8月20日，在岸人民币对美元汇率开盘回调近200点，失守7.06关口;离岸人民币对美元冲高回落，目前在7.07关口下方波动。截至9点39分，在岸、离岸人民币对美元分别报7.0628、7.0741。

同日，人民币对美元中间价调降89个基点，报7.0454。

兴业研究宏观团队判断，人民币不会无序贬值，外汇市场在经历短暂震荡后终将回归基本面。逆周期因子并非向单一方向偏离，显示逆周期因子并未发力，仍有充分的外汇逆周期工具来调节人民币汇率预期。上周美元对人民币回落形成了新的震荡区间，后续外部环境变化和美欧货币政策相对变化将酝酿突破动力，而倘若二者不出现明显变化，该震荡区间较难突破。