周二(7月20日),“江苏钢厂控产”的消息引起市场广泛关注,黑色系商品之后的走势也受到一定影响。据了解,目前江苏省各钢企都接到了今年产量不超去年的明确指标,据相关企业反馈后期也会从财务口径去核算产量数据,严控今年全省的产量。目前省内部分钢厂已经开始安排减产计划,但鉴于后期压减的产量差异较大,钢厂减产的节奏也会不同。
“实际上,我们回溯即可发现,进入下半年以来,关于钢厂限产的预期就一直存在,关于限产的消息也不断出现。不过,这条资讯对市场的影响会更大:一是由于江苏是我国重要的钢铁生产省份,在全国各省份中仅次于河北,位列第二名;二是江苏省上半年产量同比增速较高,这意味着下半年需要压缩的产量更多,而且越临近年尾,减产压力越大。因此江苏钢厂的限产行为一旦实施,就意味着“下半年钢厂限产”由预期开始走进现实,钢价将继续获得推升动力。”西南期货黑色系分析师夏学钊说。
中钢期货黑色系分析师赵毅告诉记者,进入下半年后,“压减粗钢产量”的任务切换入快车道。近期多地区、多钢厂陆续传出停限产计划,也成为成材价格盘整走强的重要推手。国家统计局刚公布的数据中,2021年6月份全国粗钢产量9387.52万吨,同比增长1.5%;1—6月份累计产量56332.65万吨,同比增长11.8%。分省份看,江苏省1—6月份累计生产粗钢6358.06万吨,同比增长12.77%,产量排名第二;1—6月河北、江苏、山东、辽宁、山西5省粗钢产量合计30653.60万吨,占全国总产量54.41%。按照2020年江苏省粗钢产量12108.2万吨为基数,若实现今年不超去年的计划,则下半年总产量5750.14万吨,平均分配到每月生产958.36万吨。考虑到目前已是7月下旬,若7月产量无明显变化,等同于6月份的1041.03万吨,则8—12月份平均每月产量为941.82万吨。与上半年产量均值1059.68万吨相比,月产量下降117.86万吨,减产比例约11%。
“目前的难点在于产量、利润和价格的此消彼长。纵观今年上半年,无论是全国产量还是江苏省产量均极高,经过粗犷生产后,用下半年产量的迅速压缩去抵消之前的增长,势必造成产业链各品种间供需结构发生较大变化,利多成材、利空原料。且这一特征在本月已有体现,钢厂利润连续三周上升,从微亏或盈亏边缘恢复至正盈利。盈利意味着更强的增产动机,但下半年不会再出现之前唐山、邯郸减产后,其他省份迅速增产填补空缺的情况。”赵毅说,发改委和工信部关于2021年钢铁去产能“回头看”检查工作已深入各地区展开,据市场流传信息,对下半年压减产量的要求较为严格,部分钢企已对年度减产做出承诺。此外,阶段性的供需失衡易造成价格飞涨,但包括国常会、发改委、工信部等多部委在内的“保价稳供”同样是下半年的政府工作重点。建筑钢材下游涉及房地产、基建等社会民生工程,价格暴涨或大幅波动都会对实体经济带来负面影响。因此,钢材价格将运行于压减粗钢产量和保价稳供之间,呈振荡偏强运行。
夏学钊认为,实际上不同品种之间、同品种不同合约之间的走势对比,也已经按照下半年钢厂限产的逻辑在走。首先,进入7月份以来,成材价格走势明显强于铁矿石,螺纹钢期货主力合约累计涨幅超过10%,而铁矿石期货主力合约累计涨幅仅为5%;其次,螺纹钢2110合约与螺纹钢2201合约之间基本平水,而往年常见情况是远月合约较近月明显贴水,这意味着2101合约受到限产预期的支撑;再次,铁矿石2109合约较铁矿石2201合约存在明显升水,市场参与者认为,短期内限产对铁矿石的价格影响尚不明显,但时间越往后推,铁矿石需求受到压制的可能性越大。
“落实到投资策略上,投资者还是应该密切关注政策的变化情况。需要提醒的是,上半年在钢价累计涨幅较大的情况下,价格管控政策曾导致市场价格在短期内出现大幅度回调,若下半年限产再度推升钢价出现较大涨幅,类似的管控措施仍可能出现。”夏学钊说。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78960 - 79140 | 79050.0 | +2150 | 04-19 |
A00铝 | 20340 - 20420 | 20380.0 | +120 | 04-19 |
0#锌 | 22390 - 22480 | 22435.0 | +10 | 04-19 |
1#锌 | 22310 - 22410 | 22360.0 | +10 | 04-19 |
1#铅 | 16825 - 16925 | 16875.0 | +300 | 04-19 |
1#锡 | 264550 - 265750 | 265150.0 | +8250 | 04-19 |
1#镍 | 141050 - 141950 | 141500.0 | +2100 | 04-19 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80080 | 1100 | 78980 | |
沪铝2406 | 20475 | 95 | 20380 | |
沪锌2406 | 22805 | 200 | 22605 | |
沪铅2406 | 17450 | 210 | 17240 | |
黄金2406 | 568.70 | 1 | 567.70 | |
伦外铜 | 9874.50 | 131.5 | 9743.00 | |
伦外铝 | 2660.50 | 50.5 | 2610.00 | |
伦外锌 | 2851.00 | 36 | 2815.00 | |
伦外铅 | 2214.00 | 30.5 | 2183.50 | |
伦外锡 | 35925 | 1785 | 34140 | |
纽约金 | 2406.7 | 8.7 | 2398.0 |