钢铁产量边际回落，钢厂限产预期持续。中钢协数据显示，7月上旬重点钢企粗钢日均产量创出年内新低，与去年同期相比无增长，尽管月初唐山、山西等地短时限产，但其持续时间较短，在上半年全国粗钢同比产量增长11.8%的背景下，本次旬度数据大降仍有一定指导意义，正如我们上周观点，当前限产预期的重燃依赖于去产能“回头看”行动以及部分省份粗钢同比不增的政策导向，旬度产量回落部分印证了产量边际回落判断，在当前背景下，产量的边际变动成为市场关注的焦点，继续关注钢厂实际限产措施的落地情况以及对7月中旬产量数据的影响;

钢铁原料略有补涨，利润维持高位。主要钢材品种利润仍维持高位，螺纹与热卷现货即期利润回升至456元/吨与856元/吨，钢材期货主力合约继续上涨，同时原料端出现补涨行情。近期需求回暖拐点临近叠加限产预期带动钢厂利润维持高位，随着焦炭提降逐步落地，焦炭投产周期以及焦企偏弱议价能力或推动价格持续走弱，钢厂利润仍有向上支撑，关注后续钢厂利润反弹的持续情况;

近期粗钢产量边际回落，钢厂利润持续修复，关注淡旺季需求切换时点以及下半年供给端政策方向，钢企陆续披露中报业绩，继续关注板材占比较高的钢企后续业绩超预期的可能性。