1、螺纹:国内11月财新及官方制造业PMI指数均回升,其中财新指数连续4个月位于扩张区域,官方指数再度回升至扩张区间,有利于改善市场预期。同时需求的持续性已较好,昨日建材现货成交回升至19万吨,螺纹钢厂库社库同比均偏低。在宏观利好刺激下,低库存和高基差对螺纹价格有较强的支撑作用。不过,唐山12月限产文件力度环比持平,采暖季限产影响或较为有限,电弧炉复产仍是螺纹产量增加的风险之一。同时,终端需求逐步走弱,冬储投机需求仍偏低,使得螺纹库存下降速度大幅收窄,预计12月上旬库存或将被动由降转增。目前,螺纹01合约持仓量仍有199万手,多空博弈加;05合约受主力移仓影响,单边波动亦加剧。综合看,短期螺纹高位震荡。操作上,单边新单暂时观望;组合上,受河北限产、螺矿主力移仓换月等因素共同影响,近期5月螺矿比反弹较明显,但是12月唐山限产力度环比持平,预计采暖季限产影响较为有限,而钢厂利润较好钢材产量仍易增难减,并且春节前钢厂对铁矿存补库预期,中长期看钢厂利润走弱逻辑并未发生变化,建议继续耐心持有买铁矿05-空螺纹05跨品种套利组合。
2、热卷:11月财新及官方PMI指数均回升至扩张区间,市场对制造业投资增速企稳回升的信心有所增强,有利于改善热卷需求预期。当前需求整体尚可,库存同比偏低的局面并未发生明显扭转,市场缺规格情况依然存在,部分地区规格价差已出现失衡。低库存和高基差仍然是热卷价格的有利支撑。不过唐山12月限产并未加严,且钢厂利润较好生产积极性较高,热卷产量已连续2周大幅反弹,再加上北材南下等在途资源未来将陆续到货,库存增加的压力或逐步增加,或对热卷价格上行造成扰动。综合看,热卷价格或高位震荡。
3、铁矿石:昨日唐山公布12月限产方案,限产力度环比11月基本持平。而利润引导下,钢厂生产积极性较高。并且春节前,钢厂对铁矿石的补库预期依然存在。铁矿需求有支撑。而外矿供应增量相对有限,11月港口库存环比降265万吨至1.238亿吨,铁矿供需仍相对偏紧,对铁矿价格形成支撑。不过,由于今年重点区域阶段性限产趋严发生较频繁,再加上钢材供需已边际转弱,钢厂利润收缩的概率提高,使得钢厂对烧结矿的采购依然较为谨慎,铁矿石价格上涨动力亦不足。综合看,铁矿石价格偏震荡,短期或受成材价格走势影响较大,后期继续关注钢厂采购补库节奏。策略建议:单边暂时观望;组合上,05合约的多铁矿空螺纹组合可继续持有。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78960 - 79140 | 79050.0 | +2150 | 04-19 |
A00铝 | 20340 - 20420 | 20380.0 | +120 | 04-19 |
0#锌 | 22390 - 22480 | 22435.0 | +10 | 04-19 |
1#锌 | 22310 - 22410 | 22360.0 | +10 | 04-19 |
1#铅 | 16825 - 16925 | 16875.0 | +300 | 04-19 |
1#锡 | 264550 - 265750 | 265150.0 | +8250 | 04-19 |
1#镍 | 141050 - 141950 | 141500.0 | +2100 | 04-19 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80080 | 1100 | 78980 | |
沪铝2406 | 20475 | 95 | 20380 | |
沪锌2406 | 22805 | 200 | 22605 | |
沪铅2406 | 17450 | 210 | 17240 | |
黄金2406 | 568.70 | 1 | 567.70 | |
伦外铜 | 9874.50 | 131.5 | 9743.00 | |
伦外铝 | 2660.50 | 50.5 | 2610.00 | |
伦外锌 | 2851.00 | 36 | 2815.00 | |
伦外铅 | 2214.00 | 30.5 | 2183.50 | |
伦外锡 | 35925 | 1785 | 34140 | |
纽约金 | 2406.7 | 8.7 | 2398.0 |