周二欧美股市普遍上涨,鲍威尔在参议院做证再次肯定了不急于讨论加息的鸽派立场,美元也冲高回落,长期债券收益率仍维持在近一个月的低位区域,暗示市场对长期利率的收紧其实并没有强烈的预期,经济强增长和流动性充裕支持股市的基本逻辑不变。
国内调控政策影响工业金属,昨天有色金属普遍小幅反弹,收盘后国储公布了首批抛储信息,分别是铜2万吨,锌3万吨,铝5万吨,将于7月5、6日公开竞拍。这个投放量低于之前市场普遍的预期,铜近两周单周库2万多吨,铝一直维持每周降库2万多吨,锌维持每周降库接近1万吨,因此铜、铝首批投放量仅仅弥补正常消费缺口,不足以形成库存增加的压力,而且由于实际竞拍在两周以后,加上出库时间,这批货实际投入使用的周期较长,在竞拍之前国内仍将维持降库,短线压力明显减轻。国储并未提及后续投放安排,如果按2周一次同等量的投放算,年内将分别投放24万吨、36万吨、60万吨,总量足以弥补年度供应供应缺口。但笔倾向于后期会视价格表现动态调整。发改委的表态是监视市场变化,适时投放,将价格控制在合理水平,笔者认为这意味着发改委将决定抛储前的价格定性为不合理,对应铜铝锌分别70000、19000、22500,仍然认为是较长时期的政策顶。
就铜而言,7万上方也是市场顶,5月铜杆、铜管等中间加工材生产环比略减,电缆、汽车、家电等终端需求也在下降,高铜价对加工企业和终端消费的抑制都已明显体现。6月以后铜价回到71000平台,但下游消费淡季效应加重,除急跌有补货行为外,整体消费进一步减弱,在铜价跌至68000下方后,消费略有释放,采购进一步改善,也因此国内铜库存连续两周去库加快。但如果价格重新回到7万之上,则高铜价和抛储预期将重新限制需求释放。因此笔者坚持7万中期压力的观点,后续抛储节奏、力度以及终端对价格的接受度将决定价格回落的幅度,具有较大的不确定性,但至少在价格大幅下跌之前,难看到明显的消费释放。
昨天铜价反弹较强,但现货升水由前一天的110元大幅回落到40元,因现货进口窗口打开,保税库存可很快补充到国内,而且抛储也将打压现货升水,因此高升水格局不可维持。低氧杆价格对无氧杆几无优势,消费增加不明显,暗示下游仍保持补货并未有明显备货意愿。盘面看,沪铜持仓减至31万手下方,资金持续离场,极端低的持仓暗示缺乏大涨大跌的动力。笔者认为,抛储弱于之前的预期,价格反弹的高度略有抬高,但7万作为近期的市场顶和政策顶不变,价格反弹会明显低于此。操作上,关注69000下方短空重新入场。今日68500-67800。
股市:欧美股市上涨,经济增长和流动性充裕基本格局之下,整体偏强震荡
原油:小涨,关注OPEC扩产预期的影响,偏强震荡
美元:下跌,鲍威尔继续鸽派立场,美仍相对欧元强势,反弹压力位在93区域,仍有反弹空间
铜:68500-67800,首批抛储弱于预期,价格短线反弹,69000上方压力区,接近短空重新入场
铝:18800-18600,首批抛储弱于预期,价格短线反弹,19000中期压力位,接近短空
锌:21700-21500,首批抛储3万吨对锌现货压力较大,22000上方近期压力确定,接近短空
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 71900 - 72080 | 71990.0 | +350 | 03-28 |
A00铝 | 19330 - 19410 | 19370.0 | +60 | 03-28 |
0#锌 | 20770 - 20860 | 20815.0 | +100 | 03-28 |
1#锌 | 20690 - 20790 | 20740.0 | +100 | 03-28 |
1#铅 | 16175 - 16275 | 16225.0 | +150 | 03-28 |
1#锡 | 223050 - 224250 | 223650.0 | +250 | 03-28 |
1#镍 | 132250 - 133150 | 132700.0 | +1000 | 03-28 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2405 | 72330 | 150 | 72180 | |
沪铝2405 | 19580 | 145 | 19435 | |
沪锌2405 | 20890 | 75 | 20815 | |
沪铅2405 | 16805 | 460 | 16345 | |
黄金2406 | 524.14 | 6.1 | 518.04 | |
伦外铜 | 8872.00 | 4.5 | 8867.50 | |
伦外铝 | 2335.00 | 32 | 2303.00 | |
伦外锌 | 2437.00 | -10.5 | 2447.50 | |
伦外铅 | 2053.00 | 50 | 2003.00 | |
伦外锡 | 27475 | -60 | 27535 | |
纽约金 | 2254.8 | -- | 2254.8 |