工程机械销售旺季促进生产制造，整体中板需求或仍能保持可观增长。综合来看，4月中板下游消费旺季预期或将成为中板价格坚挺的主导因素。就造船板而言，虽1-2月手持订单量同比下降，但3-4月船厂造船施工情况逐步恢复，造船板需求仍有较强支撑，在整体钢材价格增涨预期情况下，预计4月造船板价格或呈现重心微升。

3月国际船运市场低位震荡，干散货船运价回升动力不足，导致新船订单明显低于去年同期，但较1-2月平均新船订单量仍有所增长，我国造船板价格稳步增涨，支撑新船价格小幅提升。4月干散货海运市场逐步恢复，BDI指数或维持震荡上行态势，但恢复到较高水平仍需要时间，而新船价格表现坚挺，船东观望态度愈发明显，预计4月我国新承接订单量环比下降。

图表17 新承接订单单月数据走势

图表18 散货船新造船价格